Fuga de capitales

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La crisis económica global ha agravado un problema endémico en América Latina: la fuga de capitales. Brasil, Mexico, Argentina y Venezuela son los países más afectados.

En Brasil el Banco Central estima que unos US$13 mil millones dejaron el país desde el comienzo de la crisis. Según cálculos privados, más de US$20 mil millones se fueron de Argentina, unos US$19 mil millones de Venezuela, mientras que el Banco Central de Mexico calcula que US$19 mil millones dejaron sus fronteras entre enero y septiembre. Según Enrique Alvarez, encargado de América Latina, de IDEA, una consultora internacional de inversiones y mercados, los perfiles de estos países son diferentes. "En Brasil y México se ve con claridad el impacto financiero global: el capital que se retira a lugares considerados más seguros. En Argentina y Venezuela se trata más de capitales nacionales que dejan el país por diferencias políticas.

El agujero negro

La compleja ingeniería financiera internacional montada en las últimas dos décadas ha ayudado a este proceso. El mercado mundial de uno de los más sofisticados instrumentos financieros, los derivativos, es de US$480 millones de millones, 12 veces más que el valor de toda la economía mundial. América Latina no permanece ajena a los vaivenes de este gran casino financiero. "En momentos de crisis, siempre se observa esta huida del capital hacia refugios más seguros, debido a la menor confianza que inspiran los mercados emergentes", indicó a BBC mundo Carlos Caicedo analista de riesgo político de la firma "Exclusive análisis" de Londres. La pregunta es qué tanto tiene que preocupar este fenómeno a América Latina. Los analistas coinciden en que la región está mejor preparada para resistir estos embates financieros internacionales que en otras épocas. "En el pasado la fuga de capitales sucedía por serias deficiencias estructurales macroeconómicas, como la inflación o el deficit fiscal. El problema hoy es más de compañías estadounidenses o europeas que tienen que repatriar capitales para pagar deudas", señaló a BBC mundo Alejandro Chacoff, especialista en América Latina de "Control Risk", una calificadora de riesgo político con sede en Londres. Pero la fuga de capitales afecta directamente una herramienta fundamental de la economía como es el tipo de cambio.

El color del dinero

La demanda de moneda internacional para efectuar giros al exterior ejerce una fuerte presión sobre el valor de la moneda local, allanando el camino a devaluaciones con el consiguiente encarecimiento de las importaciones y abaratamiento de las exportaciones. En Brasil se calcula que en octubre US$7 mil millones salieron del país. El impacto se hizo sentir en el valor del Real que sufrió una devaluación del 40%. En Argentina, las principales Cámaras Empresarias pusieron el grito en el cielo y demandaron al gobierno de Cristina Fernández de Kirchner que efectuara una mega devaluación para no perder competitividad ante el vecino y el mundo. "El peligro es que los países entren en una competencia para devaluar su moneda y compensar el impacto de la crisis global por medio de la exportación", dijo a BBC mundo Alejandro Izquierdo economista del Banco Interamericano de Desarrollo. En la década del 30 fue una de las vías favoritas para salir del crack del 29 y se convirtió en una de las causas que condujeron a la Segunda Guerra Mundial. La combinación de crisis económica global y fuga de capitales crea un escenario ideal para disparar una guerra de devaluaciones. El peligro para bloques comerciales como el Mercosur es claro.

Reacción de los gobiernos

En la conferencia de finanzas de los G20 en Sao Paulo en noviembre, el ministro de Hacienda de Brasil Guido Mantega indicó que los países ricos debían adoptar medidas para frenar este drenaje de divisas. "Queremos que nos ayuden a colocar más crédito para revertir esta salida de capital", indicó Mantega. Por su parte Argentina resistió hasta el momento la demanda de una mega devaluación y anunció un polémico programa de repatriación de capitales mediante una serie de exenciones impositivas. El control de capital especulativo que ha regido en países como Chile y Argentina es otro de los caminos para evitar quedar expuestos a estos violentos cimbronazos que produce la salida de capitales de corta duración. Pero mientras no haya una nueva arquitectura financiera global, América Latina seguirá vulnerable a los vaivenes de los flujos monetarios internacionales, aunque más no sea por el devastador impacto que pueden tener en la llamada economía real. Fuente: BBC

Argentina bloqueará ingreso de dinero hacia Uruguay

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Cristina Fernández de Kirchner propondrá limites a la salida de capitales argentinos a Uruguay. La actitud de la jefa de estado argentina, sería en "represalia" por el veto de nuestro país a Néstor Kirchner al frente de la Unasur

El tema será planteado este fin de semana en Washington, durante la cumbre del G-20, donde pedirá que se agudice la firmeza internacional para eliminar los paraísos fiscales, y ahí acusará a Uruguay de engrosar la lista de estas naciones

Según el diario La Nación de Buenos Aires, el énfasis de la Presidenta argentina apunta a limitar la salida de capitales argentinos hacia Uruguay, cuyo sistema financiero incluye la banca offshore en las denominadas Sociedades Anónimas Financieras de Inversión (SAFI).

Una alta fuente oficial dijo al periodico argentino que será también una forma de responderle al gobierno de Tabaré Vázquez por su oposición militante a la designación del ex presidente Néstor Kirchner como secretario general de la Unión de Naciones del Sur (Unasur). "Es casi seguro que esta posición traerá otro conflicto con Uruguay", anticipó el funcionario.

Bancos Centrales acuerdan inyección de capitales

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MEDIDA EXTREMA PERO DE DUDOSA DE EFECTIVIDAD.
Los seis principales bancos centrales anunciaron hoy "medidas coordinadas" contra la falta de liquidez en los mercados financieros globales, para hacer frente a la escasez de financiación en dólares en todo el mundo, y acordaron inyectar hasta 180.000 millones de dólares.
La Reserva Federal de EEUU (Fed), el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Japón (BOJ), el Banco de Inglaterra, el Banco de Canadá y el Banco Nacional Suizo coordinaron una batería de medidas para paliar "las elevadas presiones sobre los mercados de suministro de dólares a corto plazo".
La Fed ampliará en 180.000 millones de dólares la capacidad de intercambio de divisas con los otros bancos centrales para que éstos puedan proporcionar financiación en dólares a las entidades comerciales de sus respectivos países.
Los entidades encargadas de diseñar la política monetaria de las principales economías del mundo lanzaron hoy este golpe de efecto cuando en Asia era media tarde y muchas de las bolsas de la región flaqueaban.
En algunos casos perdían porcentajes superiores al 7 por ciento pero el sólo anuncio sirvió de bálsamo, después de que los tres días de ingentes inyecciones de capital que han ejecutado los bancos centrales no hubieran logrado disipar los miedos a una paralización del mercado interbancario.
La Fed y los otros bancos centrales se presentan de este modo como garantes últimos de la solidez del mercado financiero global.
Las medidas que han anunciado llegan cuando el terremoto financiero que vive estos días Wall Street ha comenzado a amenazar a entidades de otros países.
Por ejemplo, la amenaza de grave crisis ha obligado hoy al Lloyds a adquirir HBOS en el Reino Unido, en una operación en la que ha intervenido el primer ministro británico, Gordon Brown.
El "vía crucis" que viven estos días muchos de los mayores bancos de inversión y aseguradoras de Wall Street provoca que ya no haya confianza ni en las entidades que en principio presentan una contabilidad saludable.
El ejemplo de este fenómenos es que ha tenido que ser la Fed estadounidense la que salga en rescate de la aseguradora en apuros, AIG, la mayor del mundo.
Ante la posibilidad de que la esclerosis del sistema financiero estadounidense se contagie, y dada la reticencia de las entidades financieras privadas a prestarse dinero entre sí, el Banco de Inglaterra y el BCE anunciaron hoy sendas ofertas de 40.000 millones de dólares.
El Banco de Canadá anunció inyecciones de 10.000 millones de dólares y el Banco Nacional Suizo un máximo de 15.000 millones.
Por su parte, el Banco de Japón (BOJ) acordó con la Fed un intercambio de divisas por valor de 60.000 millones de dólares para suministrar préstamos en divisa estadounidense en el mercado nipón.
La decisión de los grandes bancos centrales del mundo, sólo uno de ellos asiático, se anunció con las bolsas europeas recién abiertas y poco después de que cerrara el Nikkei japonés.
El parqué tokiota se dejó hoy un 2,21 por ciento de su valor, una cantidad limitada en principio, a pesar de que los inversores nipones ven como el Nikkei no deja de caer y ya se está acercando a los 11.000 enteros.
Las bolsas chinas, incluida la de la ex colonia británica de Hong Kong, amenazaban con un descalabro total durante la jornada, pero salvaron la jornada con pérdidas asumibles.
El Hang Seng, que llevaba seis días consecutivos de pérdidas, llegó a ir perdiendo un 7,9 por ciento en algún momento del día, pero la intervención de los bancos centrales invirtió la tendencia y el índice hongkonés terminó ligeramente al alza.
El anuncio de los bancos centrales, sin embargo, no llegó a tiempo para el cierre del Kospi surcoreano, que cayó un 2,3 por ciento, y los grandes bancos locales perdieron porcentajes superiores al 7 por ciento.