29 sept. 2008

¿Cómo explico a mi hijo la crisis financiera mundial?


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USTED MIRA TV, ESCUCHA RADIOS Y LEE DIARIOS SIN ENTENDER ¿¡QUE MIERDA PASA EN ESTADOS UNIDOS!? PORQUÉ NO ENTIENDO?; QUIERO SABER, CONOCER POR LO MENOS CUÁL ES LA CLAVE, CÓMO SE GENERÓ ESTE ENREDO, SE CAE EL MUNDO Y NO LO COMPRENDO; SE ACABA EL CAPITALISMO? SE TERMINA EL SISTEMA?

Martín Krause es doctor en Administración y un día, en el colegio de su hijo, explicó cómo era una jornada laboral en la vida de un economista. Los chicos dedujeron que su profesión consistía en leer los diarios y tomar café y ahí fue cuando decidió escribir el libro "La economía explicada a mis hijos". Como si fuéramos niños de escuela, entonces, ahora responde una serie de preguntas básicas acerca de la debacle financiera de la que todos hablan y muy pocos comprenden. Respuestas claras para entender el colapso bancario norteamericano que sacude al mundo. –¿Cómo empezó la crisis?–Podríamos explicarlo así: hay un chico de quince años que es más popular en el colegio si les presta a sus amigos los juegos del Playstation. Entonces cuantos más jueguitos preste, mejor queda. Así que primero les presta a los amigos que son confiables. Pero en la medida que sigue extendiendo la cantidad de juegos prestados, termina prestándoles a otros que no lo son tanto. Y además, no sólo presta jueguitos propios sino del hermano y de otros amigos. Entonces viene el hermano y dice: "Che, devolveme los jueguitos". Pero él no los tiene y sabe que no se los van a devolver. Así que está en problemas, como le pasó a Lehman Brothers, por ejemplo, y los demás bancos que cayeron. –¿Y quiénes son estos amigos poco confiables?–Son las llamadas "hipotecas subprime".

Mientras está bajísima la tasa de interés, los bancos se preguntan ¿y ahora a quiénes les prestamos, si ya les prestamos a todos? Entonces les empiezan a prestar a las clases medias o bajas. Pero cuando la tasa de interés sube, y por lo tanto los pagos que hay que hacer de esas hipotecas se vuelven más caros, esta gente ya no puede pagar. –¿Y qué pasa cuando la gente deja de pagar? –Se complica porque esas hipotecas, y otras, fueron metidas adentro de un gran paquete y vendidas en forma de bonos. Es decir: un banco presta plata y mientras la presta se dice: "Yo tengo todos estos créditos que en realidad son dinero que voy a cobrar en el futuro, por qué mejor no me lo saco de encima, se lo vendo a alguien que quiera tener este paquete y no necesite cobrar la plata ya, y yo me hago de efectivo para seguir prestando más plata". ¿Cómo lo hago? Meto muchas hipotecas adentro de un paquete y se lo vendo a otras instituciones. El problema es que después se hace difícil saber cuál de esos bonos tiene las hipotecas que no van a ser pagadas. Entonces se empieza a armar una gran desconfianza. –¿La desconfianza genera la crisis?–Sucede que uno se empieza a preguntar: ¿En qué paquete están las hipotecas subprime? Como no sé, empiezo a desconfiar de todos los paquetitos, entonces empiezan a venirse abajo los bonos y explota la crisis. A un adolescente grandecito podríamos explicarle que la crisis es la resaca del sábado a la noche: lo que estás sintiendo hoy es lo que te chupaste anoche en el boliche. Tomaste de más y entonces tenés este efecto.–¿Y el chico es el que tiene la culpa por haber tomado de más? Es decir, ¿el banco que prestó de más es culpable? –No necesariamente, porque el chico no sólo presta jueguitos que no son de él, sino que además el padre le está copiando los jueguitos en la computadora y lo alienta a que siga prestando. "¿Ah, trajiste un jueguito original?", pregunta el padre. "Vení que yo te hago cinco copias así sos el mejor compañero". –¿Y el padre quién vendría a ser?–El gobierno de los Estados Unidos y la Reserva Federal: lo que se está viendo ahora es el efecto de una política monetaria expansiva que tuvo lugar hace cuatro o cinco años. Esto quiere decir que durante este tiempo era muy barato para las personas pedir un crédito, ¿por qué? Porque la Reserva Federal bajaba la tasa de interés y había muchos billetes dando vuelta. Ahí es cuando lo bancos se preguntan qué hacemos con toda esta plata y empiezan a prestarla a lo loco. –¿En la crisis del 29 pasó lo mismo?–La crisis es la misma y es algo que en la Economía nosotros llamamos el ciclo económico: la Reserva Federal baja la tasa de interés para salir de la recesión anterior. Ahí la economía se recupera y se empieza a prestar plata otra vez –es decir, el chico vuelve a prestarles los jueguitos a todos– y así se arma la base de la próxima crisis porque empieza a haber inflación, empieza a haber presiones, la Reserva Federal se asusta y dice muchachos, tenemos que subir la tasa. Cuando sube la tasa, crac, los que deben plata no pueden pagar. Es como una montaña rusa que sube y baja. –¿Podría tener las mismas consecuencias?–La crisis del 29 pasó después de una década de fiesta y jolgorio en la que se emitían dólares de manera descontrolada porque se había empezado a abandonar el patrón oro. Antes sólo se podían hacer billetes que tuvieran su mismo valor guardado en oro en una bóveda. Eso se dejó a un lado después de la Primera Guerra Mundial porque los gobiernos querían tener flexibilidad para emitir dinero. Entonces cuando sucedió el crac se contrajo la moneda rápidamente, se hizo un aterrizaje forzoso y se estrelló la economía. Esta vez no va a suceder eso: los bancos dicen: "Bueno, se me fue la mano, pero no voy a contraer, voy a tirar más dinero". Y ahí aparecen los salvatajes. –¿Qué es un salvataje?–Los gobiernos pueden salvar de dos formas. Una es: en vez de gastar en armas, en educación o en salud, ahora les da plata a estas empresas y bancos para que no quiebren. Pero están los que dicen: el problema es la gente que no puede pagar la cuota de su hipoteca. Entonces la otra propuesta es que el gobierno se quede con esas hipotecas y vea después cómo hace para cobrarles. Para eso serían los 700 mil millones que se discuten en el Congreso.–¿Por qué los bancos no pueden quebrar como cualquier otro negocio sin causar tanto lío?–Porque están montados en un sistema que tiene dos tipos de riesgos: el almacenero sólo tiene un riesgo comercial, que es dejar quebrar porque vende poco. Pero si cierra, no se van a venir abajo todos los almacenes. En cambio el sistema bancario sí arrastra todo porque la plata que figura en las cuentas corrientes o en los plazos fijos no coincide con la que realmente tienen los bancos, porque los bancos la prestan y todos forman parte de mismo sistema. En términos más estrictos: se está invirtiendo mucho más de lo que se ahorra. –¿Y por qué la crisis se globaliza?–Tiene que ver con esos paquetes en los que se meten las hipotecas y que se venden como bonos. Por ejemplo el Northern Rock, de Inglaterra, cayó porque tenía bonos de hipotecas norteamericanas. –¿Cómo afecta a la Argentina?–Dentro de todo la Argentina lamentablemente ha estado muy aislada del mundo, y por eso ahora tal vez eso nos ahorra un poco de problemas. Nos podría pegar si la crisis esta desata una recesión global y eso hace caer los precios de los commodities, que son esos productos que tienen un precio internacional y que se manejan en grandes volúmenes y sin marcas, como la soja, el petróleo y los cereales. –¿Podría bajar la demanda de soja?–Sucede lo siguiente: China hace unos 20 años decidió olvidarse del socialismo y se volvió más capitalista que Estados Unidos y empezó a crecer y crecer. Entonces los chinos ahora comen más. Y con que cada uno de los mil millones coma un kilito más de soja, por ejemplo, la demanda se vuelve fenomenal. Lo mismo pasa con India. Pero esos países crecen mucho porque exportan a los Estados Unidos y a Europa, y si Estados Unidos y Europa caen en una recesión por la crisis y empiezan a comprarles menos, China e India van a producir menos y, por lo tanto, van a tener menos plata para comprarnos soja. Ahí los precios de los commodities bajarían y nos veríamos afectados.–¿Es el fin del capitalismo como dicen algunos?–Imposible, porque desde que cayó el muro de Berlín no hay sistema alternativo. Por ahora es una crisis que se mantiene dentro de las políticas monetarias y del sistema bancario, y no es algo que haya llegado a la economía productiva: las fábricas siguen produciendo y eso es lo central de la economía. Pero hay un gran problema de este sistema monetario internacional que hay que conversar y resolver: el hecho de que todo el mundo esté sujeto al ir y venir de la moneda norteamericana, del dólar.

La Fed inyecta 450 mil millones de dólares al sistema financiero internacional


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LA RESERVA FEDERAL SIGUE METIENDO PLATA COMO FORMA DE PARAR LA SANGRÍA.

La Fed aumentó sus actuales permutas de divisas con los bancos centraes de otros países en u$s330.000 millones, a u$s620.000 M, para poner más efectivo a disposición en todo el mundo, según un despacho de la agencia Bloomberg.El programa de préstamos de emergencia de la Fed, llamado Term Auction Facility, se ampliará en u$s300.000 M, a u$s450.000 millones.Entre los participantes se encuentran el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. La expansión de liquidez de la Fed, la mayor desde que los mercados de crédito se contrajeron el año pasado, se produjo horas antes de que la Cámara de Representantes rechazara el paquete de rescate al sector financiero. La crisis está repercutiendo en toda la economía mundial, provocando el desplome de las acciones y obligando a los gobiernos europeos a rescatar cuatro bancos en tan solo dos días.

Bancos son literalmente barridos por los créditos incobrables



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LOS BANCOS SON BARRIDOS POR LAS HIPOTECAS BASURA Y DEBEN SER ABSORBIDOS, FUSIONADOS, NACIONALIZADOS. LAS POBLACIONES OBSERVAN ASOMBRADOS Y HABRÁ QUE PAGAR.

La votación de la Cámara se produjo mientras el cuarto banco del país, Wachovia, desapareció el lunes del mapa tras una intervención de la administración Bush, que organizó su venta a su competidor Citigroup. Wachovia es la quinta institución financiera estadounidense obligada a quebrar o ser vendida en las últimas dos semanas, después de Lehman Brothers, Merrill Lynch, AIG y Washington Mutual. Mientras, la crisis financiera atravesó el Atlántico y golpeó de lleno a Europa, donde varios bancos debieron ser nacionalizados y las bolsas se derrumbaron este lunes. El domingo por la noche, los gobiernos de Bélgica, Holanda y Luxemburgo anunciaron la nacionalización parcial de la entidad bancaria y aseguradora Fortis con la aportación de 11.200 millones de euros. El banco británico Bradford & Bingley también fue nacionalizado, corriendo la misma suerte que sus compatriotas Northern Rock, Alliance & Leicester y HBOS, engullida por su rival Lloyds TSB. En Dinamarca, el banco Roskilde fue adquirido por tres instituciones financieras, mientras que Vestjysk Bank se hizo cargo de Bonus Bank y se fusionará con otra institución regional. Las autoridades belgas y francesas se comprometieron también a ayudar al banco franco-belga Dexia, al borde de la quiebra tras el derrumbe de su acción, dijeron los ministros de Finanzas de ambos países.

Bolsas de todo el mundo se hunden


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LAS BOLSAS SE DESPLOMAN EN TODO EL MUNDO.

Tras anunciarse ese rechazo al plan del secretario del Tesoro Henry Paulson, la Bolsa de Nueva York acentuó su caída, con el Dow Jones perdiendo 4,34% (cerca de 500 puntos), y el Nasdaq 6,35%. Esta intervención del Estado en el golpeado sector privado, sin precedentes en la historia de Estados Unidos, pretendía adquirir los activos dudosos o "tóxicos" de los bancos, afectados por la crisis inmobiliaria. En horas de la mañana ya se había conocido la caída de las bolsas en Asia y Asia Pacífico. Europa comenzaba cayendo debido a las noticias de Fortis, Hipo Real State y Bradford y Bingley.

En América Latina, el derrumbe de las bolsas fue notable: la bolsa de Valores de Sao Paulo, el mayor mercado bursátil de América Latina, paró automáticamente sus operaciones por media hora después que su principal indicador, el Ibovespa, perdiera más de 10%. Los equipos electrónicos de la bolsa están programados para detenerse automáticamente cuando el Ibovespa oscila más de 10%, y en consecuencia las operaciones se suspenden por media hora para que los inversores revean sus compras y ventas, explicaron los operadores. También caían las plazas de México (casi 6%) y Santiago de Chile (casi 5%), cuando aún se llevaba media jornada de operaciones. Tras ese rechazo por la Cámara de Representantes, la continuación del proceso no quedó aún determinado. Los dirigentes demócratas y republicanos pueden aún intentar presentar un texto modificado ante la Cámara, mientras que el Senado prevé votar el miércoles y el martes el Congreso está cerrado debido a la fiesta judía del Roch Hachana. El presidente George W. Bush había reconocido que la votación sería "difícil", ya que el plan es muy poco popular entre los contribuyentes.

Inversores se refugian en la onza de oro y el precio se eleva


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EL FRACASO DEL RESCATE FINANCIERO HA LLEVADO A LOS INVERSORES A BUSCAR NUEVOS REFUGIOS PARA SUS DIVISAS. LA ONZA DE ORO HA SIDO EL LUGAR ELEGIDO.

El precio de los contratos de oro más negociados hoy en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) subió un 0,7 por ciento al aumentar su atractivo como "refugio" para los inversores, después de que la Cámara de Representantes de EEUU no aprobara el plan de rescate financiero diseñado por Washington.
Los contratos de cien onzas de oro para entrega en diciembre se encarecieron hoy 5,90 dólares por onza en el mercado neoyorquino y cerraron a 894,40 dólares.
En las operaciones electrónicas posteriores al cierre del mercado, el oro subía 19,60 dólares y se negociaba a 914 dólares.
En cambio, los contratos de la plata para diciembre, también los más negociados hoy en el Nymex y de 5.000 onzas por contrato, finalizaron a 13,02 dólares, tras restar 48 centavos (-3,5%) al precio anterior.
La Cámara de Representantes de EEUU rechazó hoy, contra todo pronóstico, el controvertido proyecto de ley de 700.000 millones de dólares de rescate del sector financiero estadounidense, lo que supone un duro golpe para la Casa Blanca y para Wall Street.
El resultado de la votación, 205 a favor y 228 en contra, hizo que la Bolsa de Nueva York se desplomara y que el índice Dow Jones llegará a perder más de 700 puntos (-6,32%).
El rechazo del plan de rescate tuvo lugar en un día en que las intervenciones públicas de los bancos se han extendido a Europa, con cuatro grandes operaciones de rescate, mientras que en EEUU se conoció que Wachovia será comprada por Citigroup con la intermediación de las autoridades públicas.

El precio del crudo se derrumba tras el fracaso del "rescate"


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EL FRACASO DEL PLAN DE RESCATE FINANCIERO DE WALL STRETT DESPLOMA EL PRECIO DEL PETROLEO.

Los precios del crudo perdieron más de 10 dólares este lunes en Nueva York luego de que la Cámara de Representantes rechazara el plan de rescate del sistema financiero por 700.000 millones de dólares.
El pánico invadió a los inversores cuando el resultado de la votación en el Congreso marcó el rechazo del plan de la administración del presidente George W. Bush, señalado como crucial para evitar un más amplio colapso económico.
El principal contrato negociado en Nueva York, el de West Texas Intermediate (designación del "light sweet crude" negociado en EEUU) para entrega en noviembre, perdió 10,52 dólares, cerrando en 96,37 dólares, luego de llegar a perder 11,85 dólares durante la sesión.
En Londres, el Brent del mar del Norte para entrega en noviembre descendió 9,99 dólares a 93,55 dólares, después de bajar hasta 92,64 dólares en sesión.

EEUU: diputados rechazaron el rescate financiero y el mundo parece hundirse


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SORPRESA EN EL CAPITOLIO: LA CAMARA DE DIPUTADOS ACABA DE RECHAZAR EL RESCATE FINANCIERO DE WALL STRETT CON DINERO DE LOS CIUDADANOS NORTEAMERICANOS.
La Cámara de Representantes estadounidense rechazó este lunes el plan de rescate de bancos por 700.000 millones de dólares por 228 votos en contra y 205 a favor.
Cerca de dos republicanos de cada tres, rechazaron el proyecto del secretario estadounidense del Tesoro, Henry Paulson, que buscaba con estas medidas estabilizar el sistema financiero.
La iniciativa gubernamental implicaba la compra de pasivos hipotecarios por el orden de los 700 mil millones de dólares por parte del Estado.
Los fondos para esta compra provenían de las arcas públicas (dinero de los contribuyentes) y se proponía tratar de reestablecer la liquidez de la economía.
La administración Bush se manifestó "muy decepcionada" a través de su portavoz presidencial y manifestó su malestar por el rechazo de su plan.
Asimismo, pidió que sea reconsiderado e instó a los congresistas a que no politicen este tema.
Cambio de planes
Este domingo, la jefa de la cámara baja del Capitolio, la demócrata por California Nancy Pelosi, y el líder de la minoría republicana en esa instancia, John Boehner, habían respaldado el plan.
Para Pelosi esta medida traería consigo el fin de los privilegios económicos "La época de los pequeños prestamos para los operadores de Wall Street ha terminado, ya no se le otorgará a los contribuyentes libertad bajo fianza, los contribuyentes deben entender que esto afectará su vida cotidiana, ellos deben saber que nosotros no intentamos rescatar Wall Street sino dirigir nuestra economía".
El propio Boehner se había mostrado escéptico en torno al resultado final del sufragio "desconozco si tendremos los votos suficientes".
Bush había dedicado múltiples apariciones públicas para presionar la aprobación del proyecto en el Congreso.
Los mensajes del mandatario, además de urgir a los legisladores, se caracterizaban por admitir la gravedad de la crisis y los peligros que encierra para la nación.
En los últimos días, quiebras, ventas y cambios en gigantes financieros como Lehman Brothers, Washington Mutual y Merrill Lynch complicaron la ya alicaída economía de Estados Unidos.

Correa apuesta al diálogo tras una contundente aprobación de la Constitución

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LA DERECHA DE GUAYAQUIL PRETENDE OPACAR EL TRIUNFO DE CORREA. PERO CORREA NO ES EVO MORALES; ASÍ COMO GUAYAQUIL TAMPOCO ES SANTA CRUZ.
El presidente ecuatoriano, Rafael Correa, pidió hoy a "ciertas elites" de la oposición que reflexionen, tras lo que calificó como una victoria "contundente" del "sí" en el referendo constitucional celebrado este domingo. En una reunión con la prensa extranjera en el Palacio de Carondelet, sede del Gobierno, Correa, que se declara izquierdista cristiano, dio las gracias a Dios, porque el pueblo dio un "gran espaldarazo" al proyecto de la que finalmente será la vigésima Constitución del país."El triunfo no es de Correa, sino del pueblo ecuatoriano que tenía una gran voluntad de cambio", dijo el presidente. Las últimas cifras oficiales facilitadas por el Tribunal Supremo Electoral (TSE), con el 82,4 por ciento de los votos escrutados, indican que el voto por el "sí" totaliza un 64,02 por ciento, y el "no" el 28,14 por ciento, mientras que los votos nulos son el 7,17 por ciento y los votos en blanco el 0,68 por ciento.Se refirió también a la situación en Guayaquil, la principal ciudad del país, donde, con el 91,63 por ciento de votos escrutados, el "sí" tenía el 45,66 por ciento, mientras que el "no" se situaba en el 47,01 por ciento, los votos nulos el 6,83 % y los votos en blanco el 0,50 %.Para Correa, el hecho de haber perdido en esa ciudad, algo que subraya la oposición, no es argumento ante la victoria del "sí" en el cómputo de todo Ecuador, pese a que "ciertas elites separatistas tengan afán en tener un mundo aparte". Se refería en particular a su principal opositor, el social cristiano Jaime Nebot, alcalde de Guayaquil, aunque este ha reiterado que no se confunda la autonomía municipal que defiende con el separatismo. Con el "criterio" de esas elites -dijo Correa-, "yo no sería presidente, porque también perdí allí en las elecciones" (las presidenciales de 2006). El presidente consideró "tremendamente grave esa posición", pidió "que reflexionen" a los que la sustentan y reiteró su bienvenida al diálogo a la "oposición democrática", a la "oposición sana que estuvo por el 'no'". Pero insistió en que no acepta "las mentiras", como las que a su juicio lanzó Nebot al hablar, según Correa, de que con la nueva Constitución se le iban a quitar recursos al municipio, algo que el presidente calificó de "falta de ética" y de "manipulación". Preguntado si se postulará por su movimiento, Alianza País, para las elecciones presidenciales y generales previstas, según la nueva Constitución, para el primer trimestre del próximo año, Correa señaló que está dispuesto a servir a la patria y aseguró que no tiene "interés en el poder". De todos modos, aclaró que, pese a estar cansado, estará donde se lo pida Alianza País, donde, aseguró, también tiene oposición.