Ocde adelanta el pánico en España

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La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha rebajado drásticamente sus previsiones para España. Ahora espera que la economía del país caiga un 4,25% en 2009 y un 0,9% en 2010, año en el que el paro alcanzará al 19,6% de la población activa y el déficit público supondrá el 9,6% del PIB. La OCDE recomienda a España que las entidades pequeñas con problemas se declaren en quiebra.

Estas previsiones de contracción económica divulgadas hoy por un informe del organismo contrastan con la última previsión del Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero, que sitúa la contracción del PIB en el 3,6%. "El PIB de España continuará contrayéndose influido por la debilidad de la demanda y de la inversión, pero probablemente el ritmo de contracción disminuya a partir del segundo semestre", explica la OCDE.

Más pesimistas

La institución supranacional estima que la economía española se contraerá un 0,9% en 2010, frente a un crecimiento del 0,8% estimado en noviembre pasado y comparado con un descenso del 0,3% previsto por el Ejecutivo.

El informe también prevé una tasa de paro para este año del 18,1% y del 19,6% para 2010 frente al 17,9% y 18,9% que prevé el Gobierno, respectivamente. "El aumento del desempleo está siendo muy acusado entre los trabajadores jóvenes y no cualificados, cuya tasa de paro excede el 33 por ciento", indica el informe.

Según la OCDE, el desempleo en el sector de la construcción está en un proceso de ajuste avanzado, pero en el sector de los servicios continúa ajustándose acusadamente. "Inicialmente, el proceso de expansión laboral en España)se vio favorecido por la inmigración y por la creciente participación de la mujer en el mercado laboral, pero estos factores ahora están debilitándose", agregó.

Estímulos del Gobierno

La OCDE también se refirió a los estímulos presupuestarios abordados por el Gobierno central, aproximadamente equivalentes al 2,0% del PIB, que han sido implementados durante 2009 y que se han unido a la abolición de determinados impuestos y al adelanto en la devolución de otros.

El organismo prevé que en 2010 se retiren las medidas fiscales introducidas, en un contexto de aumento del déficit público, debido a la utilización de los presupuestos para frenar la crisis y al curso natural de la recesión, que traerás unos menores ingresos fiscales y un aumento del gasto en subsidios por desempleo.

La OCDE prevé que el déficit público alcance el 9,1% del PIB en 2009 y se eleve al 9,6% en 2010, frente a previsiones oficiales del Gobierno español de un saldo negativo del 9,5% este año y del 7,9% el que viene.

En el lado positivo, la OCDE cree que el "marcado descenso de los tipos de interés interbancarios a finales de 2008 está aliviando las condiciones financieras de los hogares sustancialmente, contrarrestando el impacto de la pérdida de empleo en las rentas disponibles".

Riesgos

Aun así, "es probable que la morosidad siga aumentando, pese a que los bancos han asumido el riesgo del precio de las viviendas a cambio de deshacerse de riesgo crediticio mediante la absorción de inmuebles de promotoras a cambio de cancelación de deuda".

"El enorme stock de viviendas nuevas vacías seguirá pesando en los precios de las viviendas y en la actividad", añadió.

Otro riesgo que observa la OCDE es el endurecimiento de la concesión de créditos, sobre todo en las cajas de ahorros, por su exposición de las entidades financieras a la crisis de la vivienda y sus restricciones a la hora de emitir participaciones que incrementen su capital.

Aunque la OCDE añadió que la demanda entre los jóvenes y la población de rentas bajas podría absorber parte del exceso de demanda de viviendas, concluyó señalando que el futuro de la economía española está a merced de fuerzas externas.

"La recuperación también dependerá en gran medida de la rapidez con la que se recupera el comercio exterior, factor de gran incertidumbre en la actualidad", afirma la OCDE.

Rebajan la calidad de la deuda del Reino Unido

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La agencia de calificación de riesgos Standard & Poor's (S&P) revisó a la baja, de "estable" a "negativa", su consideración de las perspectivas de la economía del Reino Unido por "el deterioro de sus finanzas públicas" en los últimos meses

Standard & Poor's aclara en un comunicado que esta revisión no implica un cambio en la calificación del país, que continúa siendo "AAA", la más alta que concede esta agencia.

"Nuestro punto de vista es que, incluso asumiendo un mayor rigor fiscal, la deuda pública del Estado podría acercarse al 100 por cien del PIB y permanecer en ese nivel a medio plazo", argumentó S&P.

La agencia explica que su revisión es consecuencia de una variación de sus proyecciones sobre el peso de la deuda en las cuentas del Estado para el periodo entre los años 2009 y 2013.

S&P asume una visión "más cauta" sobre la rapidez con la que el Estado podrá hacer frente a la caída de los ingresos y a las dificultades para recortar el incremento del gasto público en tiempo de crisis y con un creciente aumento del desempleo.

La revisión a la baja incorpora nuevas estimaciones sobre el impacto que tendrán sobre las cuentas públicas los planes de rescate de la banca británica en el último año.

La cantidad de esos planes de ayuda asciende, según las cifras de Stantard & Poor's, a entre 100.000 y los 145.000 millones de libras, los que representa entre un 7 y un 10% del PIB.

Estos factores pueden llegar a doblar en los próximos cuatro años el nivel de deuda pública, que "si alcanza el nivel del 100% en 2013, haría incompatible una calificación de 'AAA'" para la economía del Reino Unido, advierte la agencia en su nota.

La lectura positiva es que la economía británica sigue siendo "rica y diversifica", con "una política fiscal y monetaria flexibles" y un mercado laboral y productivo igualmente "flexibles".

S&P revisará estas perspectivas cuando se celebren las elecciones generales, previstas para 2010, y cuando conozca la nueva política económica y fiscal del Gobierno que salga de las urnas.

Primer trimestre genera pánico en España

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La economía española se contrajo un 3% en tasa interanual en el primer trimestre del año y un 1,9% en tasa intertrimestral, en ambos casos los peores registros en un trimestre desde 1970 cuando el Instituto Nacional de Estadística (INE) comenzó a realizar las estadísticas de Contabilidad Nacional.Estos datos superan en una décima los avanzados por el INE el pasado 14 de mayo, que apuntaban a una contracción del PIB del 2,9% en tasa interanual y del 1,8% en tasa intertrimestral.
Según el organismo estadístico, la contracción del PIB español fue resultado de la mayor contribución negativa de la demanda nacional, que pasó de -3 puntos a -5,3 puntos, mientras que la demanda externa estabilizó su aportación positiva al crecimiento agregado en 2,3 puntos.

La caída del PIB en un 3% es la segunda reducción interanual consecutiva tras la contracción del 0,7% experimentada en el cuarto trimestre de 2008, y contrasta con el avance del 2,7% que registró el PIB español en el primer trimestre del año pasado.

Por su parte, la variación intertrimestral de la economía española se situó en el -1,9% en el primer trimestre, frente al -1% y al -0,3% del cuarto y tercer trimestre de 2008, respectivamente. Con esto, ya son tres los trimestres consecutivos en los que se contrae el PIB español, que oficialmente entró en recesión (dos trimestres de crecimiento negativo) a finales del año pasado.

Los datos publicados este miércoles por el INE empeoran en una décima los avanzados el pasado 14 de mayo por el instituto estadístico, así como los estimados por el Banco de España, que también había previsto un decrecimiento del 2,9% en el primer trimestre en tasa interanual y del 1,8% en tasa intertrimestral.

Desplome del consumo

El INE explicó que el repunte de la contribución negativa de la demanda interna al PIB es resultado de la mayor detracción del consumo de las familias y de la inversión, tanto en bienes de equipo como en construcción.

Así, en el primer trimestre de 2009, el gasto en consumo final de los hogares aceleró su crecimiento negativo en casi dos puntos, hasta el -4,1%, en línea con su menor renta disponible. De hecho, la remuneración de los asalariados, principal ingreso familiar, entró este trimestre en tasas negativas, situándose en el -2,1%, como consecuencia de la caída del empleo asalariado.

Todos los componentes de gasto familiar presentaron en el primer trimestre tasas negativas, incluido el gasto en alimentación y en servicios, que hasta el trimestre anterior todavía evolucionaban de forma positiva. El comportamiento más negativo del gasto de los hogares españoles siguió centrándose en los bienes duraderos, aunque sus tasas no han empeorado con respecto a las del cuarto trimestre de 2008.

Por su parte, el gasto en consumo final de las administraciones públicas, aunque positivo, desaceleró nueve décimas su tasa interanual de crecimiento en el primer trimestre, hasta el 5,4%, en consonancia con el crecimiento de la compras de bienes y servicios y de la remuneración de los asalariados de estas administraciones.

En el primer trimestre del año, la formación bruta de capital fijo intensificó su contracción, desde el -9,3% del cuarto trimestre del año pasado al -13,1% en el primero de 2009, situación que se notó en todos sus componentes, bienes de equipo, construcción y otros productos, pero especialmente en los primeros.

En concreto, la inversión en bienes de equipo casi duplicó su caída, al pasar del -9,7% del cuarto trimestre de 2008 al -18,6% en el primer trimestre de este año, en consonancia con la debilidad de la producción industrial, de sus ventas y de sus importaciones. Dentro de los bienes de equipo, la inversión en material de transporte registró un crecimiento negativo del 16,2%, mientras que la inversión en maquinaria cayó un 19,7%.

Asimismo, la inversión en construcción continuó retrocediendo en el primer trimestre, con una tasa negativa del 12,4%, superior en 1,5 puntos a la del cuarto trimestre (-10,9%). Esta desaceleración afectó sobre todo a la inversión en vivienda (-23,8% frente al -19,6% del trimestre anterior), mientras que la obras de infraestructuras experimentaron una "ligera recuperación" (del -1,4% al -0,6%), que el INE vinculó con las corporaciones locales y la alta velocidad ferroviaria. Por su parte, la inversión en otros productos acentuó su desaceleración, desde el -3,7% del cuarto trimestre al -7,4% del primero de 2009.

Decrecen las importaciones

Los datos de Estadística ponen de manifiesto que la demanda exterior mantuvo su contribución al PIB en 2,3 puntos durante el primer trimestre. Tanto las exportaciones como las importaciones retrocedieron en los primeros tres meses del año, aunque éstas últimas lo hicieron en mayor medida.

Concretamente, las exportaciones de bienes y servicios pasaron de decrecer un 7,9% en el cuarto trimestre de 2008 a contraerse un 19% en el primer trimestre de este año por la menor demanda nacional de los países destinatarios, especialmente de la UE. Las importaciones de bienes y servicios, por su lado, acrecentaron su retroceso en el primer trimestre, con una reducción del 22,3%, frente al decrecimiento del 13,2% que experimentaron en el trimestre anterior.

1,1 millones de empleos menos en un año

Desde la óptica de la oferta, el INE apunta que en el primer trimestre todas las ramas de actividad registraron un peor comportamiento que en el trimestre anterior. El valor añadido bruto de las ramas industriales profundizó su caída hasta el 10,2%, cifra que fue más acentuada en el caso de la industria manufacturera (-11%), mientras que las ramas energéticas entraron por primera vez en negativo, con una tasa del -5,7%. Por su parte, el valor añadido de la construcción se estabilizó en el -8%, mientras que la rama de los servicios entró en negativo, con una tasa del -0,6%.

El empleo, medido en términos de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, registró en el primer trimestre una reducción del 6%, acelerando en casi 3 puntos su descenso respecto al trimestre anterior, lo que se tradujo en la destrucción de 1.147.000 empleos a tiempo completo en el último año. La mayor contracción de la ocupación se dio en la construcción (-25,9%), seguido de las ramas industriales y energéticas (-10,4%). En el resto de ramas también se destruyó empleo, pero a tasas inferiores a los dos dígitos.

La productividad aparente del factor trabajo de la economía se situó en el primer trimestre en el 3,1% en tasa interanual, cifra seis décimas superior a la del trimestre precedente. Por su parte, la remuneración de los asalariados entró en negativo, con una tasa del -2,1%, frente al 1,6% del trimestre anterior, como consecuencia de la caída del empleo asalariado (-5,9% en este trimestre) y de la menor remuneración media. De esta forma, el coste laboral por unidad de producto se desaceleró hasta el 0,8% (2,6% en el trimestre anterior).

La respuesta de Zapatero

Ante estos datos, el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, afirmó este miércoles que la caída del PIB del 3% en el primer trimestre supone un descenso "menos negativo" que en otros países como Italia, Francia, Inglaterra o Alemania.

El jefe del Ejecutivo respondía así al líder del PP, Mariano Rajoy, después de que éste sacara a colación "el peor dato de la historia" en términos de crecimiento económico durante la sesión de control al Gobierno en el Congreso de los Diputados. Zapatero enmarcó el dato en un contexto de "grave recesión" y apuntó que el Gobierno afrontará la situación "volcando todos los esfuerzos" en proteger a aquellos con mas necesidades, también a las clases medias.

"Vamos a superar la crisis manteniendo la cohesión social", dijo para insistir en la voluntad del Gobierno de promover un cambio de modelo productivo que se aleje del "exceso de ladrillo" hacía otro basado en una mayor productividad e innovación.

EEUU: PIB y rescates van de la mano

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Un alto en el camino para hacer cuentas. Y es que entre tanto plan de estímulo, el dinero empleado en la primera economía del mundo para hacer frente a la crisis parece incalculable para los mortales de a pie, pero no lo es. El Gobierno de EEUU y la Fed han gastado, prestado o garantizado un total de 12,8 billones de dólares, una cantidad que se acerca mucho al Producto Interior Bruto (PIB) del país.

El dinero asciende a 42.105 dólares por cada hombre, mujer y niño en Estados Unidos y 14 veces los 899.800 millones de dólares de efectivo en circulación. En 2008 el PIB del país fue de 14,2 billones de dólares.

El presidente, Barack Obama, y el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, se reunieron con los responsables ejecutivos de los 12 bancos más grandes del país el 27 de marzo en la Casa Blanca a fin de conseguir su apoyo para descongelar los 20 meses de parálisis en la actividad crediticia.

"El presidente y el secretario del Tesoro, Geithner, han dicho que harán lo que sea necesario", dijo el responsable ejecutivo de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, tras la reunión. "Si es suficiente, genial. Si no es suficiente, tendrán que hacer más", añadió.

Aumento del 73%

Los compromisos combinados en términos de dinero del Gobierno han crecido un 73% desde noviembre, cuando Bloomberg calculó por primera vez los fondos, préstamos y garantías en 7,4 billones de dólares.

"La comparación con el PIB sirve para demostrar cuánto de extraordinarios son los esfuerzos que se han hecho para estabilizar los mercados de crédito", destaca Dana Johnson, economista jefe de Comerica Bank en Dallas.

"Todo lo que la Fed, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) y el Tesoro hacen no siempre funciona bien, pero en octubre estuvimos a un paso de un colapso de nuestro sistema financiero verdaderamente horrible", advierte Johnson, ex economista sénior de la Fed. "Utilizaron su creatividad para evitar que se materializara el peor escenario y me alegra mucho que lo hayan hecho", añade.

Detalles de todos los gastos

La siguiente tabla detalla los compromisos hechos por la Fed y el Gobierno con el dinero de los contribuyentes estadounidenses en los últimos 20 meses, según datos recopilados por Bloomberg.

Organismo	Límite	Gasto actual
Reserva Federal
Descuento crédito primario	110,74	61,3
Crédito secundario	0,19	1
"Primary dealer" y otros	147	20,18
Liquidez ABCP	152,11	6,85
Crédito a AIG	60	43,19
Financiación CP cartera neta	1800	241,31
Maiden Lane (Bear Stearns)	29,5	28,82
Maiden Lane II (AIG)	22,5	18,54
Maiden Lane III (AIG)	30	24,04
Term Securities Lending	250	88,55
Term Auction Facility	900	468,59
Préstamo valores a 1 día	10	4,41
Term Asset-Backed Loan Facility	900	4,71
Swaps cambiarios/Otros activos	606	377,87
MMIFF	540	0
Compras deuda GSE	600	50,39
Instrumentos respaldados hipotecas GSE	1000	236,16
Porción de Fed rescate Citigroup	220,4
Rescate Bank of America	87,2
Compromiso compra bonos Tesoro	300	7,5
Total Reserva Federal	7765,64	1678,71
FDIC
Inversión Público-Privada*	500
Garantías liquidez FDIC	1400	316,5
GE	126	41
Rescate Citigroup FDIC	10
Rescate Bank of America	2,5
Total FDIC	2038,5	357,5
Tesoro
TARP	700	599,5
Exenciones fiscales para bancos	29	29
Paquete de estímulo (Bush)	168	168
Estímulo II (Obama)	787	787
Estabilización Tesoro	50	50
Compras préstamos para estudiante	60	0
Apoyo para Fannie/Freddie	400	200
Línea de crédito FDIC	500	0
Total del Tesoro	2694	1833,5
Departamento Vivienda
Hope for Homeowners FHA	300	300
Total Departamento Vivienda	300	300
TOTAL	12798,14	4169,71

Fuente Bloomberg. Cantidades en miles de millones de dólares. *El compromiso de la FDIC para garantizar los préstamos en el marco de los Legacy Loan Program y Legacy Asset Program incluye una línea de crédito de 500.000 millones de dólares del Tesoro de Estados Unidos.

Alemania reduce previsiones; espera caída del PBI del 4,5%

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El Gobierno alemán tiene previsto rebajar sus previsiones económicas para este año y, según publica hoy el diario Bild, los nuevos cálculos parten de una contracción del Producto Interior Bruto (PIB) del 4,5%. Hasta ahora, el Ejecutivo de Angela Merkel había partido de un retroceso económico del 2,25%.

En los últimos días se han sucedido las revisiones a la baja de los principales institutos de estudios económicos de este país y el Gobierno tiene previsto presentar sus previsiones económicas a finales de abril.

La semana pasada, el Instituto de Estudios Económicos de Halle (IWH) pronosticó una caída de la economía del 4,8%. Ayer se le sumó el Instituto de Estudios Económicos de Renania-Westfalia (RWI), el cual que presentó unas previsiones que para este año parten de una caída del PIB del 4,3%. Ambos institutos habían partido en diciembre pasado de una recesión de en torno al 2% durante 2009, informa EFE.