Wall Street vuelve a jugar con fuego

loultimoenpolitica.blogspot.com

Hay un punto de coincidencia generalizada entre autoridades monetarias, gobiernos y especialistas respecto de cuatro factores clave que podrán determinar el fracaso de la recuperación y una recaída de la crisis: El agravamiento del desempleo (principalmente en EEUU y Europa), la no reactivación del consumo, la desaparición del crédito para la producción, y los interrogantes que persisten en caso de que los bancos centrales levanten los estímulos (planes de rescate) a bancos y empresas. A este panorama se suman los déficit (baja de la recaudación) y la inflación (que podría desatar otra crisis alimentaria a escala global). Pero a estos factores hay que agregar otro: El regreso de la "burbuja" a Wall Street de la mano de una nueva especulación con los bonos corporativos que podría precipitar otro desenlace de colapso económico proyectado desde EEUU a todo el planeta.

En un artículo titulado "Wall Street vuelve a jugar con fuego" el vocero más emblemático del poder financiero estadounidense, The Wall Street Journal, advierte que la especulación con los bonos que desató la "burbuja" y precipitó la crisis financiera, y que derivó luego en crisis recesiva con desocupación en masa, regresó a Wall Street.

Según el diario, "Algunos de los instrumentos de mayor riesgo que abundaron durante el apogeo de la burbuja crediticia han vuelto a encontrar compradores. Un bono, por ejemplo, le permite a las empresas emitir deuda como forma de pago de los intereses, en lugar de pagar en efectivo. Las compañías también están emitiendo deuda para financiar la distribución de dividendos a sus dueños".

Los mercados de crédito resucitaron en EEUU, y ahora algunos de los valores exóticos que llegaron a simbolizar la "burbuja financiera" acumulan un leve repunte, apunta el Journal.

Para el financiero, la recuperación del mercado de bonos corporativos y el fácil acceso al crédito, cortesía de la Reserva Federal, han fomentando una mayor tolerancia al riesgo entre los inversionistas (especuladores).

La semana pasada, señala, Credit Suisse colocó una obligación de deuda colateralizada (CDO por su siglas en inglés), un valor compuesto por una serie de préstamos que es vendido a los inversionistas. Algunas firmas también están tratando de crear bonos respaldados por hipotecas que no son garantizados por el gobierno estadounidense.

"Hemos atravesado por un período en el cual no se hizo nada ambicioso", dice Steven Miller, director del grupo Leveraged Commentary and Data de Standard & Poor's. "Ahora, estamos entrando en una etapa de recuperación, similar a la de 2004-05 o 1995-96, donde empezamos a ver inversionistas que quieren algo un poco más arriesgado".

De acuerdo con el Journal, la resurrección de estos instrumentos y métodos alternativos de crédito (especulativo) sugiere, en el mejor de los casos, que los inversionistas (especuladores) están dispuestos a asumir más riesgos y otorgarle a las compañías más formas de financiación.

Estas prácticas, asimismo, no son lo suficientemente generalizadas como para insinuar que un nuevo colapso es inminente, puntualiza el diario.

No obstante, añade, en momentos en que la Fed mantiene una política monetaria laxa y los inversionistas salen en busca de opciones más riesgosas y lucrativas, vale la pena seguir de cerca esta tendencia por si surgen señales de alerta.

En el primer trimestre, los valores respaldados por hipotecas de bienes raíces comerciales ascendieron a US$2.900 millones, frente a US$693 millones del mismo período del año previo, según los datos de Dealogic. La emisión de préstamos apalancados (pedaleo financiero), es decir préstamos concedidos a empresas que ya tienen un alto nivel de deuda, sumó US$120.000 millones en el primer trimestre, un salto de 56% respecto al mismo lapso del año anterior, según Dealogic, precisa el Journal.

En este escenario de regreso a la "burbuja", las acciones estadounidenses subieron el viernes y el Dow Jones alcanzó brevemente los 11.000 puntos, por primera vez desde septiembre de 2008, por un pronóstico optimista de la petrolera Chevron y datos de inventarios que apuntaban a una recuperación económica.

Según cifras extraoficiales, el promedio industrial Dow Jones subió 70,28 puntos, o un 0,64 por ciento, a 10.997,35 unidades. El índice Standard & Poor's 500 avanzó 7,93 puntos, o un 0,67 por ciento, a 1.194,37 unidades.

El índice tecnológico Nasdaq Composite ganó 17,24 puntos, o un 0,71 por ciento, a 2.454,05 unidades.

En la semana, el Dow Jones sumó un 0,6 por ciento y el S&P 500 avanzó un 1,4 por ciento, mientras que el Nasdaq ganó un 2,1 por ciento. Los índices cerraron su sexta semana consecutiva de alzas.

Esta tendencia de nueva "fiesta bursátil" no hace nada más que probar lo que vienen adelantando los especialistas.

Los billonarios fondos públicos utilizados para salvar a los megaconsorcios bancarios e industriales terminaron generando una nueva escalada especulativa que vuelve a "apalancar" la economía (pagar con endeudamiento).

La consecuencia es la generación de una deuda impagable y un rojo crónico en las cuentas fiscales de las naciones capitalistas centrales (principalmente EEUU y la UE).

La nueva crisis, como lo señala The Financial Times, ya está siendo exportada desde EEUU mediante el endeudamiento sin respaldo que explota el dólar como "refugio seguro" para los especuladores internacionales

Este cuadro se complica por el alto desempleo, el difícil acceso al crédito y el estancamiento (o reducción) de los salarios, que resultan la principal amenaza a la sostenibilidad de una débil recuperación económica.

Y esta situación alimenta los datos oficiales que siguen mostrando tendencias negativas, o una recuperación débil, que no alcanza -según los especialistas- para una recuperación plena de la economía en variables claves como el consumo, el crédito y el empleo.

Las paquetes de estímulo y otros programas que han implementado para reactivar sus economías son increíblemente costosos y dejan tras de sí déficit fiscales que reducen y lentifican el crecimiento.

Si mantienen los planes de ayuda a empresas y bancos, en especial los programas de estímulo fiscal, corren el riesgo de impulsar la inflación, y si los retiran demasiado pronto, podrían descarrilar la recuperación, señalan los especialistas.

El regreso de la "burbuja" apuntada por The Wall Street Journal refuerza la posibilidad de una recaída de la crisis, empezando por EEUU y las naciones centrales europeas. Fuente: Manuel de Freytas/IAR/

El Petróleo se dispara y el dólar se debilita

loultimoenpolitica.blogspot.com

Los contratos de futuros del petróleo de Texas han estrenado el mes de agosto con una nueva subida del 3%, que ha dejado el barril de crudo en 71,58 dólares, el precio más alto en siete semanas. ¿La gran amenaza? Existe "riesgo real" de una crisis petrolera después de 2010.

Con un encarecimiento de 2,13 dólares respecto al precio del viernes, el Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en septiembre encadenó así su tercera sesión consecutiva de avances en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), y terminó por primera vez en un mes por encima de los 71 dólares por barril (159 litros).

En tres días el petróleo se ha encarecido en Nueva York más de ocho dólares por barril, en torno al 13%, impulsado por una nueva ola de optimismo sobre el ritmo de recuperación de la economía mundial, que está beneficiando especialmente a las materias primas, así como al mercado de valores y otros activos.

Ayudó hoy a alimentar ese optimismo el dato de que el sector manufacturero estadounidense se contrajo en junio menos de lo previsto por los analistas, y también menos que en el mes anterior, según el Instituto de Gestión de Suministros (ISM).

Nuevo debilitamiento del dólar

Ese dato permite prever que este sector de la economía podría volver a registrar crecimientos a partir del tercer trimestre del año.

También se encarecieron hoy los derivados del crudo, y los contratos de gasolina y gasóleo de calefacción para entrega en septiembre subieron 6 y 4 centavos respectivamente, para terminar a 2,07 y 1,87 dólares por galón (3,78 litros).

Los contratos de gas natural para ese mismo mes se apreciaron 38 centavos y cerraron a 4,03 dólares por mil pies cúbicos.

Estas subidas de precios se vieron igualmente beneficiadas por un nuevo debilitamiento del dólar, que hoy bajaba frente al euro y otras monedas, así como por la mejora en junio del sector industrial chino, que también empieza a dar muestras de recuperación.

Rusia calienta el dólar y el euro pierde posiciones

loultimoenpolitica.blogspot.com

El dólar ha subido hoy hasta su nivel más alto en una semana frente al euro después de que el ministros de Finanzas ruso asegurara que su país tiene confianza plena en la moneda estadounidense.

Foto: la imágen que mostramos es de un Bono del Tesoro. Saben porqué? pues porque el precio de los Bonos está subiendo. Y cuando el precio de los Bonos sube, la rentabilidad baja. Entonces los especuladores (inversores) venden y finalmente llega la inflación. Cuidado !!!!

El billete verde, también se aprecia frente a 14 de las 15 divisas más importantes del mundo. El euro (EURUSD) ha caído hoy hasta los 1,3863 dólares, el nivel más bajo desde el 5 de junio. La moneda comunitaria se vio también presionada por las declaraciones de un importante grupo industrial alemán citado por el diario británico Telegraph, que aseguraba que las condiciones crediticias de la mayor economía de Europa estaban empeorando.
"El objetivo de trading alcista puede mantenerse en la zona de los 1,46/1,47; donde se encuentra la primera gran dificultad del proceso de recuperación nacido con la ruptura de los 1,34. La semana ha encontrado apoyo en la primera zona de soporte y con toda la irregularidad del mundo ha servido para evitar que se confirme el patrón de violenta vuelta semanal previo", planteaban los analistas de Bolságora en Ecotrader ante la semana que empieza.
El dólar se envalentona
El verdadero detonante del empujón alcista de hoy del dólar han sido las palabras del ministro ruso de Finanzas, Alexei Kudrin, que señaló este fin de semana que el dólar está "en buena forma", y afirmó que no hay sustituto para la divisa de reserva mundial.
Kudrin salió así al paso para calmar a los inversores días después de que el presidente ruso, Dmitri Medvedev, cuestionara el status de la moneda estadounidense. "Es demasiado pronto para hablar de alternativas para el dólar" destacó Kudrin.
"Los inversores podrían poner más fondos en bonos denominados en dólares", comenta Tsutomu Soma, de Okasan Securities en Tokyo. Este experto considera que los comentarios del ministro ruso son un soporte para la moneda estadounidense, que podría situarse en los 1,3943 por euro.

Dólar vs Yuan: sin prisa pero sin pausa

loultimoenpolitica.blogspot.com

El futuro comenzó a escribirse el 21 de julio de 2005. Ese día las autoridades chinas dieron un paso en apariencia pequeño, pero que en el fondo supuso el inicio de un proceso irreversible. Un movimiento milimétrico, tanto por su magnitud como por la precisión quirúrgica con la que se emprendió, que en su ADN incorporó la semilla de un combate futuro. Una batalla que amenazará con alterar el orden cambiario del último siglo.

En litigio estará el cetro mundial, el privilegio de ser la divisa más fuerte del mundo. El reinado del dólar estadounidense será puesto a prueba. Pero no por el euro, como cabía esperar, sino por la irrupción de una nueva dinastía. La de la moneda china. El yuan.

Aquella jornada de julio, Pekín comenzó a levar las anclas que habían mantenido prácticamente inmóvil a la divisa del gigante asiático desde 1994. Durante esos 11 años, la moneda contó con un margen de variación ínfimo contra la estadounidense, a la que estaba vinculada.

Salto a la primera división

Apenas oscilaba entre los 8,277 y los 8,30 yuanes por dólar. El país estaba preparando el salto a la primera división de la economía mundial, y para ello quiso un aliado en su moneda, de ahí que los estrictos dirigentes chinos impidieran su apreciación. Sería más fácil exportar, y por tanto crecer, con una divisa barata.

Pero ese día le permitieron subir un 2,1%, hasta las 8,11 unidades, y accedieron a que desde entonces emprendiera un camino que técnicamente se conoce como flotación sucia. Es decir, en adelante iban a permitir que el yuan se revaluara, pero no libremente -como ocurre con las divisas de los países desarrollados-, sino de forma limitada y dirigida. Además, el norte de la brújula de la moneda asiática ya no sería únicamente el billete verde, sino que su valor iba a estar referenciado a una cesta de monedas. El viaje había comenzado.

La mejor defensa...

El paso del tiempo ha confirmado la calma pretendida por China. Desde entonces, la divisa se ha revalorizado un 15,8% contra el dólar, un ritmo que en Occidente se antoja demasiado lento. En Estados Unidos y Europa se sigue considerando que las autoridades chinas mantienen artificialmente bajo el valor de su divisa.

Es decir, que la manejan para prolongar la ventaja competitiva que eso supone para sus productos. Como en 2009, año en el que han vuelto a frenar su apreciación como medio con el que mitigar los efectos de la crisis. De hecho, se mantiene cerca de los 6,827 yuanes por dólar a los que acabó 2008.

La parsimoniosa ceremonia alcista de la moneda asiática enoja, sobre todo, a la diplomacia norteamericana. Pero ni siquiera Estados Unidos se atreve a aplicar sanciones comerciales contra el gigante asiático por su interesada política cambiaria.

China se ha encargado de cubrir ese flanco. Y lo ha hecho con el mejor escudo protector posible, ya que ha tejido una telaraña financiera en torno al dólar. La ha diseñado en dos pasos. Primero, a través de la acumulación de unas reservas en divisa extranjera de dimensiones históricas. En la actualidad, su despensa está rebosante. Asciende a 1,95 billones de dólares, y es la mayor del mundo de largo. Le sigue Japón, con unas reservas de 1,01 billones de dólares.

En segundo lugar, las autoridades del país asiático han conducido buena parte de esos ahorros a deuda pública estadounidense, de tal modo que China es ahora el país del mundo que más bonos norteamericanos tiene en su poder. En concreto, su cartera asciende a 740.000 millones de dólares, por encima nuevamente de Japón, con 635.000 millones. Esa cantidad equivale al 5,3% de la deuda pública estadounidense en estos momentos, un porcentaje que desaconseja la apertura de hostilidades por parte de EEUU.

"¿Qué pasaría si China vendiera todos sus bonos de golpe?", se preguntaba ya a comienzos de 2006 el senador republicano Richard Shelby, en alusión al creciente riesgo que, desde su punto de vista, suponía que el gigante asiático fuera adquiriendo cada vez más deuda norteamericana. Desde entonces, China ha triplicado los bonos que tiene en su poder.

...para preparar el ataque

Con este salvoconducto protegiéndole las espaldas, el gigante asiático sigue cimentando su lento pero seguro ataque a la cúspide de la economía y las finanzas mundiales. Y aunque en su hoja de ruta no caben las prisas, la crisis financiera internacional puede acelerar su progresión. Para empezar, por las crecientes sombras que se ciernen sobre el dólar y por la confirmación de que el euro aún no está preparado para tomarle el relevo.

Y en segundo lugar, porque las debilidades de los demás pueden aumentar la ambición china. La primera oportunidad de demostrarlo llegará en 2010, año en el que el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisará las ponderaciones de la cesta de monedas que integran los denominados derechos especiales de giro (DEG).

La composición de este activo, creado por el FMI en 1969 como alternativa a las monedas individuales, se actualiza cada cinco años, y en la última ocasión los pesos se repartieron del siguiente modo: el dólar supone un 44%; el euro, un 34%; y el yen japonés y la libra esterlina, un 11% cada uno. En la revisión del próximo año, China podría reivindicar estar en esa lista. Por si acaso, el gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, ya ha defendido que los DEG deberían tener más influencia en la economía mundial.

Otra demostración de las aspiraciones chinas la deslizó Zhang Guangping, funcionario de la Comisión Reguladora Bancaria, quien a mediados de mayo reconoció que el 3% de las reservas mundiales estará en yuanes en 2020. De confirmarse, sería ya la cuarta moneda más importante del mundo, tras el dólar, el euro y la libra.

Pero antes China debe limpiar la flotación del yuan. Debe permitir que su precio se marque en el mercado y que los agentes financieros nacionales e internacionales puedan operar con él sin trabas. "La clave del mercado de divisas se producirá cuando el yuan sea una moneda convertible", avisa de forma premonitoria Juan Ignacio Crespo, de Thomson Reuters, en referencia a que esa decisión abrirá una nueva era cambiaria. Una era en la que el yuan, al igual que China en la economía mundial, aspirará a ser el nuevo emperador de las divisas.

Euro supera los 1,40 dólares por primera vez desde enero

loultimoenpolitica.blogspot.com

El euro ha superado hoy el umbral de los 1,40 dólares por primera vez desde el 2 de enero. La moneda única se beneficia del miedo del mercado al aumento de la deuda pública estadounidense y de las dudas surgidas sobre el rating de triple A de Estados Unidos.

La divisa europea (EURUSDEURUSD

1,4047

+0,53%

+0,01

Última noticiaEl euro supera los 1,40 dólares por primera vez desde enero Ver más resumen noticias gráficos histórico )ha tocado un máximo en la sesión de 1,4031 dólares y acumula cinco sesiones consecutivas al alza. De hecho, el euro se aprecia en la semana un 3,6% contra el billete verde.

"Un cierre semanal por encima de los 1,3750 confirmaría nuestras sospechas alcistas, circunstancia que tomaba fuerza con la superación de los 1.34 y está teniendo esta semana plena confirmación tras un pullback a antigua zona clave. Ahora, con altibajos, es tiempo para una recuperación consistente", indican en Ecotrader los analistas de Bolságora.

Factores contra el dólar

"El dólar fue el gran perdedor de la semana, al enfrentarse a una tormenta casi perfecta, alimentada por varios factores, desde la mejora de las condiciones para el riesgo, a los precios elevados del petróleo, pasando por una fuerte atracción de los mercados económicos emergentes", han comentado hoy los analistas de Barclays Capital. "Pero el factor decisivo, obviamente, fue el aumento de la deuda de Estados Unidos, que arrastró a la baja las bolsas, los bonos del Tesoro y la moneda estadounidense, añadieron.

"Y ahora, el riesgo para las calificaciones de la deuda ha resurgido como una amenaza posible", completa Chris Turner, responsable de estrategia cambiaria de ING.

La decisión de S&P de colocar en perspectiva negativa la triple A de la deuda de Reino Unido inicialmente afectó a la libra esterlina, pero luego desató una amplia ola de ventas de acciones y bonos de Estados Unidos por el temor de que los déficit fiscales récord del país podrían conducir a la misma advertencia.

Bill Gross, el mayor gestor de bonos del mundo, ha advertido de que Estados Unidos corre el riesgo de perder la máxima calificación crediticia, la triple A, una posibilidad que el mercado ya contempla y que, según ha explicado, podría suceder en "tres o cuatro años".

Dólar, motor de la inversión especulativa

loultimoenpolitica.blogspot.com

La informatización de los mercados financieros ha propiciado que puedan dar miles de millones de puntadas al día. Y ninguna de ellas va desencaminada. Todas llevan hilo conductor. O lo que es lo mismo, cada movimiento tiene su causa... y su consecuencia. Encontrar esos desencadenantes, invisibles pero existentes, aporta muchas de las pistas que permiten conocer por dentro el engranaje de la inversión.

¿Un ejemplo? Viernes, 8 de mayo. Los principales índices mundiales registraron avances próximos al 2 %, en una nueva demostración de que el ambiente se ha vuelto algo más optimista entre los inversores. Ese mismo día, la cotización del petróleo repuntó un 3%. ¿Algo más? Sí, el dólar se depreció un 1,8% contra el euro, hasta los 1,363 dólares. En un principio, nada parece sospechoso. La cotidianidad de los mercados es así. Unos activos suben, y otros bajan.

Pero la perspectiva cambia al llevar la vista una poco más atrás. En concreto, al 27 de abril. Durante esa jornada, el que se revalorizó es el billete verde, que se apreció un 1,5% contra el euro, hasta los 1,303 dólares, mientras que los números rojos correspondieron a los parqués, con descensos próximos al 1%, y al crudo, que cedió un 3%.

¿Hay algún hilo invisible que vincule estos movimientos? Haylo. La maquinaria financiera ha programado en las últimas semanas un movimiento concatenado cuya pieza central es el dólar. Así, cuando los inversores se envalentonan y retornan a los activos con riesgo, entre los que destacan en estos momentos la bolsa y el crudo, la moneda norteamericana se debilita; y cuando el que regresa es el miedo, y con él una actitud más precavida por parte de los inversores, el dólar recupera terreno, mientras que la acciones y el oro negro lo pierden. "No cabe por menos que pensar que el movimiento bajista del dólar está vinculado al repunte general y misterioso de la demanda de riesgo", subrayan los expertos de Saxo Bank entre los motivos que encuentran para explicar la recaída del dólar desde marzo.

Entre profesionales anda el juego

Parte de este movimiento responde a un motivo sobradamente sabido. Pese a todos los problemas que atraviesa el tejido económico, inmobiliario y financiero de Estados Unidos, su divisa continúa siendo la preferida a la hora de guarecerse en los momentos en que arrecia la tormenta.

Sin embargo, el mantenimiento de la hegemonía cambiaria del billete verde no es la única razón que explica el modo en que se comporta ahora el mercado. Existe, al menos, otra, y responde a una de las prácticas preferidas por los inversores más pudientes y profesionales. El denominado carry trade.

Esta táctica adquirió fama, precisamente, en los años en los que el mundo financiero amasó los excesos que ahora se están purgando. "Su popularidad ha aumentado notablemente en los últimos años, a medida que los inversores buscan activamente activos con altos rendimientos", confirma la experta en el mercado de divisas Kathy Lien, en su libro Trading diario en el mercado de divisas.

¿En qué consiste? Básicamente, en tomar prestado dinero en un país donde los tipos de interés estén muy bajos para, automáticamente, invertirlo en otro mercado donde los intereses sean más altos. Como consecuencia, y de forma inmediata, el inversor obtendrá un beneficio. ¿Y qué tiene que ver esto con las divisas? Mucho. Para pasar del primer al segundo país, el inversor deberá vender la moneda en la que ha tomado prestado el dinero y cambiarlo por la divisa del mercado en el que quiere invertir. Lógicamente, la primera se depreciará, y la segunda se revalorizará.

Entre 2003 y 2007, esta estrategia encontró su trampolín perfecto en el yen japonés. Con el objetivo de combatir la deflación -caída sostenida de los precios-, las autoridades monetarias niponas situaron los tipos oficiales en el 0%. O lo que es lo mismo, todo un caramelo para que los inversores más decididos se sirvieran de ellos. El mecanismo era sencillo: tomar prestado dinero en Japón y vender los yenes conseguidos para comprar euros o dólares, mercados donde los intereses eran más altos y por tanto ofrecían unos rendimientos seguros inminentes.

Eso sí, por los costes y el riesgo que conlleva, no es una herramienta apta para todos los públicos. Sólo los más pudientes y avezados se la pueden permitir. "La estrategia de carry trade apalancado es una de las favoritas de los hedge funds y bancos de inversión globales de gran tamaño. Es la macrotransacción global por esencia", agrega Kathy Lien.

Las circunstancias lo propician

Por tanto, para llevarse a la práctica el carry trade precisa de tres ingredientes básicos: un país con bajos tipos de interés; otro mercado donde el precio del dinero sea más alto; y un inversor sofisticado y con recursos capaz de realizar la operación de tomar prestado el dinero en una divisa y venderla para comprar otra más atractiva.

Pero aún falta un cuarto, igualmente indispensable: el apetito por el riesgo. Es el toque final, y el que le da más sabor, en forma de rentabilidad al carry. De ahí que fuera una práctica habitual entre 2003 y 2007, cuando los inversores mundiales menospreciaron los riesgos, y que desapareciera con la llegada de la crisis y el temor. Lo constata el hecho de que, por ejemplo, el yen se depreciara un 30% contra el euro durante el primer periodo, y que luego se revalorizara un 22% en 2008.

Ahora no existe la misma atracción por el riesgo que hace unos años, pero el rebote experimentado por las bolsas y el crudo desde marzo -en ambos casos con avances superiores al 30 por ciento- denota que los inversores están dispuestos a sufrir emociones fuertes, aunque sean intermitentes. Como las que provoca el carry trade.

Solo que esta vez no emplean como trampolín al yen, sino al dólar, que se está convirtiendo en el motor que alimenta el dinero caliente o especulativo en los momentos en los que el pulso alcista se acelera -y al contrario cuando la volatilidad y el miedo vuelven-. Así, y en paralelo a las subidas de la bolsa y el petróleo, el billete verde ha caído un 8% contra el euro. "El creciente apetito por el riesgo ha castigado al dólar", comentan desde Banif.

Final para subida del dólar y crisis cambiaria

loultimoenpolitica.blogspot.com

El recorrido alcista del dólar está cercano a desembocar en una "crisis cambiaria" este otoño o en el otoño del año que viene, ha asegurado el inversor Jim Rogers en una entrevista a Bloomberg Television. El gurú de las finanzas y antiguo socio de George Soros también ha manifestado que quizá apueste por una caída de la renta variable.

En los últimos doce meses, el dólar ha subido contra todas las monedas del llamado 'Grupo de los Diez', excepto contra el yen, según datos compilados por Bloomberg.

En su opinión, el avance de la divisa estadounidense se debe a las coberturas de las posiciones cortas de inversores. "Tendremos una crisis cambiaria, probablemente este otoño o en el otoño de 2010", ha asegurado Rogers. "Lleva formándose durante mucho tiempo. Hemos tenido un enorme tirón en el dólar, un tirón artificial", añadió.

Rogers está considerando añadir yenes a sus carteras y prefiere el euro al dólar o a la libra. De esta forma, Rogers se suma a Nassim Nicholas Taleb, autor del libro Black Swan, en eludir la moneda estadounidense. Taleb señaló en una conferencia el 7 de mayo en Singapur que prefería el oro y el cobre al dólar y el euro porque la economía mundial se enfrenta a una "gran deflación".

Por otra parte, Rogers estima que las ganancias en la renta variable estadounidense también indican una "corrección". Por eso, evitará las acciones durante los próximos dos o tres años, porque las perspectivas no han cambiado.

Esperar dos o tres años

El índice Standard & Poor?s 500 ha repuntado un 34% desde su mínimo del 9 de marzo, con lo que ha conseguido poner a cero las pérdidas del año. En 2008, el índice cayó un 38%: fue su peor año desden la Gran Depresión. "El mercado en Estados Unidos ha subido de forma muy potente durante nueve semanas sucesivas, por lo que es tiempo de una corrección", aseguró Rogers.

"Los fundamentales no han cambiado. No veo la bolsa como un buen sitio para estar en los próximos dos o tres años", declaró.

Bank Of América hace estragos en Wall Street

loultimoenpolitica.blogspot.com

Los resultados presentados hoy por Bank of America han desatado las ganas de hacer caja entre los operadores estadounidenses, que han castigado hoy con fuerza al sector financiero y han llevado a los principales selectivos a pérdidas cercanas al 4%. Al final, el S&P 500 pierde un 4,28%, el Dow Jones resta el 3,56% y Nasdaq cae el 3,88%. En Europa fueron las Industrias las que hicieron desplomar la bolsa de Madrid. El petróleo cayó 9% y el dólar se apreció frente al euro.

En una jornada marcada por la eclosión de las operaciones corporativas, las cuentas de Bank of America han enfriado todos los ánimos del mercado. La entidad financiera se ha desplomado un 24% tras dar a conocer estos resultados.

Y eso que el gigante estadounidense ha superado todas las previsiones, al ganar 4.200 millones de dólares, o 0,44 dólares por acción, frente a una previsión de 0,04 dólares. Incluso ha facturado 36.100 millones de dólares, mejor que los 27.100 millones esperados. Pero ni con esas. El mercado se ha puesto en lo peor tras conocer sus previsiones y la debilidad crónica de su cartera crediticia.

Tampoco han ayudado mucho las informaciones que han circulado entre los brokers de la Gran Manzana respecto a una posible conversión de las acciones preferentes que la Administración Obama ha obtenido de la banca tras los rescates, en títulos ordinarios, lo que contribuiría a aumentar el efecto dilutivo sobre el capital de las entidades financieras. Y en la agenda macro, el único dato relevante, los indicadores adelantados de marzo, han salido ligeramente peores de lo esperado.

Así las cosas, a Wall Street le ha dado por hacer caja y esperar acontecimientos, pese a la eclosión de actividades corporativas. La más importante ha sido la compra de Sun Microsystems por parte de Oracle, operación valorada en 4.320 millones de euros. El gigante tecnológico pagará una prima del 42% para hacerse con el fabricante del popular software Java. Por la mañana, se supo que Pesico desembolsará cerca de 6.000 millones de dólares para comprar la totalidad de las dos embotelladoras que aún no posee.

En los otros mercados, las expectativas más sombrías le han sentado muy mal al petróleo West Texas, que se ha desplomado cerca de un 9%. En el mercado de divisas, el dólar ha sido el más beneficiado, se ha apreciado de nuevo frente al euro, hasta llegar el tipo de cambio a las 1,2928 unidades.

Y tras el cierre de la sesión, IBM ha presentado los resultados trimestrales, que también han sido peores de lo previsto en la línea de ingresos. En concreto, el fabricante de ordenadores ha reportado un beneficio neto de 2.300 millones de dólares, o 1,71 dólares por acción, frente a los 2.320 millones que ganó en el mismo periodo del año anterior.

Los analistas barajan 1,67 dólares por título. Sin embargo, al mercado no le ha gustado la caída del 11% en su facturación, que se ha situado en los 21.700 millones de dólares. Por eso, sus títulos caían en torno al 3% en el mercado fuera de horas.

EEUU dice que la moneda china está "inflada"

loultimoenpolitica.blogspot.com

China no manipula la cotización de su divisa, pero el yuan, pese a los esfuerzos de Pekín se mantiene infravalorado, según estimó el departamento del Tesoro en su informe semestral sobre las divisas de los principales socios comerciales de Estados Unidos.

Foto: Srio. del Tesoro, Timothy Geithner

"El Tesoro no encontró que ninguno de sus principales socios comerciales haya manipulado la cotización de su divisa con el objetivo de impedir ajustes en su balanza de pagos o para obtener una injusta ventaja competitiva", dijo el secretario del Tesoro Timothy Geithner en la presentación del informe semestral al Congreso sobre política cambiaria global.

China, objeto de críticas de los congresistas estadounidenses, que desde hace años acusan a Pekín de debilitar artificialmente su divisa, el yuan (renminbi, como también se le conoce) para alentar sus exportaciones, ha logrado avances en la flexibilización de su moneda, señala el documento.

"China ha tomado medidas para aumentar la flexibilidad de la cotización de su divisa", dijo Geithner. La divisa china se ha apreciado 16,6% en términos reales entre fines de junio de 2008 y fines de febrero de 2009, admitió.

Geithner explicó que la decisión fue tomada después de que "altos funcionarios chinos reafirmaran en enero de 2009 su compromiso con una mayor flexibilidad y la necesidad de permitir que la cotización (del yuan) se adapte a un nivel de equilibrio", que no especificó.

"Pese a ello, el Tesoro mantiene su opinión de que el renminbi está infravalorado", dijo Geithner.

La declaración parece ser un giro abrupto para Geithner, cuyo comentario de que China manipulaba su divisa provocó tensión con Pekín inmediatamente después de la asunción de la presidencia por parte de Barack Obama.

¿qué pasará con el dólar?

loultimoenpolitica.blogspot.com

Las bolsas están dando señales de recuperación en todo el mundo, por lo que puede que haya llegado el momento de replantearse los factores que durante la crisis han estado moviendo el mercado de divisas. La aversión al riesgo dejará de impulsar al dólar estadounidense, que tendrá los próximos meses muchos factores en su contra.

Hasta el momento y desde que comenzó la crisis, ha habido un factor clave para entender los movimientos en los mercados de divisas: la aversión al riesgo. Este elemento ha provocado que el dólar y el yen actuando como monedas refugio, se hayan visto beneficiadas de las negativas noticias macroeconómicas que han ido hundiendo los principales mercados de acciones. En contraste, las monedas consideradas más "arriesgadas" o con mayor nivel de tipos de interés, como es el caso del euro, la libra el dólar canadiense, el dólar australiano y el dólar neozelandés, se han visto perjudicadas.

Una vez que las bolsas están dado fuertes señales de recuperación surgen varias preguntas de cara al mercado de divisas: ¿hasta cuándo durará la tendencia marcada por la aversión al riesgo? y ¿qué ocurrirá con el dólar una vez que se inicie la mejora económica y bursátil?

La respuesta a la primera pregunta la encontramos en el origen de la misma, es decir, la principal causa de la huida hacia activos refugio, es el aumento de la incertidumbre y la caída en picado de la confianza. Ambas variables son las que están provocando un fuerte drenaje del crédito provocando a su vez un empeoramiento de la situación. En un sistema bancario de reservas fraccionarias, los bancos crean dinero y el control de la oferta monetaria por parte del los bancos centrales es indirecto, estos no desempeñan un control férreo sobre la cantidad de dinero que los hogares deciden tener depositada en los bancos ni la cantidad que deciden prestar los banqueros. La clave para que estas dos actividades vuelvan a fluir con normalidad es la recuperación de la confianza y a esta misión van destinados las principales políticas de las diferentes autoridades monetarias. La actual tendencia de los mercados de divisas dependerá por lo tanto de la recuperación de la confianza que vendrá determinada tanto por la mejora y estabilización de los principales indicadores macroeconómicos como por un punto de inflexión en lo referente a los resultados empresariales, fundamentalmente los provenientes del sector financiero (durante la presente semana conoceremos las referencias por parte de las principales entidades americanas).

El dólar sufrirá

Una vez que se constate una recuperación de la confianza, la situación en el mercado de divisas puede ser totalmente diferente. Algunos analistas sugieren que una vez que la economía en EEUU y de otras potencias económicas comiencen a recuperarse, la reversión de la mencionada tendencia que ha favorecido al dólar por la característica de activo refugio será un elemento bajista para el billete verde en la medida en que el apetito por el riego aumente, lo que provocará una huida hacia otras monedas.

Otro factor clave en el largo plazo para el dólar será el inmenso déficit presupuestario de EEUU, que aumenta día a día como consecuencia de los planes proyectados por la Administración para evitar una verdadera depresión. Sin embargo, una vez la economía americana vuelva a la senda de un crecimiento positivo, el gobierno tendrá que adoptar medidas para reducir ese déficit presupuestario, de no ser así, los efectos para el dólar podrían ser muy negativos. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) ha publicado señalado recientemente que espera que se incremente entre 1,67 y 1,85 trillones de dólares en 2009. Este agujero presupuestario no sólo sería un récord en términos monetarios, sino que supondría entre el 11 y el 13% del Producto Interior Bruto (PIB), lo que también representa el nivel más alto como porcentaje desde la Segunda Guerra Mundial.

Además de los efectos negativos que las medidas de rescate tienen en relación al dólar en términos de endeudamiento presupuestario, estas en sí mismas pueden producir la pérdida de valor adquisitivo del billete verde. Como ejemplo, el mes pasado la Reserva Federal de EEUU (Fed) ha anunciado la compra de 300.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a largo plazo durante los próximos seis meses. La financiación de tales operaciones se llevan a cabo a través de la impresión de billetes, lo que probablemente producirá en un futuro y en la medida en que la economía estadounidense se recupere, una fuerte inflación que, aunque de momento es un escenario bastante más deseado por las autoridades monetarias (supondría haber evitado un escenario deflaccionario), no por ello dejaría de ser extremadamente preocupante ante la pérdida de capacidad adquisitiva que para el billete verde supondría.

Por otro lado, el importante déficit comercial volverá a suponer un elemento de presión bajista para la moneda estadounidense, una vez que la recuperación de la economía americana sea una realidad y el dólar vuelva a actuar atendiendo a sus fundamentales y no movida esencialmente por su característica de moneda refugio en función de la aversión al riesgo.

Factores favorables al dólar

No todo serán factores negativos para el dólar. La moneda estadounidense tendrá a su favor los flujos de capitales hacía EEUU, que se producirán como consecuencia por un lado, de las posibilidades de inversión que ofrecerá la que previsiblemente será la primera economía en salir de la recesión, y por otro lado, y como una consecuencia directa de esta primera, la previsible inflexión de la política de tipos bajos antes que el resto de autoridades monetarias.

Pero los factores bajistas tendrán un peso más importante en el largo plazo, lo que provocará que el mercado se acostumbre -como ya se ha ido viendo desde la creación del euro salvo las dudas que sembró en su nacimiento- a un dólar cuya tendencia sea a debilitarse frente a la moneda europea.

China, Rusia y Brasil intentarán liquidar la supremacía del dólar en Londres

loultimoenpolitica.blogspot.com

Estados Unidos se ha encontrado con un motín inesperado entre los miembros del G-20, en vísperas de la reunión que tendrá lugar este jueves en Londres. La cruzada, encabezada por China y Rusia, tiene por objeto dudar de la supremacía mundial del dólar y proponer como alternativa la creación de una divisa internacional. Curiosamente, fue en una cumbre similar, la celebrada en Bretton Woods (EEUU) en 1944, donde el billete verde conquistó la hegemonía que ahora ostenta.

Foto: Placa colocada en Breton Woods en 1944

El nuevo orden cambiario que se fraguó en aquella cita situó al dólar como la moneda de referencia internacional, una condición que a comienzos del siglo XX aún poseía la libra esterlina, que la acabó cediendo tras los problemas que pasó en la época de entre guerras y su fallido retorno al patrón oro en 1925. La ventajosa posición en la que quedó la moneda norteamericana quedó preservada, incluso cuando, a comienzos de los 70, el Sistema de Tipos de Cambio de Bretton Woods saltó por los aires.

En buena forma

Estos precedentes, que subrayan el longevo liderato del dólar en los mercados financieros, explican la trascendencia de la petición pública cursada por las autoridades chinas y rusas. Éstas, sin embargo, han entendido que es el momento de alzar la voz, en un paso al frente que se apoya tanto en las grietas que está abriendo la crisis financiera en las principales potencias como en la situación financiera de estos países emergentes. Sobre todo, en el caso chino, que posee las mayores reservas en divisa extrajera del mundo y que tiene en su poder más bonos estadounidenses que ningún otro país. Ambas armas le dan un poder de negociación extra en la reunión de Londres.

Pero Estados Unidos tampoco llega con las manos vacías. Aún tiene argumentos para defender el cetro que ocupa su moneda. El primero tiene que ver con que, según los últimos datos del Banco Internacional de Pagos, el dólar está presente en 86 de cada 100 operaciones que se llevan a cabo en el mercado de divisas. Además, y pese a que la crisis tiene su epicentro en EEUU, los inversores han seguido protegiéndose en el billete verde, que conserva su vitola de activo refugio en los mercados. Y en tercer lugar, en lo que va de año figura como la segunda moneda más fuerte entre las diez más importantes del mundo. Sólo le supera la corona noruega y se aprecia contra el euro, la libra esterlina y el yen japonés.

Juega con fuego

Estos escudos, junto a la dificultad que entrañaría poner en marcha una divisa mundial, protegen al dólar, aunque las autoridades norteamericanas no pueden confiarse por ello. La solicitud de China y Rusia obligará al secretario del Tesoro, Timothy Geithner, a redoblar su compromiso con un "dólar fuerte". Más aún en un entorno en el que las políticas expansivas de la Reserva Federal (Fed) ponen más billetes en circulación y amenazan con debilitar más a la moneda norteamericana, un riesgo que, de manifestarse, acentuaría las presiones contra el dólar.

Lula afirma que "todos los países emergentes" apoyan sustituir el dólar

loultimoenpolitica.blogspot.com


El presidente de Brasil afirmó el jueves que la sustitución del dólar como moneda de reserva y referencia internacional es una "discusión válida y pertinente", pese al rechazo de EEUU. "En principio creo que todos los países emergentes pueden ser favorables a una nueva moneda, ciertamente los Estados Unidos van a estar en contra", indicó. La propuesta es impulsada por China y Rusia.
La cuestión es que el secretario del Tesoro de EEUU, Timothy Geithner, señaló el pasado miércoles que su Gobierno estaba "muy abierto" a estudiar la propuesta realizada por China y Rusia, consistente en sustituir el billete verde como divisa de reserva por una cesta de monedas alternativas gestionada por el Fondo Monetario Internacional (FMI), informa el diario argentino Clarín, a través de la agencia de noticias Ansa.

Lula hizo estas declaraciones durante una conferencia de prensa junto al primer ministro británico, Gordon Brown, en la residencia oficial, el Palacio de Alvorada de Brasilia. El mandatario brasileño explicó que aún "no conozco a fondo la propuesta de China, pero tengo una reunión bilateral con el presidente chino en Londres, y allí", posiblemente, se tratará el tema.

Luego citó la experiencia de sustituir parcialmente el dólar con Argentina, tercer socio económico, país con el cual hay un comercio bilateral de 30.000 millones de dólares anuales. "Cuando aprobamos con Argentina el uso de las monedas argentina y brasileña es porque creemos que es posible no quedar subordinado a la moneda de otro país".

Mientras, el primer ministro británico insistió en que durante la reunión del G-20 del próximo 2 de abril en Londres su Gobierno pedirá otro plan de estímulo financiero global para tratar de imopulsar la economía.

La sustitución del dólar gana adeptos

De este modo, parece que la idea de sustituir el dólar va ganando adeptos ante el riesgo de una futura devaluación del billete verde, como consecuencia de su agresiva política de expansión crediticia: Tipos de interés próximos al 0% e impresión de billetes ex novo (sin respaldo real) por parte de la reserva federal de EEUU (Fed) para adquirir deuda pública y corporativa.

China teme por la seguridad de sus inversiones

En este sentido, el profesor del Instituto de Empresa (IE) Rafael Pampillón advierte de que "el colapso del sistema financiero de los Estados Unidos está generando una gran desconfianza en el sistema bancario y en el dólar como moneda de reserva internacional".

En su blog, Pampillón explica que "las reservas internacionales de países como China, que están en dólares, empiezan a peligrar. El gobierno chino opina que el dólar está teniendo un comportamiento inestable y que está arrastrando a los tipos de cambio lo que genera una gran volatilidad cambiaria. Una inestabilidad, volatilidad o variabilidad que no es buena para las relaciones económicas internacionales".

"Por eso el gobernador del Banco Central de China, Zhou Xiaochuan, ha propuesto la utilización de una nueva moneda internacional (los derechos especiales de giro)que esté bajo el control del Fondo Monetario Internacional. Zhou propone que las reservas de dólares de los bancos centrales sean reemplazada por esta nueva moneda: el derecho especial de giro (DEG)", señala.

Los DEG, en inglés SDR (Special Drawing Right), es "una cesta de monedas formada por cuatro divisas: el dólar, el yen, el euro y la libra esterlina, que viene siendo utilizada por el Fondo Monetario Internacional, desde hace muchos años, como activo virtual de financiación y reserva internacional. Hasta hoy los DEG han jugado un papel muy limitado dentro del sistema financiero internacional. Por ahora estos derechos especiales de giro son exclusivamente virtuales", afirma.

Una nueva moneda internacional del FMI

Según Pampillón, "para los chinos la adopción generalizada de los derechos especiales de giro como moneda internacional de intercambio y de reserva posee un alto potencial para estabilizar el sistema monetario internacional". Además, "el hecho de que sea el Fondo Monetario Internacional el padre de la criatura favorece su adopción a nivel mundial. Si, además, la propuesta viene de la mano de China, que es el país con mayores reservas de divisas del mundo (1,47 billones de euros, de los que más de la mitad son dólares), también hace más fácil que esa posibilidad se convierta en realidad",

Zhou dice que después del colapso del sistema Bretton Woods (1973), que supuso el paso de las reservas internacionales de oro a reservas internacionales en dólares, han aumentado las crisis financieras a lo largo y ancho del mundo. Además, según el régimen chino, mantener el dólar como moneda internacional trae problemas a todos los países del mundo. De este modo, "el objetivo sería reformar el sistema monetario internacional con un cambio de moneda para que el riesgo económico de una sola nación no contamine al resto del mundo. Además con los DEG todos los países gozarán de una mejor gestión de la liquidez global", explica Pampillón.

El cruce dólar/euro trajo una nueva decepción

loultimeonpolitica.blogspot.com

EL EURO ENSAYÓ UN REBOTE IMPORTANTE, PERO AL FINAL VOLVIÓ A DESPLOMARSE FRENTE AL DOLAR. LLEGÓ A ESTAR 1,33 PERO SE VINO ABAJO HASTA LLEGAR A 1,28. LO SALVÓ QUE SE TERMINÓ LA JORNADA; PERO SIGUE MAÑANA.

El Euro/Dólar ha realizado hoy jueves una figura de vuelta con implicaciones claramente bajistas tras intentar perforar los 1,33 infructuosamente. Cierra en la zona de los 1,2850 aunque ha llegado a tocar un máximo diario en los 1,3298. Nos podría estar confirmando el final del rebote a corto plazo para continuar con su tendencia bajista principal. Muy atentos al comportamiento de la divisa en las inmediaciones de los 1,23 ya su abandono nos haría pensar en la continuación de los descensos hasta las inmediaciones de los 1,1625. No apreciaremos una señal de fortaleza mientras que se mantenga cotizando por debajo de la resistencia de los 1,33, máximos de la sesión de hoy.

Se revaloriza el dólar y se incrementa el petróleo

loultimoenpolitica.blogspot.com
ADRENALINA POR EL RIESGO, Y APRECIACIÓN DE LA DIVISA NORTEAMERICANA Y EL CRUDO
Deuda. El apetito por el riesgo regresó hoy al mercado después de que el proyecto diseñado por Henry Paulson y Ben Bernanke consiguieran inyectar una extraordinaria dosis de confianza en el mercado. Los inversores deshicieron sus posiciones en la teóricamente más segura deuda estatal y el precio de los bonos del Tesoro a dos años registraron su mayor caída en al menos 23 años. La rentabilidad de las notas a dos años subió 44 puntos básicos, la mayor subida desde febrero de 1985, hasta el 2,14%. Mientras, el yiend del bono a diez años se disparó 22 puntos hasta el 3,76%. Divisas. La moneda estadounidense se revalorizaba un 2,3% frente al yen, su mayor avance desde el pasado uno de abril, hasta un cruce de 107 yenes exactos. Respecto al euro, el avance registrado por el dólar era de un 1,1% hasta un cruce de 1,4196 dólares. El tipo de cambio oficial establecido por el BCE para la sesión de hoy es de 1,4236 dólares.
Petróleo. El petróleo también reacciona al alza al plan auspiciado por el Ejecutivo, con lo que logra una revalorización de un 5,33% en la apertura hasta situarse en 103,13 dólares el barril de West Texas.
Interbancario. Los tipos interbancarios volvieron a reducirse hoy. El coste interbancario de financiación en dólares a un día ("overnight") se redujo hoy hasta el 3,25%, por debajo del 3,84% registrado ayer, tras la intervención conjunta de los bancos centrales.
La tensión del día en que los mercados financieros mundiales acogían con euforia los rumores del macroplán de rescate preparado por Washington se percibía también, en riguroso directo, en las emisiones de la CNBC, la cadena especializada de mayor audiencia en todo el mundo. Los locutores, atropellados y erráticos, llegaron a presentar como noticias contrastadas algunos rumores que luego tuvieron que desmentir.
La Administración Bush ha tomado esta decisión cuando está a punto de dejar la Casa Blanca. Las elecciones presidenciales se celebrarán el próximo 4 de noviembre y el actual Gobierno todavía estará al frente del país hasta el 20 de euros. Después será sustituido por el vencedor de las elecciones, el republicano John McCain o el demócrata Barack Obama. La opinión de los dos candidatos también puede ser clave para el desarrollo del plan de Paulson. McCain, contrario a la intervención del Gobierno en la economía, ya ha respaldado la entrada de la Reserva Federal en el capital de la aseguradora AIG y la intervención de las hipotecarias Freddie Mac y Fannie Mae. Ayer, además, reclamó el despido de Christopher Cox, presidente de la SEC (CNMV de EEUU). Obama, por su parte, ha evitado otorgar el respaldo expreso a las medidas de Bush pero ha admitido que eran las únicas opciones.

Oro cae al mismo tiempo que se fortalece el dólar

loultimoenpolitica.blogspot.com
LOS METALES PRECIOSOS TAMBIÉN RETROCEDEN
El oro cayó a un mínimo de 11 meses, presionado por un fuerte avance del dólar frente al euro, aunque la demanda física por el metal precioso limitó su caída. El fortalecimiento del dólar fue el factor clave detrás del retroceso del oro a su nivel más bajo en 11 meses, así como de la caída del platino a su menor nivel desde enero del 2007 y del paladio a un mínimo de varios años, debido a que redujo el atractivo de esos metales como una inversión alternativa.
El oro al contado bajó a 739,60/741,20 dólares la onza, frente a los 752,55/754,15 dólares de la víspera. Durante la jornada, el oro "spot" cayó hasta 736 dólares la onza.
En la división de metales COMEX de la Bolsa Mercantil de Nueva York, el oro para entrega en diciembre cayó 17 dólares, o un 2,23 por ciento, a 745,50 dólares la onza, tras haber bajado a un mínimo de un año de 739,80 dólares. Los metales preciosos cedieron terreno cuando el dólar subió a un máximo de un año frente al euro. Como el impacto del avance del dólar contrarresta el aumento de la demanda por monedas, barras y joyas, el panorama para el oro sigue siendo volátil, dijeron analistas. "Desde un punto de vista fundamental esperaría que los precios (del oro) suban en los próximos meses ante la fuerte demanda, pero desde una perspectiva técnica existen razones para creer que podrían caer más", dijo Eugen Weinberg, analista del Commerzbank. El retroceso de los precios del crudo también presionó al oro. Los futuros del petróleo estadounidense cayeron casi 2 dólares por el alza del dólar y una menor demanda energética a nivel mundial. Respecto a otros metales preciosos, el platino y el paladio cerraron en baja aunque recortaron sus pérdidas iniciales. El platino perdió más de un 4 por ciento y el paladio sobre un 5 por ciento, ante los temores sobre el panorama para el sector automotriz. Más de la mitad de la demanda mundial del platino proviene de la industria automotriz. El platino bajó a 1.126,50/1.146,50 dólares la onza, contra los 1.176/1.196 dólares del miércoles, tras haber retrocedido hasta 1.126 dólares.
El paladio retrocedió a 226,50/234,50 dólares la onza, desde 234/242 dólares, luego de haber bajado hasta 219,50 dólares. La plata cayó a 10,43/10,51 dólares, desde los 10,75/10,83 dólares de la víspera, después de haber bajado a 10,25 dólares, su menor nivel desde junio del 2006.