18 oct. 2008

Argentina: como te gusta? despacito o de golpe?



loultimoenpolitica.blogspot.com

LA POLÉMICA SOBRE "DEVALUAR O NO DEVALUAR" ES UNA HIPOCRECÍA. DE HECHO LAS MONEDAS LOCALES SE CAEN. EL DEBATE REAL ES: "DESPACITO O MÁS LIGERO". EN ARGENTINA LOS INDUSTRIALES RECLAMAN UN DOLAR DE 4 PESOS PARA HOY. MARTIN REDRADO (PTE DEL BCA) NO ESTA DE ACUERDO CON EL "SHOCK", AL TIEMPO QUE EL JEFE DE GABINETE, SERGIO MASSA, PROPONE "ADMINISTRAR" LA SITUACIÓN CON EL NORTE DE UN DOLAR A 3.35 PESOS PARA FIN DE AÑO. BRASIL EMPUJA: YA DEVALUÓ EL REAL 55%.

La disputa entre sectores económicos que se enfrentaron a fines de los 90 y principios de esta década por una salida devaluadora o dolarizadora de la economía, y que tuvo claras repercusiones políticas en el país, amenaza con reeditarse ante la crisis financiera internacional.
La fuerte devaluación de Brasil, que luego se morigeró, alentó las discusiones y los principales actores de la economía ya salieron a mostrar los dientes: en la primera línea estuvo la Unión Industrial Argentina (UIA), que reclamó un dólar de hasta cuatro pesos. No sólo el titular del Banco Central, Martín Redrado, se opone a una devaluación brusca -la política a veces reúne a aliados impensados-. Las entidades que representan a sectores con ingesos fijos, que siguen de cerca el ritmo de la inflación y ligadas al mercado interno exigen que no haya políticas de ‘shock‘. El número dos de la CGT, Juan Belén, fue vocero de esa posición en las últimas horas: ‘Si sube el dólar, suben los costos, esto no es Brasil; se provocaría en seguida una suba de precios‘. La experiencia de la central obrera demuestra que ‘si sube un diez por ciento el dólar, los productos aumentan 15 por ciento‘, expresó Belén. Claro que del sector de los ‘devaluadores‘ también se juntan dirigentes que hasta hace pocos meses parecían enfrentados. A los industriales, que siempre se mantuvieron cerca del Gobierno, aún con su silencio durante la crisis del agro, se sumaron esta vez los ruralistas. Tanto Hugo Biolcati, el nuevo titular de la Sociedad Rural Argentina (SRA), como el ‘zar‘ de la soja Gustavo Grobocopatel, salieron a exigir una ‘baja de costos‘ ante la caída vertiginosa de los precios de las materias primas en todo el mundo. La semana pasada, el jefe de Gabinete, Sergio Massa, ratificó la política de ‘flotación administrada‘ del Banco Central y estimó que se apuntará a un dólar cercano a los 3,35 pesos a fin de año. Las presiones por el tipo de cambio no son un simple tema de política económica en la Argentina y la dirigencia política lo sabe. Es que la última gran crisis política y económica coincidió con la fortísima disputa entre devaluadores y dolarizadores a fines de la década del 90. Del lado de la devaluación se ubicaron varios grupos económicos locales, mientras que entre los dolarizadores, las empresas privatizadas y los bancos armaron un frente común. En aquella época, Carlos Menem y algunos de los aliados optaron por estos últimos, mientras que Eduardo Duhalde nunca ocultó sus lazos con los primeros. La historia resulta conocida: el actual senador Adolfo Rodríguez Saá le cuenta a quien quiera oírlo que al término de la semana en la que ocupó la Casa Rosada se quedó sin respaldo para gobernar justo cuando dijo que no quería ordenar una devaluación del peso. En ese contexto se dan en la actualidad importantes realinemientos en el peronismo, mientras el Gobierno nacional trata de recuperar su capital político tras el desgaste registrado durante la crisis del agro. Las presiones económicas, los cruces políticos y las virtudes o los defectos de la dirigencia quedarán expuestos en los próximos meses, en un contexto de crisis global en el que nadie se siente con demasiada experiencia, ya que hay que remontarse 80 años atrás para encontrar una situación similar en los mercados mundiales.

Uruguay: inflación y devaluación llegaron para quedarse


loultimoenpolitica.blogspot.com

LA BOLSA DE MONTEVIDEO DECLARÓ DESIERTAS TRES LICITACIONES DE LETRAS DE REGULACION MONETARIA EN UNIDADES INDEXADAS PORQUE YA LOS BANCOS ESTAN POSICIONADOS EN DOLARES Y NO LES INTERESA LA MONEDA LOCAL. EL GOBIERNO ESTA PREOCUPADO CON LAS DOS MÁXIMAS DE CUALQUIER GOBIERNO. "CON INFLACIÓN ALTA Y DEVALUACIÓN NO GANAMOS NUNCA MÁS"

La Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) licitó y puso a consideración de los interesados tres emisiones de Letras de Regulación Monetaria en Unidades Indexadas (UI) y fueron declaradas “desiertas” o simplemente “sin recibir propuestas”. ¿Por qué hace esto la BVM?
Según las pautas del FMI las Letras de Regulación Monetaria en UI (pesos) son, entre otras cosas, herramientas válidas para combatir la inflación.
Por si los lectores de “loultimoenpolitica.blogspot.com” no lo saben, la inflación en Uruguay ya sobrepasó los planes del Poder Ejecutivo y el Equipo Económico. Los planes señalaban un 7% como techo para la inflación anual; y según los datos oficiales del BCU, la inflación al mes de setiembre llegó a 7.64%.
El 15 de setiembre pasado la BVM licitó letras y no se presentó nadie. Pero el pasado jueves 16 y el viernes 17 de octubre volvieron a insistir y sucedió lo mismo; fueron declaradas “desiertas” porque “no había propuestas”. A los Bancos no les interesa.
El mismo viernes 17, imprevistamente, y con una sorpresa mayúscula; parecía casi increíble, el Presidente de Ancap, Raúl Sendic, anunciaba una segunda rebaja del precio de los combustibles en el mismo mes “porque el petróleo ha bajado tanto” dijo, que Ancap quiso tener en cuenta eso para que los uruguayos se beneficien.
“Cuando la limosna es grande, hasta el santo desconfía” dice una máxima popular del Uruguay. Y eso nos llamó poderosamente la atención. Fue así que comenzamos a investigar porqué Sendic y Ancap, son tan buenos con los uruguayos. Aparentemente fue el Ministerio de Economía y Finanzas y el propio Banco Central que resolvieron y le dieron la “orden” a Ancap; para que bajara por segunda vez consecutiva dentro del mismo mes, el precio del combustible. Pero no es porque el petróleo bajó; sino porque la inflación es la tumba de cualquier gobierno. Y ésta se les está disparando. La otra tumba de cualquier político o gobierno es la devaluación; y también les quita el sueño. Pero creo que no logran obtener ninguno de los resultados perseguidos.
Si no se presentaron propuestas para las licitaciones es porque “los Bancos están ya posicionados en dólares” y “no nos interesa” las letras de regulación monetaria en UI. Ese es el mensaje de los Bancos al gobierno uruguayo. El viernes mismo el peso uruguayo se devaluó 0,72% frente al dólar. En poco tiempo, 30 días, el dólar ha subido de 19 a 22,70. Y en sólo 15 días subió 2 pesos.
Un inversionísta (especulador) con 100 mil dólares en el bolsillo (que en Uruguay hay muchos) sin moverse de su casa logró ganar en sólo 15 días 10 mil dólares. Y ni siquiera tuvo que llamar por teléfono a nadie, ni gastar nafta o prender la computadora. Además, los bonos uruguayos ya cayeron 20% y muchos ya los vendieron y están esperando para comprar otra vez, pero, al 50% de su valor nominal. Vivimos tiempos de capitalismo desenfrenado, especulador, salvaje, terrible. Afuera hace calor, los niños juegan inocentes, otros tienen hambre, los jovenes hijos de los trabajadores de ayer, le dan a la pasta base hoy. Es lo mismo de siempre. Pero en Uruguay aún está por pasar lo peor. El gobierno lo sabe, como ven están tomando precauciones, pero no lo dicen. Todavía hacen silencio y tenemos que trabajar mucho para saber y conocer las cosas que pasan. J.L.V.
Bolsa de Valores de Montevideo
Resultado de licitaciones en UI
Notas UI 3 Años 16-10-08 Se declaró desierta
Notas UI 5 Años 17-10-08 No se presentaron propuestas
Notas UI 10 Años 25-02-08 100.40 % s/cupón Tir.4.19
Notas UI 12 Años 15-09-08 Se declaró desierta

Corea del Sur al borde de un ataque de nervios


loultimoenpolitica.blogspot.com

SE TRATA DE LA CUARTA ECONOMÍA DE ASIA; TIENE UNA DEUDA SIMILAR AL 76% DE SUS RESERVAS Y SU MONEDA EN LAS ÚLTIMAS HORAS SE HA DEVALUADO POR ENCIMA DE 10%; SIN EMBARGO DESDE ENERO EL RETROCESO FUE DE 30% FRENTE AL DOLAR. AYER FUE LA ÚNICA BOLSA DE ASIA QUE CAYÓ; Y, COMO SI TODO ESTO FUERA POCO, LOS CAPITALES EXTRANJEROS ESTÁN HUYENDO DEL PAÍS

El huracán financiero ha despertado en Corea del Sur los fantasmas de la hecatombe económica de 1997, por lo que las autoridades han anunciado medidas para atajar el desplome de su divisa, que desde enero ha perdido un 30 por ciento de su valor.
Hace once años el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y entidades comerciales tuvieron que salir al rescate de Corea del Sur con una ayuda de 78.000 millones de dólares. Hoy, un día después de que la moneda nacional, el won, perdiera casi el 10 por ciento de su valor contra el dólar, han sido las autoridades coreanas las que han anunciado un paquete de medidas para mantener a flote a la moneda nacional. El Banco de Corea (BOK) decidió hoy que reformará el mercado de suministro de dólares a la economía para impedir un desplome mayor de la moneda local. Con las nuevas reglas, el BOK suministrará dólares directamente a los bancos en subasta abierta, ya que hasta ahora ofrecía dólares a ciertos bancos intermediarios que después intercambian operaciones con entidades más pequeñas.
La extrema debilidad del won ha incrementado la incertidumbre por la solvencia de la deuda pública de Corea del Sur, un riesgo inasumible para la cuarta mayor economía de Asia.
Otros países de la región, como China o Japón, atesoran una ingente cantidad de divisa extranjera lograda por su potente sector exportador que respalda la solvencia del país, pero la deuda surcoreana es igual al 76 por ciento de sus reservas.
El origen de la crisis surcoreana está en el huracán financiero internacional.
El shock económico ha golpeado a la Bolsa de Seúl y a su principal índice, el Kospi, con la misma dureza que a otros mercados de Asia, como el Nikkei japonés, pero la huida de capital extranjero de Corea del Sur estimulada por las pérdidas en los mercados ha rebajado el precio del won hasta llevarlo al borde del colapso. Según un informe conocido a principios de mes, sólo al principio del cataclismo de las bolsas de todo el mundo de este octubre negro, entre junio y septiembre un equivalente a 35.000 millones de dólares de capital extranjero se habían marchado de los mercados asiáticos, casi la mitad de Corea del Sur. Las consecuencias han sido para este país implacables: sólo ayer tanto la bolsa como la moneda surcoreanas perdieron un 10 por ciento de su valor. Por eso hoy las autoridades surcoreanas han decidido tomar medidas para interrumpir la sangría. El ministro de Finanzas, Kang Man-soo, el consejero presidencial de economía, Park Byeong-won, el presidente de la Comisión de los Servicios Financieros, Jun Kwang-woo, y el gobernador de BOK, Lee Seong-tae, se reunieron hoy para diseñar una salida a la crisis. Los gerifaltes económicos de Corea del Sur barajaron rebajar los impuestos a las inversiones a largo plazo en la bolsa y otras medidas como garantizar los créditos que se conceden entre sí los bancos, un mercado que ha quedado paralizado en todo el mundo a causa de la crisis financiera. Este conjunto de planes y decisiones no ha conseguido revertir todo el descalabro sufrido por los mercados surcoreanos recientemente -el Kospi perdía hoy un 2,73 por ciento tras dejarse ayer casi el 10 por ciento-, pero al menos han conseguido atajar momentáneamente el desplome del won. La empresa de calificación de riesgo Moody's Investors Service mantuvo hoy su diagnóstico de "estable" de los bonos de deuda pública emitidos por Corea del Sur. La divisa surcoreana ganaba hoy el 2,9 por ciento respecto al dólar estadounidense, un respiro para el Gobierno surcoreano, pero también para muchas empresas locales que necesitan de acceso asequible al dólar para mantener su negocio a flote. Fuente: EFE