Eurogrupo aprobó préstamo para Grecia

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Los gobiernos de la zona euro se han puesto de acuerdo hoy sobre las condiciones para la concesión de un primer préstamo europeo por valor de 30.000 millones de euros a Grecia si este país lo solicita finalmente, ha informado el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker.

Los estados miembros de la eurozona, según ha explicado Juncker, han acordado el montante de los préstamos bilaterales que concederían a Grecia el primer año.

Otra parte de la ayuda, no precisada aún, sería aportada por el Fondo Monetario Internacional (FMI).

El precio de los préstamos bilaterales europeos será fijado con arreglo a las fórmulas usadas por el FMI y rondará "el 5 por ciento" el primer año, ha afirmado por su parte el comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn.

Juncker ha insistido en que el Eurogrupo no ha decidido hoy la activación de los préstamos, algo que dependerá a partir de ahora de la decisión que tome el Gobierno griego.

Todos los países contribuirán

Todos los países del euro, incluidos los que arrastran déficit públicos excesivos, se han comprometido a aportar dinero a ese mecanismo para Grecia.

Las contribuciones nacionales se calcularán con arreglo a la clave de participación de cada estado miembro en el capital del Banco Central Europeo (BCE).

El tipo de interés de todos los préstamos bilaterales europeos será el mismo, y no habrá diferencia entre ellos, ha precisado Rehn.

Ese precio será en cualquier caso superior al que aplicará el FMI a la parte de financiación que decida, según el comisario.

Esta condición permite a los responsables europeos asegurar que la ayuda a Grecia "no contiene elementos de subvención" y es compatible por lo tanto con el Tratado europeo, que impide a la UE acudir al rescate de un Estado del euro fuertemente endeudado.

Negociaciones con el FMI

Rehn ha indicado como cifra orientativa que a los estados de la Eurozona les podría corresponder aportar dos tercios del volumen total, y un tercio al FMI.

Los miembros del Eurogrupo han otorgado hoy un mandato a la Comisión Europea para que emprenda, desde mañana mismo, negociaciones con el FMI para el establecimiento de un programa conjunto para Grecia, que cubra la intervenciones necesarias más allá de 2010 y fije las condiciones del reembolso.

Rehn ha informado de que la primera reunión tendrá lugar mañana.

Grecia en problemas; el FMI lo rescatará ante el rechazo del BCE

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El miembro alemán del comité ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), Jürgen Stark, asegura que la Unión Europea (UE) no ayudará a Grecia a salir de sus problemas fiscales y arrastró al euro a la baja. El FMI, por el contrario, está "preparado" para acudir al rescate si es necesario

En una entrevista que el diario italiano Il Sole 24 Ore publica este miércoles, Stark señala que "quien cree que los países miembros de la UE al final se sacudirán el bolsillo para salvar a Grecia, se equivoca".Ante este anuncio, el euro se depreció hasta 1,4282 dólares, frente a los 1,4412 dólares de ayer por la tarde, según una valoración del diario británico Financial Times. Posteriormente la moneda única recuperaba posiciones y se cambiaba esta mañana hacia a 1,4363 dólares, después de conocerse que el sector de servicios de la zona del euro se expandió a su ritmo más rápido desde hace más de dos años.El ministro de Finanzas griego, Giorgos Papaconstantinos, anunció el martes que el Gobierno acelerará el programa para la recuperación económica del país y tratará de reducir el déficit público a menos del 3% del Producto Interior Bruto (PIB) en tres años, en vez de en cuatro. Papaconstantinos calificó los comentarios de Stark innecesarios y que el Gobierno griego no necesita ayuda exterior para reducir su déficit presupuestario."No necesitamos esa aclaración. No esperamos ser rescatados por nadie. Está perfectamente claro que hacemos lo necesario para reducir el déficit y controlar la deuda pública", informa Efe.Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) se postula como posible rescatador del Gobierno griego en caso de que sea necesario. En una reciente entrevista publicada por la agencia Reuters, el director del FMI para Europa, Marek Belka, señaló que el Fondo está "listo para ayudar a Grecia" si la UE requiere asistencia financiera, aunque la UE debería crear su "propio mecanismo de ayuda" para rescatar países miembros que atraviesen dificultades similares a las de Grecia.Preguntado por si el FMI estaría dispuesto a ayudar a Grecia, Belka afirmó o siguiente: "Sí, estamos listos. Pero depende de si la UE o Grecia lo solicitan".El FMI ya ha acudido al rescate de numerosos países del Este de Europa, pero el riesgo de quiebra se extiende ahora a algunos miembros de la zona euro, debido al elevado déficit público. Es el caso de Grecia, que presenta un déficit superior al 12% del PIB, y cuyos bonos a cinco años con respecto a la deuda alemana han superado el diferencial de los 250 puntos básicos en las últimas jornadas, encareciendo así el coste de financiación de sus cuentas públicas.

Megainyección: 442 mil millones de euros a los Bancos

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El caramelo era de lo más goloso. Y las entidades bancarias se han arrojado a por él. Banco Central Europeo (BCE) ha prestado 442.000 millones de euros a los 1.121 bancos europeos que han acudido a la primera inyección de financiación a 12 meses que tiene previsto realizar la institución monetaria. El euribor marca otro mínimo histórico diario en el 1,570%.

De este modo, se confirma el apetito existente en el sector financiero para conseguir dinero a largo plazo. Y es que la cifra adjudicada finalmente por la institución emisora de la zona euro ha sido incluso superior a lo previsto por el mercado, que ya había descontado una fuerte demanda por parte de los bancos.

Ésta es la primera de las tres operaciones de este tipo que se ha propuesto llevar a cabo el BCE en 2009. A priori, además, era la más apetitosa, puesto que la entidad presidida por Jean-Claude Trichet se había comprometido a suministrar tanto dinero como solicitaran los bancos y al nivel al que se encuentran los tipos de interés oficiales, que están en el 1% -la cota más reducida en la historia de la eurozona- desde mayo.

Para las siguientes inyecciones, que tendrán lugar en septiembre y diciembre, el BCE ya anticipó que podría modificar los intereses a los que prestaría dinero durante 12 meses a las entidades.

Medidas contra la crisis

La decisión de ampliar el suministro de liquidez a los bancos hasta los doce meses prolonga el abanico de medidas puesto en marcha por la institución monetaria, que desde el inicio de la crisis financiera ya había extendido sus subastas de financiación primero hasta tres meses y luego hasta el medio año.

Con estas iniciativas, el BCE pasó a convertirse en el auténtico motor de financiación de la banca, toda vez que el mercado interbancario, que es al que acuden normalmente las entidades para conseguir dinero, se ha secado precisamente por los problemas que aún arrastra el sector bancario.

Tal como reconoció ayer el presidente del Bundesbank y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Axel Weber, el suministro de dinero a largo plazo "debe dar lugar a una caída adicional de los diferenciales de crédito, especialmente en los vencimientos más largos".

Si estos pronósticos se confirman, el mercado interbancario podría reactivarse, algo que podría agradecer el euribor a doce meses, la principal referencia para la mayoría de las hipotecas a tipo variable en España. Por el momento, hoy ha descendido por undécima jornada consecutiva y se ha situado en el 1,57%.

BCE teme una oleada de quiebras bancarias si la recesión continúa en 2010

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Si la recesión tuviera forma de "U".......Mientras las entidades financieras españolas muestran su preocupación a Bruselas porque se establezcan estándares homogéneos en toda la Eurozona para realizar los test de solvencia bancaria, el BCE teme que si dura la recesión en 2010 pueda producirse una oleada de quiebras bancarias.

Según informa el Daily Telegraph este jueves, el BCE está vigilando la evolución de los 25 bancos que considera claves en el sistema financiero de la Zona Euro. Teme que si la recesión persiste en 2010 pueda producirse una oleada de quiebras. "Si tiene forma de "U", los bancos tendrán problemas", dijo en una conferencia en Fitch Ratings Dejan Krsec, experto en estabilidad financiera del BCE.

"El problema no es 2009", dijo, "los bancos de la zona euro están suficientemente bien capitalizados para cubrir pérdidas. El problema es 2010. Estamos preocupados por la duración de la recesión", según recoge Efe/Dow Jones.

La banca pide normas comunes para los test

Por su parte, la banca española ha manifestado a Bruselas su preferencia porque se aprueben estándares homogéneos en toda Europa para realizar los stress test. Temen que se produzcan distorsiones en la realización de estos exámenes a los bancos de los diferentes países del continente, mientras sean supervisados mediante las normas específicas de los bancos centrales de cada uno de los países, según recoge Europa Press.

En España no se ha llevado a cabo ningún stress test como que el que se ha efectuado en Reino Unido o Estados Unidos, al menos de manera oficial y pública, pero algunas entidades creen conveniente que si los bancos centrales se lanzan a esta práctica, como pide Bruselas, deben contar con un marco y unos criterios de exigencia comunes.

Además, algunas de las entidades de mayor dimensión han advertido de que un test de estas características sólo supervisado por los bancos nacionales de cada país y bajo parámetros y niveles de exigencia diferentes puede ser un ejercicio estéril que arrojaría resultados engañosos que no ayudarían a aflorar la verdadera situación de la banca en la zona euro. Por ello, reclaman una supervisión única de estos procesos o bien que se hagan bajo un paraguas común.

De hecho, algunas entidades, como BBVA, ya se han dirigido a Bruselas para formalizar esta petición, sin que desde las instituciones europeas se hayan pronunciado todavía al respecto. No obstante, algunos responsables europeos, como el comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, sí se han manifestado al respecto.

Almunia indicó, durante su última visita a Madrid, que es necesario realizar "pruebas de stress a escala europea" para abordar la situación "con coherencia" y que mientras no se conozca el alcance de los activos dañados en manos de la banca, la estabilidad no volverá a sistema financiero.

"Aún hay problemas de transparencia en Europa, y los mercados no estarán tranquilos hasta que no se vea lo que hay dentro de los balances de las entidades financieras", indicó. Asimismo, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean- Claude Trichet, también se refirió a este asunto tras la reunion que mantuvo la institución para mantener los tipos de interés en el 1%.

En concreto, Trichet señaló que en el caso de entidades individuales son las autoridades de los países los que deben decidir iniciar un proceso de valoración, al ser la eurozona un sistema descentralizado, sin embargo, adelantó que en el conjunto del sistema existe "un proceso en curso" cuyos resultados se darán a conocer posiblemente en septiembre.

En España, la institución que dirige Miguel Angel Fernández Ordóñez asegura que desde el inicio de la crisis ha elevado el nivel de petición de información a todas las entidades y que, en este sentido, es como si realizase un 'stress test' todos los días para garantizar y fortalecer la supervisión de los mercados. No obstante, se trata de una práctica habitual de su función, por lo que es confidencial.

El BCE prevé que el paro continuará en 2010 en la Eurozona

Por otro lado, la autoridad monetaria europea, ha previsto que continúe "el deterioro de los mercados de trabajo" de la zona euro "en los próximos meses" como consecuencia de los "efectos adversos retardados" de la contracción de la actividad económica, según explica hoy la institución en su boletín económico mensual.

El organismo presidido por Jean Claude Trichet, no obstante, apuntó a la presencia de "cierta mejora" en el crecimiento económico, aunque en niveles muy bajos, según los últimos datos recopilados, que, por otro lado, apuntan a que la contracción del resto del año se produzca "a tasas mucho menos negativas" tras una significativa debilidad del PIB en el primer trimestre, que se contrajo un 2,5% en términos intertrimestrales.

El BCE reiteró que, tras una fase de estabilización, se prevén "tasas de crecimiento intertrimestral positivas a mediados de 2010", y aseguró también que los riesgos para las perspectivas económicas "están equilibrados".

En lo que respecta a la inflación de la eurozona, que se situó en mayo en el 0% por primera vez en su historia, seis décimas menos que en abril, el BCE asegura que este nuevo descenso "estaba absolutamente previsto" y que refleja principalmente "efectos de base resultantes de las fuertes oscilaciones de los precios mundiales de las materias primas durante los últimos doce meses".

Como consecuencia de estos efectos de base se estima que las tasas de inflación sigan reduciéndose y que se mantengan en niveles negativos "durante los próximos meses" antes de retornar a niveles positivos a finales de 2009.

El BCE aseguró que las expectativas de inflación siguen firmemente ancladas en niveles compatibles con el objetivo del consejo de Gobierno de mantener la inflación en tasas inferiores, aunque próximas al 2% a medio plazo, y señaló que las presiones inflacionistas son moderadas dada la ralentización del crecimiento monetario y del crédito en términos interanuales.

En este contexto, la institución prevé que la estabilidad de precios de mantendrá a medio plazo, "respaldando el poder adquisitivo de los hogares de la zona euro". No obstante, el BCE explicó que, más a largo plazo, se espera que la evolución de precios y costes "siga siendo moderada" como consecuencia de la "atonía" de la demanda tanto en la zona euro como en otros países.

La institución reiteró que el nivel actual de los tipos de interés (1%) es apropiado teniendo en cuenta tanto la situación económica de la zona euro como las medidas adoptadas para el apoyo al crédito.

BCE afirma que la economía planetaria se aproxima a un punto de inflexión

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El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude-Trichet, ha afirmado hoy que la economía mundial se aproxima a un "punto de inflexión" que incluso, en el caso de algunos países, ya se ha producido. Por eso, ha advertido de la necesidad de que los bancos centrales tengan listas estrategias de escape respecto a sus actuales políticas para evitar la materialización de riesgos inflacionistas.

El banquero galo, que acudió a Basilea en calidad de presidente de la Reunión Económica Mundial del Banco de Pagos Internacionales (BIS), con sede en la ciudad suiza, hizo hincapié en que no se debe bajar la guardia, puesto que el proceso de corrección aún está en curso.

"La economía global se aproxima a un punto de inflexión e incluso algunos ya lo han cruzado", dijo Trichet, quien reiteró la necesidad de que los bancos centrales no pierdan de vista la necesidad de alcanzar la estabilidad de precios a medio y largo plazo, por lo que consideró necesario que las instituciones emisoras cuenten con "estrategias de escape" que sean puestas en práctica cuando se inicie la recuperación.
Medidas extraordinarias

Los principales bancos centrales de todo el mundo han puesto en marcha políticas monetarias con tipos de interés próximos a cero a las que han incorporado medidas no convencionales en un intento de frenar la recesión y aliviar las tensiones en los mercados de crédito.

En este sentido, Trichet afirmó que los bancos centrales deberían mantener estas medidas extraordinarias por tanto tiempo como sea necesario, aunque al mismo tiempo deberían evitar que se materialicen los riesgos inflacionistas a medio plazo.

"Deberían hacer ambas cosas. Los bancos centrales deben hacer lo adecuado teniendo en cuenta las circunstancias sin perjudicar en forma alguna las obligaciónes a largo plazo de anclar solidamente las expectativas de inflación", dijo Trichet.

Por otro lado, el presidente del BCE reconoció que la actual situación podría definirse como similar a la anterior a la quiebra de Lehman Brothers, aunque advirtió de la necesidad de mantenerse alerta. "No es momento para la complacencia", añadió.

El BCE abre una línea de 80 mil millones de euros para la Fed

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El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido establecer un acuerdo de divisas recíproco con carácter temporal con la Reserva Federal de EEUU (Fed) por el que la institución emisora europea proporcionará hasta 80.000 millones de euros a su homólogo estadounidense.

Fotos: Pte. de la Fed, Ben Bernanke y el Pte. del BCE, Jean Claude Trichet. Sus gestos dicen más que lo que podamos escribir

El intercambio se hará a través de una línea de intercambio (swap line) que permanecerá en vigor hasta el próximo 30 de octubre.

Asimismo, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Nacional de Suiza han anunciado que han alcanzado acuerdos similares con la Fed por los que proporcionarán a la institución presidida por Ben S. Bernanke liquidez en libras esterlinas, yenes y francos suizos, respectivamente, y también hasta el 30 de octubre..

En concreto, el Banco de Inglaterra proporcionará liquidez por importe de hasta 30.000 millones de libras esterlinas (33.111 millones de euros), mientras que el Banco de Japón acordó suministrar hasta 10 billones de yenes (73.950 millones de euros) y el Banco Nacional de Suiza otorgará hasta 40.000 millones de francos (26.252 millones de euros).

El comunicado conjunto emitido por las cuatro entidades centrales reconoce que los bancos centrales "continúan trabajando juntos y están adoptando los pasos apropiados para fomentar la estabilidad en los mercados financieros globales".

El BCE decidió un tímido recorte a los tipos de inetrés

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El Banco Central Europeo (BCE) ha sorprendido al mercado al decidir en la reunión de hoy rebajar los tipos de interés sólo 25 puntos básicos, hasta situarlos en el 1,25%. La mayoría de los analistas esperaban un descenso de medio punto, por lo que algunos interpretan esta decepcionante decisión como una señal de que el ciclo de bajadas de tipos esta muy cerca. El presidente de la entidad, Jean-Claude Trichet, ha señalado que, de momento, no descarta más recortes y que cualquier medida no convencional se decidirá en la próxima reunión.

Foto: Presidente del BCE, Jean Claude Trichet

Se trata del sexto descenso consecutivo desde octubre de 2008, y sitúa el precio del dinero en el nivel más bajo desde que la entidad asumió la política monetaria en 1999. La entidad ha llevado los tipos de interés desde el 4,25% a principios de octubre, hasta el 1,25% actual.

Trichet ha desvelado que la decisión de bajar los tipos un cuarto de punto no fue tomada de forma unánime por el Consejo de Gobierno de la entidad, si no que se tomó por consenso.

La decisión ha sorprendido a los mercados, que esperaban ampliamente que el BCE efectuara una bajada de medio punto. De hecho, 46 de los 53 economistas consultados por Bloomberg esperaban que el BCE dejara hoy los tipos en el 1%, incluso había quien se inclinaba por un recorte de 100 puntos básicos.

¿Final de las bajadas?

El mercado se preguntaba hasta el momento si la institución presidida por Jean-Claude Trichet iría más allá y situará el precio del dinero en niveles muy cercanos a cero. A diferencia que otros bancos centrales como la Reserva Federal estadounidense (Fed), el Banco de Japón o el Banco de Inglaterra, el BCE se ha mostrado hasta ahora reacio a aplicar una política monetaria de tipos de interés cero por el temor a posibles consecuencias en el futuro.

"Están jugando con fuego", ha señalado a Bloomberg David Kohl, economista de Julius Baer en Frankfurt. "Ellos quieren enviar una señal de que nos estamos aproximando al punto más bajo de tipos y por eso han efectuado un recorte tan pequeño", añade, al referirse a los miembros del Consejo de Gobierno de la entidad.

Jose Carlos Díez, economista jefe de InterMoney, considera que con la bajada de hoy se pone de manifiesto que "en la cabeza de los miembros del BCE sí está cerca el final del ciclo de bajadas". Pero puntualiza que esa opción no es posible ante la mala situación económica que atraviesa la economía de la zona euro, por lo que no "les quedará más remedio que abaratar el precio del dinero más de lo que prevén en estos momento".

En esta línea, en City siguen esperando hasta dos recortes adicionales de tipos, con un suelo en el 0,5%. La entidad estadounidense también ve probable que se opte por políticas de compra de activos antes del verano".

La puerta abierta

De momento, Trichet ha mantenido hoy la puerta abierta a más bajadas de tipos. "No puedo excluir" que la principal tasa directriz "pueda bajar aún más", indicó en la rueda de prensa que se celebró tras la reunión del consejo de gobernadores de la institución.

El banquero francés también ha adelantado que la entidad decidirá en la reunión de mayo las medidas no convencionales, también llamadas de relajación cuantitativa.

En este sentido, Trichet ha contemplado la posibilidad de volver a reducir la distancia entre la tasa de interés por la que presta dinero y el tipo de interés por el que lo remunera, una medida con la que contribuirá a que los bancos comerciales de la zona del euro se presten dinero entre ellos.

Trichet plantea un matiz con EEUU: "los gobiernos no están obligados a comprar valores de entidades privadas"

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El Banco Central Europeo (BCE) podría recortar aún más los tipos de interés, según reveló hoy el presidente de este organismo, Jean-Claude Trichet, quien advirtió que podría usar otras medidas "poco convencionales" para que el sistema bancario salga de la actual situación de estancamiento. Deslizó una diferencia con EEUU en materia de compra de activos tóxicos.

"Con respecto a la tasa futura de nuestras principales operaciones de refinanciamiento, actualmente en el 1,5%, dije claramente que podríamos rebajarla de nuevo", indicó Trichet en una entrevista exclusiva concedida al diario The Wall Street Journal.

"Continuaremos haciendo lo que consideremos que pueda optimizar la situación", señaló Trichet. "Es bastante probable que continuemos tomando decisiones no convencionales relacionadas con el canal de financiamiento bancario", añadió.

El presidente del BCE señaló también que cuando se evalúan posibles decisiones, como la compra de activos por parte de los bancos centrales de cada país, había que distinguir claramente la responsabilidad de los gobiernos, ya que estos no están obligados a la compra de valores de instituciones privadas.

"Con relación a la posible y discutida compra de valores en general, digo que no estamos comprometidos de antemano con alguna decisión", señaló.

Trichet explicó que la mayor parte de la financiación del sector privado en la zona euro proviene de los bancos, a diferencia de Estados Unidos, que utiliza más las titulaciones de deuda. Pero sugiere que comprar activos de los gobiernos no encajaría con el sistema financiero europeo. Además, según él, el BCE es cauteloso sobre una "mezcla de responsabilidades" entre la institución y los gobiernos si se decidiera a comprar deuda gubernamental.

Un comunicado del BCE anuncia que Trichet debe ser reemplazado

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El Banco Central Europeo (BCE) ha descartado hoy en su boletín mensual correspondiente a marzo que la economía de la zona del euro se vaya a recuperar antes de 2010. "Se espera que la economía se recupere gradualmente durante el 2010", indica la entidad, cuyo presidente, Jean-Claude Trichet, aseguró hace unos días que la economía se acerca al momento de la recuperación.

Foto: Esta página anuncia la pronta salida de Trichet del BCE

"La recuperación gradual prevista para el 2010 refleja los efectos del sustancial estímulo macroeconómico que se está llevando a cabo, así como las numerosas medidas adoptadas para normalizar el funcionamiento del sistema financiero, tanto dentro como fuera de la zona del euro", se puede leer en el boletín mensual del BCE publicado hoy.

El órgano emisor espera que "tanto la demanda mundial como la interna descienda en el 2009, y que se recupere gradualmente a partir de entonces".

"Tanto en el 2009 como en el 2010, la tasa anual de crecimiento del PIB se reducirá significativamente debido a un efecto arrastre del año anterior", apunta el BCE, que confirma la rebaja de previsiones de crecimiento e inflación que anunció en su última reunión celebrada el pasado día 5 de marzo.

Ahora, el BCE prevé que el PIB de los países que comparten el euro se contraerá entre un 3,2% y un 2,2% en 2009 (una media del -2,7%). Para 2010, es un poco más optimista y calcula que la economía de la región se estancará al situarse entre -0,7% y 0,7%.

El lado optimista de Trichet

El análisis de la situación actual y las previsiones del boletín del BCE contrastan con el discurso optimista que su presidente pronunció el pasado lunes, aunque eso sí, como portavoz del grupo de los 10 bancos centrales más importantes del mundo (G-10).

Trichet aseguró en esa cita que la economía global está todavía desacelerándose, pero hay indicios de que "nos acercamos al momento en el que tendremos un repunte".

"Estamos identificando un número de elementos en la economía global que son expansionistas", comentó, para después añadir que "tenemos un número de elementos que sugieren que nos acercamos al momento en el que tendremos un repunte".

El BCE baja los tipos pero sigue restando trascendencia a la crisis

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El Banco Central Europeo (BCE) acaba de recortar el precio del dinero hasta su cota más baja de la historia, al situarlo en el 1,5%. El organismo ha revisado a la baja las previsiones económicas para 2009 y 2010. Para este año maneja un rango de entre el -2,2% y el -3,2%.

El presidente de la institución, Jean-Claude Trichet, insistió en la delicada situación que atraviesa la economía mundial y, en concreto, la de la eurozona, y recordó que las presiones inflacionistas permanecen ancladas en el medio plazo. No obstante, el BCE ya ve la luz al final del túnel y prevé una recuperación gradual de la economía durante el año que viene. Mientras, sobre la inflación creen que se situará por debajo del 2% en 2009 y 2010, e incluso no descarta que pase a terreno negativo durante la segunda mitad de este año. Aún así recalcó que se mantendrá en niveles inferiores, pero cercanos al 2%, que es el objetivo de la institución monetaria. En concreto, Trichet indicó que han revisado a la baja sus previsiones sobre el PIB para 2009 y esperan una contracción de entre el 3,2% y el 2,%, mientras que para 2010, las estimaciones oscilan entre una caída del 0,7% y un crecimiento del 0,7%. En el terreno de la inflación, los expertos del BCE prevén un rango de entre el 0,15% y el 0,7% este año y de entre el 0,6% y el 1,4% en 2010. En materia de tipos, el BCE no descarta que se puedan bajar por debajo de la cota actual, aunque recordó que, en la práctica, están ya en niveles "muy, muy bajos". El poco margen que le queda al banco emisor en materia de tipos levantó la especulación sobre la posibilidad de que el BCE utilizara otras herramientas, las denominadas "non standard tools" para estimular la economía. De hecho, el Banco de Inglaterra anunció esta mañana tras el recorte de tipos de otro medio punto, hasta el 0,5%, la compra de activos por valor de 75.000 millones de libras. El mercado pedía a gritos una respuesta, y Trichet dejó abierta la puerta a la posibilidad de que se utilicen medidas hetedoroxas para reactivar la economía. No obstante, en este caso, el presidente matizó en la ronda de preguntas que prefiere el "credit easing" al "quantitative easing". Según Jesús Martínez, estratega en España de Citi, "se trata de inyectar dinero sin límite, pero no comprar activos, tal y como hará el Banco de Inglaterra". En este sentido, apuntó que en la reunión de hoy se decidió alargar la barra libre de liquidez en euros para los bancos comerciales de la eurozona durante el tiempo que sea necesario "aunque en ningún caso antes de finales de 2009". Esta medida finalizaba en marzo. Los últimos esfuerzos del organismo presidido por Trichet se han centrado en rebajar el precio del dinero, que hace menos de seis meses se situaba en el 4,25%. Excluyendo estas rebajas, la última modificación al alza de los tipos se produjo en julio de 2008, cuando los elevó del 4% al 4,25%. Para poder ver una nueva bajada de los tipos de interés, todo apunta a que habrá que esperara hasta el mes de mayo, según indican la mayoría de los economístas y expertos. En opinión de Iván Comerma, director de tesorería y valores de Banca Mora, "el BCE tiene motivos para no apresurarse con las bajadas de tipos", no obstante, "pase lo que pase, es casi seguro que habra una nueva rebaja de tipos en mayo".

La antesala de la bajada de tipos

El movimiento de fichas del BCE llega a los pocos minutos de que el Banco de Inglaterra no sólo se limitara a rebajar los tipos de interés a un nivel histórico, del 1% al 0,5%, tal y como esperaba el mercado, sino que también ha anunciado una compra de activos valorados en 75.000 millones de libras (84.159 millones de euros) para combatir la recesión. En la antesala de esta decisión el euribor, la principal referencia para el cálculo de las hipotecas en España, ha continuado su racha de caídas. Ha cerrado en el 1,981%, tras adelantarse ayer al organismo comunitario y romper la barrera del 2%, por primera vez desde abril de 2004. Por tanto, hoy ha sido la segunda sesión en los diez años de historia del euribor en los que se sitúa por debajo de la barrera del 2% que rompió en la jornada de ayer. Justo hace dos meses, el euribor a 12 meses traspasó la barrera del 3%. Esta rebaja del precio del dinero abre la puerta a nuevas bajadas en el euribor.

Las claves de la semana: desempleo en EEUU y reunión del BCE en europa

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Los expertos prevén que el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE) recorten el precio del dinero en medio punto porcentual. Aunque la bajada está descontada por el mercado, la expectativa crece sobre la información que llegue desde las dos instituciones. En Estados Unidos el fantasma del desempleo mantendrá en vilo a los inversores durante toda la semana.

fotos: Jean Claude Trichet, Pte. del BCE y trabajadores de GM protestando contra los despidos.

Nicolás López, director del departamento de análisis de M&G Valores, dice que todo lo que acontece en estos momentos en Estados Unidos es de máximo interés, porque es lo que ocurrirá en Europa en unos meses. Según el experto, "ahora mismo no hay datos en el continente que puedan cambiar el sentimiento del mercado", pero destaca que sí serán importantes las conclusiones que se puedan sacar de la reunión del BCE. Además, añade que "es posible que la institución opte por recortar en un cuarto de punto porcentual los tipos y dejar la puerta abierta a futuros recortes".

Además de los tipos de interés, los inversores del continente recibirán otras referencias importantes, como el IPC de febrero, que se espera que mantenga la barrera del 1%, y el PIB de la eurozona del último trimestre, para el que se espera una caída de 1,5%.

Empleo en Estados Unidos
Al otro lado del atlántico se publicarán dos referencias clave. Por un lado el ISM manufacturero (el día 2) y el ISM no manufacturero (el 4). Ambos son indicadores de la actividad económica que se acercan al máximo al tiempo real y que en el último mes sorprendieron al mercado al superar positivamente las previsiones. "Una buena noticia en este sentido podría ser importante porque podría indicaría que la recesión está perdiendo fuerza", explica López. No obstante, José Ramón Sánchez Galán, analista independiente, dice que hay que tener en mente que ambos indicadores "aún están en los 50 puntos, lo que significa que la economía estadounidense permanece débil".

Los datos de empleo en Estados Unidos serán otra de las referencias que moverán mercado. El miércoles se conocerá el informe ADP, que adelanta las cifras oficiales que se publicarán el viernes. En este sentido no cabe esperar buenas noticias después del deterioro del mercado laboral que han desvelado las peticiones semanales de desempleo durante este mes.

Por último, José Manuel Figueroa, gestor de inversiones de BNP Paribas, añade que hay que prestar atención a la cifra de impagos de hipotecas ('Mortgage Delinquencies') que se conocerá entre el 2 y el 6 de marzo. Otro dato que gana importancia esta semana es crédito el consumo. "Es un dato que varía mucho y no suele mostrar una tendencia, pero en las últimas publicaciones ha registrado descensos consecutivos que lo han situado a niveles de 2003 y habrá que ver si continúa en este rumbo", explica Figueroa.

A Trichet se le escapa la tortuga

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La decisión tomada este mes por el Banco Central Europeo (BCE) de dejar los tipos de interés intactos hará que la recesión de la economía europea empeore. Así lo muestran los rendimientos de los bonos alemanes, que parecen estar diciendo al presidente de la entidad, Jean-Claude Trichet, que "despierte a la realidad" y baje con fuerza los tipos. El título de la nota hace referencia a una máxima netamente uruguaya: cuando tu le dices a alguien que "se le escapa la tortuga" le quieres decir que la distracción o la tontería, tiene un límite.

Foto: Presidente del BCE, Jean Claude Trichet

El banquero francés comentó el 5 de febrero que seguir a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y al Banco de Japón (BoJ) en recortar los tipos de interés hasta situarlos cerca de de cero tiene "desventajas" que son "inapropiadas" en este momento. No obstante, los inversores hicieron bajar los rendimientos de los bonos alemanes a dos años al nivel más bajo con respecto a los de la deuda a 10 años desde 1997, señal de que están apostando a que tendrá que rendirse y situar el precio del dinero cerca de cero.(Las señales de los bonos): Los rendimientos de la deuda a más corto plazo, que es más sensible a las perspectivas sobre tipos de interés, cayeron con respecto a los bonos a más largo plazo porque los inversores apuestan a que el BCE bajará el costo de la financiación. El organismo emisor se reúne el 5 de marzo, y es probable que baje los tipos al 1,5% desde el 2% actual, según el pronóstico medio de los 29 economistas encuestados por Bloomberg. El diferencial entre los rendimientos de los bonos alemanes a 2 y 10 años, la deuda soberana de referencia de la región del euro, se amplió a 198 puntos básicos el 6 de febrero, frente a los 82 puntos básicos de hace un año. El promedio en los últimos cinco ejercicio es de 72 puntos básicos. Hoy era de 180 puntos básicos. La tendencia, conocida como acentuación de la curva de rendimiento, podría continuar, según John Stopford, administrador de fondos de Investec Asset Management en Londres.

A Trichet se le escapa la tortuga

"El mercado de bonos está diciendo al BCE que tiene que despertar a la realidad", señala Komal Sri-Kumar, estratega mundial jefe de TCW Asset Management de Los Ángeles, con activos de unos 118.000 millones de dólares (93.7997 millones de euros). "No hicieron su trabajo a tiempo ni adecuadamente, y necesitan bajar los tipos de nuevo tan pronto y tanto como puedan. También tienen que empezar a pensar en medidas no convencionales", añade. Trichet se ha resistido a bajar el principal tipo de refinanciación de la región tan rápido como Estados Unidos, Japón y el Reino Unido, aunque la economía del euro va rumbo a su peor recesión desde la Segunda Guerra Mundial. "No queremos caer en la trampa de la liquidez", ha señalado el banquero galo en más de una ocasión para explicar su postura. Mientras el BCE subió los tipos en julio antes de bajarlos 2,25 puntos porcentuales desde octubre para situarlos al 2%, la Fed empezó a bajar sus tasas de referencia en septiembre de 2007, y lo ha hecho ya en 5 puntos porcentuales hasta colocarlas en un rango de entre cero y el 0,25%. El BoJ bajó su tipo 0,40 puntos porcentuales al 0,10%, y el Banco de Inglaterra (BoE) recortó el precio del dinero 4,75 puntos porcentuales hasta el 1%. Fuertes críticas: Nouriel Roubini, el profesor de la Universidad de Nueva York que predijo la crisis financiera mundial, ha criticado con dureza la actuación del órgano emisor de la Eurozona durante el actual periodo de turbulencias. Cree que ha sido demasiado lento en reducir los tipos de interés, lo que ha acentuado exacerbado la crisis económica en la región. "Están equivocados, están haciendo muy poco, demasiado tarde", señaló Roubini en una entrevista en Bloomberg Television a principios de marzo. "Están empeorando la situación", aseguró.

El Banco Central Europeo bajo sospecha de ineptitud

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La Recesión económica y la recuperación, en la Eurozona, será más prolongada y lenta de lo que se pensó. Los expertos están siendo bastante críticos con la actuación del Banco Central Europeo (BCE). Muchos consideran que está actuando tarde y mal ante la profundidad de la crisis en la zona euro y no casan con la 'prudencia' de la que hace gala el organismo que dirige Jean-Claude Trichet.

Hoy mismo, el BCE ha decidido mantener los tipos de interés en el 2%, aunque ha adelantado que será en marzo cuando rebaje las tasas de referencia. Lo que no ha quedado tan claro es cuánto las bajará. Además, en su discurso, Trichet ha asegurado que el suelo de los tipos no está en el 2% pero tampoco en el 0%, tal y como los han dejado economías como la de EEUU y Japón. Sin embargo, algunos expertos consideran que estás medidas no hacen más que incrementar los temores sobre una lenta recuperación en la eurozona. La aversión al riesgo encontraba, por tanto, refugio en estos temores y obligaba a los inversores a desconfiar de las monedas de altos tipos de interés. Los datos: Ni siquiera unos decepcionantes datos macroeconómicos en EEUU lograban cambiar la tendencia en el mercado Forex. La agenda estadounidense deparaba un significativo aumento de las peticiones de desempleo en EEUU hasta las 626.000. Cifra muy superior a lo estimado. Según los datos publicados por el Departamento de Trabajo, las peticiones de prestación por desempleo ascendieron en 35.000 desde su última lectura en la semana pasada. Los analistas habían estimado que el dato descendería hasta las 580.000 solicitudes , por lo que el dato ha resultado un jarro de agua fría para el mercado. Así, cuando quedaban apenas unos minutos para el cierre de los mercados del Viejo Continente, el euro se depreciaba alrededor de un 0,05% frente al billete verde y se cambiaba en 1,2851 dólares. El BCE fijaba el cambio oficial en 1,2829 dólares.

BCE rebajó el costo del euro en 75 puntos básicos

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LA MEDIDA ESPERADA SE CONFIRMÓ: EL CONSEJO DE GOBIERNO DEL BANCO CENTRAL EUROPEO DISMINUYÓ LAS TASAS QUE GRAVAN EL PRECIO DEL DINERO; LUEGO DE HACER UN ANÁLISIS DEL PANORAMA SOMBRÍO QUE AFECTA A TODA LA EUROZONA. LA ECONOMÍA ESTÁ DÉBIL Y EL FUTURO DICE QUE ESTARÁ PEOR AÚN.

El Banco Central Europeo (BCE) adoptó hoy la mayor rebaja de los tipos de interés de la historia del euro, de 75 puntos básicos, tras constatar el agravamiento de la crisis económica y la significativa moderación de la inflación. Con la decisión tomada hoy por el Consejo de Gobierno del BCE, el precio del dinero en la eurozona queda en el 2,5%, la tasa más baja desde mayo de 2006. La autoridad monetaria no descarta recortes adicionales en los próximos meses, aunque el presidente de la entidad, Jean-Claude Trichet, recalcó que esperará a ver el efecto de las decisiones tomadas hasta ahora (una bajada de 175 puntos básicos en los últimos dos meses). Al término de la reunión celebrada en Bruselas, Trichet hizo hincapié en que, debido sobre todo a las turbulencias financieras, tanto la demanda global como la de la eurozona seguirán dando muestras de debilidad los próximos trimestres. Según las nuevas previsiones del banco emisor, revisadas a la baja, el PIB de la eurozona crecerá este año entre el 0,8% y 1,2%, mientras que en 2009 la horquilla estará entre una caída de la actividad del 1 por ciento y el estancamiento. Los riesgos para estas previsiones son, además, "a la baja", recalcó Trichet, que alertó de la posibilidad de un impacto mayor en la economía de la crisis financiera, el aumento de las tendencias proteccionistas y la corrección desordenada de los desequilibrios globales. Respecto de la inflación, el BCE atribuyó su moderación (en noviembre bajó al 2,1% en la eurozona) a la disminución de los precios de las materias primas y a la significativa desaceleración de la economía. La institución con sede en Fráncfort prevé que esta tendencia continúe, acercándose al objetivo de estabilidad de precios -por debajo del 2% pero cerca de esa tasa- e incluso podría llegar al entorno del 1% el año próximo. Trichet recordó, en cualquier caso, que la incertidumbre que rodea a las previsiones es "excepcionalmente elevada" y recalcó que la institución que preside seguirá muy alerta para garantizar el anclaje firme de las expectativas de inflación a medio plazo. El presidente del BCE no quiso precisar si hubo disensiones en el Consejo de Gobierno sobre la decisión de hoy o apuestas por un recorte mayor y se limitó a señalar que la rebaja de 75 puntos básicos se tomó por "consenso". Al ser preguntado por la política más agresiva que están aplicando otros bancos centrales, subrayó que "cada uno hace lo que considera apropiado", teniendo en cuenta la situación de su economía, su mandato, sus prioridades y su definición de estabilidad de precios. Pero resaltó que, en menos de dos meses, la autoridad monetaria europea ha bajado los tipos rectores en 175 puntos básicos (al sumar al recorte de hoy los de las dos reuniones anteriores, de cincuenta puntos cada uno), algo que no había sucedido en ninguno de los países de la moneda única desde la II Guerra Mundial. De cara a su próxima reunión, señaló: "no excluyo nada, pero tampoco me comprometo a nada". Reconoció, sin embargo, que el mercado de crédito sigue sufriendo tensiones y confió en que pronto empiecen a trasladarse las bajadas de las tasas a todo el canal de crédito, para contribuir a superar la crisis financiera e impulsar la recuperación de la actividad. El presidente del BCE también se refirió en la rueda de prensa a las medidas de política económica para combatir la recesión y pidió una aplicación rápida de las mismas para ayudar a restaurar la confianza y dinamizar la concesión de créditos. Los mercados financieros ya habían descontado la bajada de tipos, lo que ha empujado a la baja a las tasas interbancarias. Por ejemplo, el Euribor a doce meses, la referencia de las hipotecas en España, se situó hoy en el 3,77 por ciento, frente al 3,85 por ciento de ayer. Por su parte, el euro respondió a la rebaja de tipos con una ligera subida, que llevó a cerrar la sesión a 1,2737 dólares, frente a los 1,2690 dólares de ayer. El BCE también anunció hoy la rebaja de la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, hasta el 3 por ciento, así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, hasta el 2 por ciento, con efectos a partir del 10 diciembre de 2008.

BCE disminuye tasas de interés para combatir la recesión

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EL BCE REDUJO SUS TASAS EN MEDIO PUNTO PORCENTUAL, AL TIEMPO QUE EL BANCO DE INGLATERRA HIZO LO MISMO PERO SU REDUCCIÓN FUE MUCHO MAYOR 1,5%.

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido hoy bajar los tipos básicos de interés en la zona del euro en medio punto, hasta el 3,25%, para combatir la crisis económica y como preveían los mercados financieros. La institución también ha recortado la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, hasta el 3,75%; así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, hasta el 2,75%, con efecto a partir de 12 de noviembre.
Los expertos habían coincidido al prever que el banco europeo iba a reducir las tasas debido a que la actividad económica de los países que comparten el euro se ha ralentizado notablemente.
Sorpresa con el Banco de Inglaterra
Por su parte, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra ha sorprendido a los mercados financieros con una reducción de los tipos de interés en el Reino Unido de 1,5 puntos porcentuales, hasta el 3%, mucho más de lo que preveían los expertos. Sin embargo, el BCE no ha dado sorpresas y los ha reducido según lo previsto.
El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, dará más detalles de las deliberaciones del Consejo de Gobierno en una conferencia de prensa, que también se transmitirá en directo por la página de internet de la entidad en inglés, alemán y francés.
Trichet informará de la situación de los mercados financieros, en los que se mantienen las turbulencias, tanto en las bolsas como en el interbancario, pese al recorte de las tasas concertado por los principales bancos centrales del mundo el pasado 8 de octubre.
Acción coordinada contra la recesión
En aquella ocasión, el BCE bajó los tipos otros 50 puntos básicos, en una acción coordinada con la Reserva Federal estadounidense (Fed), el Banco de Inglaterra y los bancos centrales de Suiza, Suecia y Canadá.
Los expertos prevén que el presidente del BCE advertirá del fuerte debilitamiento de la economía de los países que comparten el euro. Los últimos indicadores económicos apuntan que las principales economías han entrado en recesión.

Comisión Europea recomienda "keynesiar la unión"

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LA UE SE ACERCA A UNA "CRISIS PROFUNDA Y LARGA" POR ESO LA COMISIÓN EUROPEA RECOMENDÓ RECURRIR A LOS "RECURSOS PÚBLICOS" PARA DISIMULAR LA FALTA DE INVERSIONES PRIVADAS Y DE FUERA DE LA UNIÓN. POR SU PARTE EL BCE SE APRESTA A REDUCIR LA TASA DE REFERENCIA DE 3,5 A 3%. TAL COMO LO HIZO HOY LA FED.

Tras la crisis financiera, la Unión Europea se enfrenta a una grave desaceleración económica que, sin duda, provocará un aumento del paro, advirtió hoy la Comisión Europea, que propuso recurrir a los fondos públicos, a escala nacional y comunitaria, para mitigarla. El ejecutivo de la UE instó a los países a tomar medidas urgentes para estimular la demanda y el empleo, así como iniciativas para apoyar a las familias y a los más perjudicados por la crisis, y les pidió que lo hagan de manera coordinada. Bruselas también aprovechó la ocasión para recordar al Banco Central Europeo que la política monetaria puede contribuir a incentivar la demanda, una vez que se han moderado las tensiones inflacionistas. La Comisión presentará el próximo 26 de noviembre un "plan de recuperación" de amplio alcance, con medidas que pueden entrar en vigor rápidamente, para facilitar a Europa la vuelta al crecimiento, pero hoy ya adelantó algunas de sus propuestas. "Nuestra prioridad es minimizar el impacto en los empleos, el poder de compra y la prosperidad de los ciudadanos", señaló en rueda de prensa el presidente de la Comisión, José Manuel Durao Barroso. Entre otras ideas, Bruselas plantea impulsar la inversión pública, para compensar la caída de la privada, con especial atención a las infraestructuras de transporte, energía y tecnología. Para ello, los países pueden usar, en primer lugar, sus presupuestos nacionales, siempre dentro de las reglas del Pacto de Estabilidad -que establece que la política presupuestaria debe orientarse a la estabilidad y fija un límite del 3% del PIB para el déficit público-. El comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, incidió en que el Pacto ofrece la suficiente flexibilidad para responder a coyunturas difíciles como la actual, sobre todo tras el saneamiento llevado a cabo en la mayoría de países en la anterior fase de bonanza. "Nos acercamos a una crisis profunda", ha reconocido Almunia, pero "partimos de la situación presupuestaria más saludable de los últimos diez años, con una media (de déficit público) cercana al equilibrio en la Eurozona y la UE". Explicó que, en caso de que el déficit supere el umbral del 3% del PIB y antes de abrir un procedimiento sancionador, la Comisión estudiará si se ha producido por "circunstancias excepcionales" -como la contracción económica actual- y si la desviación es "pequeña y temporal". Además del recurso a las arcas públicas nacionales, Bruselas recordó que la UE cuenta con un presupuesto de 350.000 millones de euros para políticas de cohesión para el periodo 2007-2013 y se inclinó por acelerar la ejecución de los programas previstos, así como los pagos a los Estados miembros, para combatir la crisis. También destacó el papel que puede jugar el Banco Europeo de Inversiones para aumentar el crédito disponible en el mercado y abogó por incrementar su capital. Por otra parte, el presidente de la Comisión advirtió de que la lucha contra el cambio climático no puede ser sacrificada por el contexto de crisis e insistió en que la reducción de las emisiones y el aumento de la eficiencia energética son "parte de la solución" a los problemas actuales de la economía. Propuso, en esa línea, seguir impulsando los vehículos "limpios" y el uso eficiente de la energía en las nuevas construcciones, así como la introducción de incentivos fiscales para fomentar la demanda de productos y servicios respetuosos con el medio ambiente. Asimismo, para minimizar el efecto de la crisis sobre el mercado laboral, Bruselas propuso ampliar el alcance del Fondo de ajuste a la globalización -destinado, en principio, a facilitar la reinserción de los trabajadores que pierden su empleo por los cambios en los flujos de comercio mundial- e incluso aumentar su dotación. La Comisión también consideró conveniente elevar hasta 25.000 millones de euros, desde los 12.000 millones actuales, la asistencia financiera (en forma de crédito) que la UE puede ofrecer a un Estado miembro en apuros. Hungría ha sido el último país en obtener fondos a través de este mecanismo, en su caso por 6.500 millones de euros.

Rebajan el precio del dinero como forma de reactivar las economías detenidas

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LOS BANCOS CENTRALES DEL MUNDO INTENTAN (sin éxito) ENVIAR SEÑALES AL MUNDO FINANCIERO, ADEMÁS DE DARLE UN EMPUJÓN A LAS DISTINTAS ECONOMÍAS.

La Reserva Federal de EEUU, el Banco Central Europeo (BCE) y otros bancos centrales de Europa y América del Norte acordaron hoy, por primera vez en la historia, bajadas simultáneas de medio punto en los tipos de interés para hacer frente a la crisis financiera.
A esta acción coordinada de la Fed, el BCE, el Banco de Inglaterra, el Banco Nacional de Suiza, el de Suecia y el de Canadá se sumó el Banco de China, que aprobó una reducción algo menor (0,27 puntos), en tanto que el banco central de Japón "expresó su fuerte apoyo a esta política de actuación", aunque no rebajó los tipos. Tras esta acción conjunta, los tipos de interés en la Eurozona bajarán del 4,25% al 3,75% el 15 de octubre, fecha de entrada en vigor de la medida, anunció el BCE, que tenía previsto reunirse mañana. En Estados Unidos, el recorte situará el precio del dinero en el 1,5 por ciento, frente al 2% que estaba fijado desde el pasado mes de abril.
Por su parte, el Banco de Inglaterra rebajó los tipos hasta el 4,5%, en tanto que el Riksbank (Banco Nacional de Suecia) los recortó hasta el 4,25%; y los bancos de Suiza y Canadá los fijaron en el 2,5 por ciento. Se trata de la primera vez en la historia que los bancos centrales adoptan rebajas simultáneas de los tipos de interés, una medida que completa las inyecciones conjuntas de liquidez que vienen realizando desde agosto de 2007 para reducir las tensiones en el sistema financiero. La anterior actuación conjunta fue el 17 de septiembre de 2001, aunque se circunscribió exclusivamente a la Reserva Federal y al BCE, que redujeron sus tipos también medio punto. En sus respectivos comunicados, los bancos centrales justificaron su decisión por la reducción de la inflación, principal obstáculo hasta el momento para bajar el precio del dinero, al tiempo que insistieron en la necesidad de atajar la crisis financiera. "Apoyaremos la estabilidad de precios a medio plazo y el crecimiento sostenido y el empleo a fin de contribuir a la estabilidad financiera", declaró el BCE. Por su parte, la Reserva Federal explicó que "la intensificación reciente de la crisis financiera ha aumentado los riesgos intrínsecos para el crecimiento y eso a su vez ha disminuido los riesgos para la estabilidad de precios". Además, insistió en que "la intensificación de las turbulencias del mercado financiero probablemente causarán restricciones adicionales del gasto, en parte porque reducirán la capacidad de los hogares y empresas para obtener crédito", añadió. Por su parte, China anunció también hoy un recorte de los tipos de interés de 0,27 puntos porcentuales, en un movimiento aplicable desde el próximo viernes para "acelerar la economía doméstica ante las preocupaciones financieras mundiales".

Eurozona se hace cargo de los grandes bancos y amplían garantías de depósitos

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LOS MINISTROS DE ECONOMÍA DE LA EUROZONA SE REUNIERON Y ACORDARON SEGUIR INYECTANDO LIQUIDEZ AL SISTEMA Y NO DEJAR CAER NINGÚN BANCO EN QUIEBRA. LOS DOS JEAN CLAUDE (TRICHET Y JUNKER) FUERON LOS VOCEROS DE LA EUROZONA

El Banco Central Europeo (BCE) continuará inyectando, "tanto tiempo como sea necesario", liquidez en el sistema bancario para ayudar a los establecimientos en la crisis actual, anunció este lunes su presidente, Jean-Claude Trichet: "Continuaremos aportando en el mercado monetario toda la liquidez que necesite, tanto tiempo como sea necesario", declaró Trichet al final de una reunión de ministros de Finanzas de la Eurozona en Luxemburgo. Los países de la Eurozona se comprometieron este lunes a no permitir que ningún gran grupo financiero se declare en quiebra, para evitar una crisis generalizada, anunció el presidente del Eurogroupo, Jean-Claude Juncker.
"Estamos de acuerdo" para garantizar que "ninguna institución financiera de carácter sistémico (cuya importancia tiene una influencia en el conjunto del sistema financiero) caiga en quiebra", declaró Juncker, al final de una reunión de los ministros de Finanzas de los 15 países de la zona euro en Luxemburgo. "Nos comprometimos todos en la vía del rescate de bancos y aseguradoras", agregó. UN PRINCIPIO DE ACUERDO:

Los ministros de Finanzas de la zona Eurogrupo alcanzaron hoy un acuerdo, que todavía debe respaldar los 27, para elevar la garantía mínima de los depósitos en la UE por encima de 40.000 euros. A la salida de la reunión del Eurogrupo, el vicepresidente segundo del gobierno español, Pedro Solbes, confirmó que los ministros están de acuerdo en "aumentar sustancialmente" la cantidad mínima que deben cubrir los fondos de garantía de depósitos.

Europa reacciona con bolsas en baja; molestas con Trichet?

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LAS BOLSAS DE EUROPA REACCIONARON A LA BAJA; DICEN, QUE AFECTADAS POR LOS ANUNCIOS DEL BCE DE MANTENER LA TASA EN 4,25. EN ESTADOS UNIDOS LA TASA ES DE 2%.

La mayoría de las principales bolsas europeas cerraron hoy a la baja, afectadas por la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de mantener las tasas de interés en 4.25 por ciento en la eurozona. Pese a la probación del Senado estadunidense del modificado plan de rescate de 700 mil millones de dólares, que su suponía daría tranquilidad a los mercados, los índices dieron más peso a la insistencia del BCE de mantener sin cambios los tipos de interés.Pese a que la crisis financiera estadunidense ha afectado ya varios bancos europeos, el Consejo de Gobierno del BCE consideró por ahora innecesario un recorte en las tasas, ya que persisten el riesgo de inflación en la zona euro, que en septiembre fue 3.6 por ciento.Ante este panorama, la mayor baja de esta jornada en el viejo continente fue para el índice Dax de Frankfurt, que terminó con una baja de 2.51 por ciento, mientras que el SMI de Zurich terminó con una ganancia marginal de 0.05 por ciento.La decisión el órgano ejecutivo del BCE sobre los tipos de interés también afectó la cotización del euro frente al dólar estadunidense, que alcanzó durante la jornada su menor nivel en el último año, al ubicarse en 1.3848 dólares por unidad.El BCE fijó este jueves la cotización oficial de la moneda única europea frente al dólar en 1.3903, una baja de 0.0178 unidades (1.26 por ciento), respecto a la del martes pasado de 1.4081 dólares.En tanto, la onza de oro se ubicaba a las 17:36 horas GMT en 841.20 dólares a la compra y 841.70 dólares a la venta en el World Gold Council (WGC), una baja importante respecto a la víspera, cuando se ubicó en torno a los 878.50 y 879.00 dólares, de manera respectiva.A continuación el cierre de la jornada bursátil de este jueves en las principales bolsas de valores del viejo continente:

Bolsa Indice Cierre Variación Porcentaje Anterior Actual

Londres FTSE-100 4,959.59 4,870.34 -89.25 -1.80%

París CAC-40 4,054.54 3,963.28 -91.26 -2.25%

Frankfurt DAX 5,806.33 5,660.63 -145.70 -2.51%

Zurich SMI 6,727.63 6,730.94 +3.31 +0.05%

Madrid Ibex-35 11,182.50 11,002.30 -180.20 -1.61%

Milán Mibtel 19,522.00 19,240.00 -282.00 -1.44%

Lisboa PSI-20 7,999.71 7,832.91 -166.80 -2.09%

El que avisa no traiciona; pero si demora encoleriza

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EL BANCO CENTRAL EUROPEO ANUNCIÓ LA POSIBILIDAD DE REBAJAR LA TASA DE INTERÉS QUE, POR AHORA, MANTIENE EN 4,25. LA MEDIDA TIENE TRES EFECTOS INMEDIATOS: 1) EL PRECIO DEL DÓLAR SE DISPARA; 2) LA ECONOMÍA EUROPEA SE REACTIVA 3) FACILITA EL CREDITO. LA EUROZONA ESPERABA UNA MODIFICACIÓN QUE AÚN SE DEMORA. LA RESERVA FEDERAL ANALIZA LO MISMO.

El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, ha abierto hoy la posibilidad a una rebaja de tipos de interés en el futuro tras admitir que el crecimiento se debilita más rápido de lo previsto y que, aunque "los riesgos inflacionistas para la estabilidad de precios han disminuido algo", no han desaparecido, por lo que seguirán vigilantes. Trichet ha justificado esta tensión en el hecho de que el crecimiento económico de la zona del euro se está debilitando. La decisión se ha tomado en un contexto de depreciación del euro y en la que es, según el presidente del BCE, la peor crisis "desde la Segunda Guerra Mundial", tal y como ha asegurado en una entrevista en la cadena France24. La moneda europea, que desde primera hora estaba por debajo de los 1,40 dólares, marcaba a las 15.50 su mínimo anual de 1.37 dólares por el impulso que ha dado al billete verde los avances en las medidas de la Casa Blanca y por la decisión del BCE, que tampoco ha gustado a las bolsas. En la rueda de prensa tras la reunión del consejo de gobierno en el que se ha decidido mantener el precio del dinero en su nivel más alto de los últimos 7 años con un 4,25%, Trichet ha advertido de que la reactivación económica del área del euro se debilita, con una caída de la demanda y un endurecimiento de las condiciones de financiación. El banquero francés ha reconocido que la crisis financiera ha modificado su análisis, poniendo el énfasis en que las recientes turbulencias que han azotado los mercados añaden mucha inseguridad sobre la evolución futura de la economía. Preguntado sobre si el consejo del BCE había barajado la posibilidad de rebajar el precio del dinero, Trichet ha admitido que en la reunión se han barajado dos posibilidades, bajarlos o subirlos, aunque finalmente han decidido por unanimidad dejarlos en el 4,25%. Por otra parte, la institución europea también ha dejado inalterada la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, en el 5,25%, así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 3,25%. Los expertos coincidieron al prever que el banco europeo iba a mantener las tasas debido a que se mantienen las presiones inflacionistas a medio plazo en los países que comparten el euro.
Posibles rebajas de la Fed: Frente al inmovilismo del instituto emisor europeo, su homólogo estadounidense, la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) estaría sopesando la necesidad de rebajar el precio del dinero en este país aunque el plan de rescate aprobado la pasada noche en el Senado salga finalmente adelante, según recogen hoy varios medios de EE UU.
Aunque la Fed dejó en el 2% los tipos en su última reunión de política monetaria celebrada el pasado 16 de septiembre para atajar los riesgos inflacionistas, el instituto emisor estadounidense ha reducido hasta en siete veces el precio del dinero en el país desde el comienzo de la crisis financiera en el verano de 2007. Una cascada de movimientos que contrasta con la actitud del BCE, que tan sólo ha variado sus tasas en una ocasión: el pasado julio y al alza en un cuarto de punto. Al inicio de la administración Bush la tasa fue de 1% (loultimoenpolitica.blogspot.com)