Cuarta caída consecutiva del PBI de EEUU

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El Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos cayó un 1% anualizado en el segundo trimestre del año, según la primera estimación publicada hoy por el Departamento de Comercio del país norteamericano. Esta contracción es menor que la esperada por los mercados.

En el primer trimestre del año, el PIB estadounidense se contrajo un 6,4%, dato que ha sido corregido hoy a la baja desde un retroceso anunciado anteriormente del 5,5%. A pesar de que la caída del PIB parece frenarse, se trata del cuarto trimestre consecutivo de crecimientos negativos, algo que no ocurría desde 1947.

En el cuarto trimestre del año pasado la recesión estadounidense, iniciada en diciembre de 2007, se combinó con una crisis del sector financiero, y la actividad económica se contrajo a una tasa anualizada del 6,3%.

El dato del PIB entre abril y junio anunciado hoy por el Departamento de Comercio es sólo la primera estimación, que aún debe ser revisada dos veces.

Estimaciones

El dato es mejor de lo que esperaba el mercado. Los analistas consultados por Bloomberg esperaban de media que la primera economía del mundo retrocediera un 1,5% en el segundo trimestre del año.

Después de cuantiosas inyecciones de capital de parte del Gobierno en la economía, en salvamento de bancos y empresas, en estímulo fiscal y en compra de deudas, la mayoría de los expertos cree que el ritmo de contracción aminoró sustancialmente en el segundo trimestre.

El libro beige más reciente de la Reserva Federal indicó esta semana que la mayoría de los 12 bancos regionales que componen su sistema ha detectado un ritmo más bajo de contracción económica en junio y julio.

Detalles del segundo trimestre

"Todavía es un panorama tambaleante para la economía, pero no tan tambaleante como antes. El gasto del consumidor está muy frágil ahora mismo, ese es el mayor riesgo para la economía", dijo Pierre Ellis, economista con Decisión Economics en Nueva York.

Los datos desglosados publicados hoy desvelan que el consumo privado -que representa dos tercios de toda la actividad económica de Estados Unidos- bajó un 1,2% en el segundo trimestre frente al crecimiento del 0,6% de los tres meses anteriores, dato revisado a la baja desde el 1,4% previo. Los analistas esperaban que el consumo cayera entre abril y junio un 0,5%.

La inversión residencial sigue bajando con fuerza en el segundo trimestre, cuando se produjo una caída del 29,2% tras el desplome del 38,2% que se produjo los tres meses anteriores.

La inversión empresarial disminuyó a un ritmo de 8,9% en el segundo trimestre tras haberse desplomado un 39,2% en el trimestre anterior. La inversión en estructuras no residenciales bajó a un ritmo del 8,9 por ciento frente a la caída del 43,6 por ciento en el primer trimestre.

Inventarios

Los inventarios de negocios siguieron siendo una carga sobre el PIB general, disminuyendo en un récord de 141.100 millones de dólares en el segundo trimestre después que las compañías recortaron agresivamente la producción de nuevos bienes para reducir los inventarios de artículos sin vender.

Los inventarios cayeron en 113.900 millones de dólares en el primer trimestre. La caída en los inventarios cortó 0,83 puntos porcentuales al PIB en el segundo trimestre. Excluyendo inventarios, el PIB cayó un 0,2% en el segundo trimestre comparado con una baja de 4,1 por ciento en el primer trimestre, dijo el departamento.

La caída libre en las exportaciones se frenó agudamente en el segundo trimestre, bajando a un ritmo del 7,0% tras haberse desplomado un 29,9% en el primer trimestre.

Ben Bernanke perdió 500 mil millones de dólares en swaps !!

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Durante su comparecencia legislativa, Bernanke, mandamás de la Reserva Federal, declaró en forma asombrosa que desconocía a qué bancos foráneos había otorgado 500 mil millones de dólares en swaps. Por si lo ignora Bernanke, uno de los países destinatarios fue el "México neoliberal".

Antecedentes:

Nos encontramos a comienzos del siglo XXI, cuando el avance científico ha sido prodigioso, por lo que un extravío de más de 500 mil millones de dólares en swaps por la Reserva Federal, que conduce Ben Shalom Bernanke, cuesta mucho trabajo digerir, aún a los propios legisladores de Estados Unidos, como Alan Grayson, representante Demócrata de Florida (Huffington Post, 24/7/09)

A la fecha no existe una explicación verosímil, ya no se diga creíble, sobre los 134 mil millones de dólares de bonos del Tesoro que, a mediados de junio pasado, dos japoneses intentaron ingresar a Suiza en un maletín a través de la frontera italiana (Bloomberg, 17/6/09).

Este grave contrabando ha sido exitosamente diluido cuando el gobierno de Estados Unidos ha preferido ahondar en otros fraudes menos comprometedores de cinco rabinos de Nueva York (The Jerusalem Post, 27/7/09).

Ya que hablamos de bonos y de japoneses, cabe recordar el superfraude de un bono japonés por 700 millones de dólares perpetrado por el inolvidable José Madariaga Lomelín (socio del no menos inmemorial Hildebrando Zavala Gómez del Campo), ex presidente de la Asociación de Banqueros de México y del Banco Mercantil Probursa (adquirido por BBV-Bancomer).

Más allá del lavado de dinero, del que ha sido señalado en incontables ocasiones el inimputable José Madariaga Lomelín, lo interesante de este caso macabro –sofocado expeditamente por los bomberos financieros de Joseph-Marie Córdoba y Zedillo– radica en la súbita exposición de este tipo muy sui generis de "bonos japoneses" que andan muy sueltos en cantidades estratosféricas.

Hechos: durante su comparecencia legislativa, Bernanke, mandamás de la Reserva Federal, declaró en forma asombrosa que desconocía a qué bancos foráneos había otorgado 500 mil millones de dólares en swaps. Por si lo ignora Bernanke, uno de los países destinatarios fue el "México neoliberal".

Desde marzo pasado ya nos olía muy rara la masiva inyección de dólares de Estados Unidos a los bancos centrales foráneos (que incluyó a México) por el método de los swaps.

Tal colosal transferencia de swaps se realiza sin la aprobación ni el conocimiento, ya no se diga la vigilancia, del Congreso y la Casa Blanca.

Curioso modelo que practica esquizofrénicamente Estados Unidos: por un lado, la dictadura financiera; por otro, la democracia política relativa (todavía cuenta con el sistema decimonónico del voto indirecto presidencial que beneficia a la plutocracia).

¿Quién gobierna efectivamente Estados Unidos: su dictadura financiera o su relativa democracia decimonónica?

En estos momentos, pese a su debacle bancaria, su relativa democracia política decimonónica todavía está controlada por su dictadura financiera, que se subsume en las hazañas del banco Goldman Sachs.

La tríada Bernanke, Tim Geithner (secretario del Tesoro, que representa los intereses de Wall Street) y Larry Summers (consejero económico presidencial) tiene secuestrado a Obama, ya no se diga al Congreso, lo cual ha desembocado en una situación aberrantemente anómala en su economía: Goldman Sachs gana, mientras Estados Unidos pierde.

Una sola persona, Bernanke, sin haber sido elegido por los ciudadanos estadunidenses, decidió unilateralmente el destino de la colosal suma de los swaps, que representan un intercambio de divisas entre dos países en fechas futuras. Hasta donde nos quedamos, los swaps forman parte de la demencial especulación de los "derivados financieros".

El legislador Alan Grayson cuestiona: “¿fue usado el dinero (nota: los swaps) para comprar bonos del Tesoro y apuntalar el dólar? La Reserva Federal dice ignorarlo (¡extra-súper-sic!)”.

Otra anomalía radica en que la misma Reserva Federal, que funge y finge como entidad "semipública", está ampliamente controlada por los bancos privados.

La Reserva Federal "no considera el cambio de divisas como riesgoso (sic), debido a que posee como colateral a las divisas de los bancos foráneos (nota: incluido México)", alegato desechado por Alan Grayson, porque "deja de lado el riesgo inherente de la especulación", que es lo mismo que realizan los hedge funds (fondos de cobertura de riesgo).

Algo sucedió con todo el juego y manoseo de las divisas y los swaps para que el balance contable de la Reserva Federal exhiba un pasivo 40 veces mayor a su capital.

A juicio de Alan Grayson, desde que se inició el juego de los swaps y su repercusión en la cotización del dólar, "pareciera que Estados Unidos sufrió una pérdida de 100 mil millones de dólares, debido a que el valor de las divisas foráneas en manos de Estados Unidos se depreciaron una quinta parte".

¿Cuánto habrá perdido Banxico en la etapa aciaga del cordobista-zedillista Guilermo Ortiz, con el “crédito swap” por 30 mil millones de dólares que contrajo con la Reserva Federal, sin contar los otros 47 mil millones de dólares en créditos con el Fondo Monetario Internacional? Se recuerda que tales "créditos", por un total de 77 mil millones, deben ser pagados. ¿Para qué sirvieron las tan cacareadas "reservas" del Banxico que parecen haberse esfumado?

¿Se quedó Banxico sin "reservas"?

¿Cuántos legisladores "mexicanos" (en especial Emilio Gamboa Patrón, cuya más reciente especialidad parecen ser las guarderías) sabrán qué es un swap y en qué consistió la hipoteca de las divisas de México por la Reserva Federal?

Después de la inyección masiva de swaps, el dólar se apreció sustancialmente mientras el peso se derretía, lo que Bernanke considera como simple "coincidencia". Lo real es que la decisión unilateral del Banxico ha resultado en apuntalar al dólar y en socavar el peso.

Alan Grayson insiste en que "alguien (sic) tuvo una pérdida mayúscula (¡super-sic!)", que obviamente no fue la Reserva Federal. ¿Quién otro puede ser que el "México neoliberal", hoy manejado por la kakistocracia ("el gobierno de los peores") panista?

Las fuertes ganancias del dólar que obtuvo la Reserva Federal (y su corolario de fuertes pérdidas de los países que, como México, depositan ingenuamente sus divisas en Washington) gracias al operativo swap se debieron, a juicio de Bernanke, a que "los bancos extranjeros pagan intereses". ¿A poco Estados Unidos no paga intereses?

El grave problema reside en que la Reserva Federal se encuentra inmune a una auditoría independiente, que ya empieza a ser exigida por Ron Paul, otro representante texano, éste del Partido Republicano.

¿Quién audita en forma independiente al Banxico?

Por lo menos en Estados Unidos existen legisladores preocupados por los manejos turbios de la Reserva Federal, a diferencia de sus homólogos " mexicanos", totalmente ausentes de la debacle financiera en curso y quienes se han hecho cómplices, por omisión o comisión, de la conducción dictatorial del Banxico, que confunde las cuentas con los cuentos y gran responsable de la catastrófica devaluación del peso –junto con Calderón y Carstens, desde luego.

Es urgente quitar la autonomía al Banxico, que goza de inimputabilidad dictatorial en la rendición democrática y transparente de las cuentas.

Por Alfredo Jalife-Rahme -
La Jornada, México

La Fed podría ser el "comisario financiero" de los bancos "demasiado grandes para caer"

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La Reserva Federal podría ser la agencia reguladora más importante en los planes de reorganización de la supervisión financiera que quiere llevar a cabo el gobierno de Obama, según publica hoy Bloomberg citando a fuentes cercanas a la propuesta.

El pasado 9 de junio, el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, habría dicho al presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, que la Administración pedirá a la Fed que sea el regulador de las entidades demasiado grandes para caer.

Por otro lado, un consejo de reguladores compartirá la supervisión del sistema en su conjunto para calcular los riesgos financieros, aunque según el Tesoro será demasiado débil tomar decisiones e intervenir entidades, según las fuentes consultadas por Bloomberg.

Esta propuesta es el primer paso de la reestructuración del sistema financiero planteada por la Administración Obama, que será debatida en el Congreso estadounidense.

A finales del mes pasado se conoció que el Gobierno de Estados Unidos anunció que estaba considerando la posibilidad de crear un organismo regulador bancario con el que sustituir al sistema que permitió la peor crisis financiera desde la Gran Depresión del decenio de 1930.

Según informaba el diario The Washington Post, que citaba fuentes oficiales, la Fed será clave en el plan para reestructurar las regulaciones financieras que se espera que sea anunciado a lo largo de junio. Así, además de esta nueva función de supervisor de grandes entidades, tendría la responsabilidad de detectar amenazas al sistema financiero y de regular de mercados financieros no regulados, entre ellos el de los derivados.

Suben Bonos y podría dispararse la inflación; la Fed estudia aumentar los Tipos

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EEUU está preocupado por la posibilidad de que se dispare la inflación; esa es la lectura que loultimoenpolitica.blogspot.com hace de esta noticia. Les recomendamos seguir de cerca el precio de los Bonos del Tesoro a 10 años. Si persiste esta situación de aumento en el precio de los Bonos, seguramente la Reserva Federal anuncie rápidamente el aumento de los Tipos de Interés para detener el gasto y frenar el consumo. Si esto sucediera, los países del sur se verían forzados a devaluar.

Los buenos datos que se acaban de conocer de ventas minoristas y peticiones semanales de subsidio por desempleo no han servido para levantar el ánimo de los operadores, que muestran su preocupación por las altas rentabilidades de los bonos. En concreto, el bono a diez años ha superado el 4% por primera vez desde octubre.

Y esta preocupación ha echado por tierra el dato en línea de las ventas minoristas, que han subido el 0,5%, la primera alza de esta variable en tres meses. Igualmente, las peticiones semanales de subsidio por desempleo han resultado mejores de lo esperado. Pero ello no impide que los futuros del S&P 500 retrocedan en torno al 0,3%.

La Fed dice que la economía de EEUU es "débil" y "empeora" según la región.

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La coyuntura económica en Estados Unidos es "mediocre" o "ha empeorado", según las regiones, desde mediados de abril a finales de mayo, según el Libro Beige publicado este miércoles por la Reserva Federal.

El banco central explicó que varios informes de sus 12 regiones entre mediados de abril y todo mayo "indican que las condiciones económicas permanecieron débiles o se deterioraron más en ese periodo".

En consonancia con un comentario del Libro Beige de abril, la Fed dijo que "cinco de sus regiones notaron que la tendencia a la caída muestra señales de moderación".

Además, funcionarios de la Fed indicaron que los informes de varias regiones sugieren que "las expectativas han mejorado", pero que los contactos en dichas regiones "no ven un aumento sustancial en la actividad económica hasta fines de año".

Una política agresiva

El informe, que será utilizado en la próxima reunión de política monetaria de la Fed entre el 23 y 24 de junio, sugiere que el banco central mantendrá su política agresiva con el fin de sacar a la economía de la recesión con tasas de interés muy bajas y una gran cantidad de liquidez bombeada al sistema financiero.

La economía de Estados Unidos se contrajo a un ritmo de 5,7% en el primer trimestre, de acuerdo a la última estimación oficial, tras el brusco descenso de 6,3% en el último trimestre de 2008.

"¿De dónde van a salir los 75.000 millones que necesitan los bancos?"

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Por fin. Ya conocemos el esperadísimo resultado de los test de estrés de la banca norteamericana, que fue peor de lo que se había filtrado: las 19 mayores entidades necesitarán en conjunto 74.600 millones de dólares para reforzar su capital ante unas pérdidas adicionales que pueden alcanzar los 600.000 millones de dólares en el escenario negativo planteado por el regulador, derivadas de la morosidad en las hipotecas y en los créditos al consumo. Pero la cuestión no es la cantidad, sino de dónde la van a sacar los bancos.

Además, el Gobierno agravó la situación al establecer que la conversión de sus acciones preferentes en ordinarias sólo se hará como último recurso si los bancos no son capaces de captar el capital de inversores privados. Muchos analistas habían restado ese dinero a la hora de calcular lo que los bancos necesitarían captar realmente en el mercado, pero ahora tienen que volver a incluirlo.

Además, hay que tener en cuenta que incluso los bancos que no necesitan capital pueden tratar de captar fondos para devolver al menos la mitad del dinero recibido del plan de rescate (el famoso TARP). Goldman Sachs calculaba antes de las cifras oficiales que la cifra total necesaria sería de 130.000 millones; como el dato final de los test fue mayor que el que se había filtrado (67.000 millones), esta estimación también debe subir. Goldman estima que hay 45.000 millones en preferentes en manos del sector privado que sí se pueden convertir en acciones y que los bancos pueden vender activos -otra de las alternativas ofrecidas por el Gobierno -valorados en otros 30.000 millones.

Esto nos deja con 55.000 millones (que pueden ser más de 60.000 en realidad) que deben ser captados en los próximos siete meses de manos privadas. Una suma que supone el triple de las ampliaciones de capital realizadas en EEUU en el último medio año, lo que da idea de la magnitud del problema al que se enfrenta el sector financiero. Y además, debe ser captada por al menos 10 bancos a la vez y en un período tan corto.
La carrera en busca del capital perdido

Esta situación puede provocar una auténtica guerra entre entidades para atraer el favor de un dinero que, hasta ahora, ha sido enormemente escaso. La primera muestra de esta posible carrera la tuvimos anoche mismo, cuando Morgan Stanley y Wells Fargo anunciaron antes de que se publicaran los resultados de los test su intención de ampliar capital de inmediato. Ya se sabe, el que da primero da dos veces.

Pero una guerra así dejaría todo el poder en manos de los inversores, claro. "Los inversores serían tontos si compraran acciones o bonos de un banco que necesita capital si existen dudas sobre su capacidad de obtener todo el capital de fuentes privadas, porque nadie quiere acciones de un banco participado por el Gobierno", explica Peter Morici, profesor de la Universidad de Maryland. Es decir, los inversores no acudirán a estas ampliaciones si temen que otros inversores no lo harán... la pescadilla que se muerde la cola.

Sabiendo que los bancos tienen que vender a cualquier precio, los gestores de fondos, por ejemplo, podrán enfrentar a unos con otros: "¿Me estás dando un 7% de descuento? ¡El banco que vino esta mañana me ofrecía un 12%!", bromeaba ayer la columna Lex del Financial Times. Pero su conclusión era muy seria: "Los test han terminado, el estrés no".

La Fed quiere controlarlo tooooddooooo !!

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El presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, ha abogado hoy por acordar una estrategia integral para reforzar la supervisión bancaria en Estados Unidos y evitar de esa forma futuras crisis financieras.

Foto: Bernanke parece pedir perdón.No es para menos, muchos lo quieren asesinar, si hasta marxista le dicen jajaja !!! Pero nadie le cree mucho. Un dia dice una cosa, al otro día la cambia, en fin.

El titular del banco central estadounidense ha indicado en un discurso vía satélite ante la conferencia de la Fed en Chicago que las autoridades reguladoras deben mejorar no sólo la supervisión de bancos individuales sino también la del sistema financiero de su país en su conjunto.

De esa forma, añadió, las autoridades podrán detectar riesgos que pongan en peligro el flujo normal del crédito, las operaciones de mercado y el comercio. Añadió que la actual crisis financiera, la peor desde 1930, ha mostrado "serias deficiencias" en distintas instituciones, como la ausencia de niveles adecuados de capital.

Bernanke afirmó, además, que muchos bancos no hicieron una planificación efectiva para poder vender activos "líquidos" si las condiciones económicas empeoraban y no tenían sólidas políticas de riesgo para detectar posibles problemas.

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Pruebas de resistencia

Bernanke también ha indicado que la crisis financiera destaca hasta qué punto es importante que los bancos estén correctamente capitalizados. "Porque el capital es una defensa contra eventuales pérdidas inesperadas, las autoridades regulatorias estadounidenses han estado muy atentas a ello después del comienzo de la crisis", ha subrayado.

"Hemos seguido de cerca los niveles de capitales de las instituciones financieras en función de su exposición al riesgo", agregó el jefe de la Fed, horas antes de que el banco central y el Tesoro revelen los resultados de los "tests de resistencia" impuestos a los 19 mayores bancos del país.

Ese plan del Gobierno, que se anunció en febrero, revelará si los bancos tienen suficiente capital para hacer frente a un agravamiento de la actual recesión.

Se espera que los reguladores recomienden a varios de los bancos analizados, como Citigroup, Wells Fargo y Bank of America, que eleven en miles de millones de dólares su capital.

Los bancos estadounidenses que no tengan suficiente capital tendrán un plazo de 30 días para elaborar un plan para hacer frente a la situación y seis meses para recaudar el dinero. La Fed aclaró, de todos modos, que no permitirá que ninguna de las entidades revisadas en el programa se vaya a pique.

La Fed considera un interés ideal un -5%

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El tipo de interés ideal en EEUU es del -5%, según un informe de la Reserva Federal. En la actualidad los tipos oficiales de la Fed rozan el 0%. La Fed no puede aplicar tipos negativos, pero la compra de deuda genera el mismo efecto

enlace: Japón vuelve a "estimular" su economía; el PBI cae...

En las actuales condiciones de caída de precios y creciente desempleo, el tipo de interés ideal para EEUU es del -5%. Es decir, una tasa negativa, según un informe interno de la Reserva Federal (FED). Un banco central no puede reducir las tasas de interés por debajo de cero, que es la tasa que existe en la actualidad.

Sin embargo, el mantenimiento de las políticas no convencionales aprobadas por la FED, como la compra de deuda pública y empresarial, proporcionan un estímulo monetario equivalente a una tasa de interés próxima -5%, informa Financial Times. De hecho, el informe sugiere que la FED incremente su adquisición de deuda por encima de los 1,15 billones de dólares. La Reserva Federal ha comprado bonos del Tesoro a largo plazo por primera vez en décadas -unos 300.000 millones de dólares-.

El BCE abre una línea de 80 mil millones de euros para la Fed

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El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido establecer un acuerdo de divisas recíproco con carácter temporal con la Reserva Federal de EEUU (Fed) por el que la institución emisora europea proporcionará hasta 80.000 millones de euros a su homólogo estadounidense.

Fotos: Pte. de la Fed, Ben Bernanke y el Pte. del BCE, Jean Claude Trichet. Sus gestos dicen más que lo que podamos escribir

El intercambio se hará a través de una línea de intercambio (swap line) que permanecerá en vigor hasta el próximo 30 de octubre.

Asimismo, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Nacional de Suiza han anunciado que han alcanzado acuerdos similares con la Fed por los que proporcionarán a la institución presidida por Ben S. Bernanke liquidez en libras esterlinas, yenes y francos suizos, respectivamente, y también hasta el 30 de octubre..

En concreto, el Banco de Inglaterra proporcionará liquidez por importe de hasta 30.000 millones de libras esterlinas (33.111 millones de euros), mientras que el Banco de Japón acordó suministrar hasta 10 billones de yenes (73.950 millones de euros) y el Banco Nacional de Suiza otorgará hasta 40.000 millones de francos (26.252 millones de euros).

El comunicado conjunto emitido por las cuatro entidades centrales reconoce que los bancos centrales "continúan trabajando juntos y están adoptando los pasos apropiados para fomentar la estabilidad en los mercados financieros globales".

En silencio la Fed imprime billetes (pero) si Pelley no pregunta Bernanke no decía nada

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El riesgo de caer en una depresión económica se aleja de las costas estadounidenses, según afirmó Bernanke el pasado domingo en una entrevista concedida a la cadena estadounidense CBS. De hecho, avanzó que la profunda recesión económica que atraviesa la primera potencia mundial verá su fin, "posiblemente" este año. De este modo, Bernanke avanza que la ansiada recuperación tendrá lugar en 2010. Un pronóstico que en las últimas jornadas está animando a Wall Street. Pero también dijo que la Reserva Federal está imprimiendo billetes y....

Pero, ¿cómo está impulsando la Fed la estabilización del deteriorado sistema financiero de EEUU? El gran objetivo de la política aplicada por Bernanke, hasta el momento, ha consistido en evitar el riesgo de caer en una recesión con deflación (caída de precios generalizada), al estilo de Japón o la Gran Depresión de los años 30 en EEUU.

Para ello, Bernanke no ha dudado en poner en marcha medidas extraordinarias. En un momento de la citada entrevista, el periodista Scott Pelley pregunta lo siguiente: "¿Ha estado imprimiendo dinero?". "Bueno, efectivamente", afirma Bernanke. "Tenemos que hacerlo porque nuestra economía está muy débil y la inflación es muy baja", indica. "Cuando la economía comience a recuperarse será el momento de abandonar esos programas, subir los tipos de interés y asegurarnos de que la recuperación no implique inflación". Lea aquí la transcripción íntegra de la entrevista (en inglés).

Así pues, la inyección de liquidez al mercado financiero por parte de la Fed no procede del "dinero de los impuestos", aclara Bernanke. "Los bancos tiene cuentas abiertas con la Fed, al igual que usted tiene una cuenta en una banco comercial. De este modo, para prestar créditos a un banco, nosotros simplemente usamos el ordenador [apunte contable] para aumentar el tamaño de la cuenta que ellos [los bancos] tiene con la Fed". Algo "muy similar" a la impresión de dinero, admite.

Bernanke explica así el modo en que funcionan los distintos mecanismos de descuento de papel y activos tóxicos que ha puesto en marcha la Fed para ampliar las líneas de crédito y liquidez a la banca comercial del país. Como resultado, el balance de la Fed casi se ha triplicado desde el inicio de la crisis. A ello, se suma la posibilidad de que la Reserva Federal comience a incrementar sus compras de deuda pública al Tesoro de EEUU mediante la impresión de billetes ex novo, un mecanismo extraordinario que ya ha comenzado a utilizar el Banco de Inglaterra (prevé imprimir 150.000 millones de libras extra).

Sin embargo, el propio Bernanke reconoce los riesgos de este tipo de medidas al augurar que, en caso de que se recupere la economía, tendrá que subir tipos y vigilar de cerca la inflación para evitar males mayores.

Tipos al 0%

En este sentido, el Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal (Fed) iniciará este martes una reunión de dos días para analizar sus esfuerzos para ayudar al sector financiero, en la que se prevé que deje la tasa de interés alrededor del 0%.

A la Fed se le ha agotado la posibilidad de bajar el precio del dinero y por tanto el cónclave de los miembros del Comité será una oportunidad para analizar si funcionan los numerosos programas de intervención en los mercados o si se necesitan iniciativas nuevas. El miércoles el Comité emitirá un comunicado en el que evaluará la situación actual de la economía y el comportamiento de la inflación.

Asimismo, directivos del Banco de Japón (BOJ) abrieron, en Tokio, una reunión de dos días para debatir el deterioro de la economía nipona y la situación de los tipos de interés, actualmente en el 0,1%. Según analistas citados por la agencia local Kyodo, no se espera que el BOJ varíe el tipo interbancario en Japón, después de dos recortes decididos en los últimos meses, por la crisis.

Más inyecciones a la banca nipona

El Banco de Japón planea destinar hasta un billón de yenes (unos 7.800 millones de euros) a la compra de deuda subordinada emitida por las entidades del país con el objetivo de estimular el crédito a los hogares y empresas, según indicó la institución a la conclusión de su reunión de dos días sobre política monetaria y coyuntura económica.

La entidad presidida por Masaaki Shirakawa precisó que esta medida pretende garantizar el adecuado funcionamiento de la intermediación financiera y la estabilidad del sistema, al permitir a los bancos nipones preservar una "base de capital suficiente" incluso en condiciones económicas severas.

En este sentido, el Banco de Japón admitió que esta provisión de fondos por parte de un banco central representa una medida "extremadamente extraordinaria" y confía en que contribuya a la capitalización de las entidades junto al capital captado en los mercados.

Fed: Un exceso de optimismo

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El presidente de la Reserva Federal estadounidense (Fed), Ben Bernanke, cree que ha pasado el peligro de una depresión en EEUU y que la recesión "probablemente" termine a finales de año. En una entrevista con 60 Minutes, un magacín de actualidad de la cadena CBS, Bernanke señaló que la clave de la recuperación "es el sistema bancario".

Foto: Dicen que Bernanke dijo lo que dijo y luego se puso a rezar

"Veremos el fin de la recesión probablemente este año", predijo Bernanke, aunque la condición indispensable para una recuperación "sostenida" es que el sistema financiero vuelva a funcionar regularmente.

"La recuperación comenzará el próximo año y ganará fuerza con el tiempo", predijo el jefe de la "Fed", quien afirmó que EEUU "ha evitado el riesgo" de caer en una depresión. Se trata de la primera entrevista que da un presidente del Banco Central estadounidense en dos décadas, en concreto desde 1987, cuando Alan Greenspan accedió al cargo.

"Este deterioro (económico) comenzará a moderarse y empezaremos a ver una estabilidad", dijo Bernanke durante la entrevista. "No volveremos al pleno empleo. Pero veremos, espero, el final de este declive que ha sido tan fuerte en los últimos trimestres", declaró.

Bernanke dijo que la otorgó porque "éste es un momento extraordinario y ésta es una forma de que yo me dirija al pueblo estadounidense directamente". Aseveró igualmente que ningún banco grande estadounidense es insolvente y prometió que si las cosas empeoran, el Gobierno no los dejará quebrar, sino que intervendrá para evitar los efectos de una bancarrota en el sistema financiero.

Enfadado por AIG

El jefe de la Reserva Federal hizo precisamente eso con la compra de casi el 80% de la aseguradora AIG en septiembre del año pasado. No fue una medida que tomó de buena gana, según reveló en la entrevista, en la que señaló que esa acción es "la que más me enfada de todas".

AIG "hizo todo tipo de apuestas desmesuradas", dijo Bernanke, quien reconoció que es "injusto" que los contribuyentes tengan que aportar dinero para rescatarla ahora. No obstante, señaló que "no había otra opción", porque la quiebra de la aseguradora habría arrastrado a todo el sistema bancario.

El Gobierno ha inyectado más de 170.000 millones de dólares (131.732 millones de euros) en AIG desde septiembre, más que en ninguna otra empresa financiera.

Pese a la intervención pública, la aseguradora tenía previsto pagar hoy 165 millones de dólares (128 millones de euros) en bonificaciones a los ejecutivos que hicieron las apuestas arriesgadas, como parte de una cláusula en sus contratos negociada el año pasado.

Esa revelación ha causado protestas tanto en la Casa Blanca como en el Congreso, y podría dificultar el esfuerzo del Gobierno por convencer al país de que es necesario seguir apoyando al sector bancario, reconoció hoy Austan Goolsbee, un asesor presidencial.

Bernanke dijo que el mayor riesgo para la recuperación económica es "carecer de la voluntad política" para mantener la intervención en el sistema financiero.

En la entrevista, Bernanke justificó la decisión de no salvar al banco de inversión Lehman Brothers, cuya quiebra en septiembre sacudió al sistema financiero internacional. El jefe de la Fed dijo que esa entidad carecía de suficiente colateral para que le pudiera extender préstamos, mientras que AIG sí lo tenía.

Asimismo, Bernanke reveló que, en la segunda mitad de octubre, "el sistema financiero global estuvo muy cerca del colapso", que se evitó con el programa de rescate financiero aprobado por el Congreso por valor de 700.000 millones de dólares (542.425 millones de euros), gracias al cual el Departamento del Tesoro ha inyectado capital en los bancos.

Bernanke explicó, además, de que el sistema regulador de EEUU "era como un castillo de arena en la playa", capaz de aguantar pequeñas olas, pero no la marejada. Al respecto, dijo que es necesario más regulación de los bancos grandes y posiblemente el establecimiento de una entidad que vigile el sistema financiero en su conjunto.

Actualmente, la responsabilidad de regular la economía en EEUU está dividida entre numerosas agencias, incluida la Reserva Federal.

Los bancos de EEUU son un barril sin fondo

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El presidente de la Reserva Federal considera que podría ser necesario extender el plan de rescate a los bancos por encima de los 700.000 millones de dólares aprobados. Al mismo tiempo, Ben Bernanke ha urgido al Gobierno a tomar acciones firmes para sacar a la economía de su fuerte retroceso, incluso si eso supone incrementar la deuda.

Bernanke ha vuelto a insistir en el mensaje que lanzó el pasado 24 de febrero al señalar que la recuperación económica dependerá de la rapidez con que se logre la estabilidad del sector financiero, aunque ha habido progresos. "Aunque se han hecho progresos en el frente financiero desde la última bajada, se necesita hacer más", ha advertido Bernanke. Según el presidente del banco central estadounidense, el aumento del paquete de ayuda a los bancos de 700.000 millones de dólares depende de las valoraciones del Gobierno sobre los prestadores y el curso de la economía. Para Bernanke, "si las condiciones financieras mejoran, la economía estará cada vez más apoyada por la reactivación fiscal y monetaria, los efectos positivos de la caída de precios de la energía desde el verano, y la mejor adecuación entre los stocks de las empresas y sus ventas finales, así como el crecimiento del crédito disponible".
"La eficacia de acciones políticas tomadas por la Reserva Federal, por el Departamento del Tesoro, y otras entidades públicas en la restauración a un grado razonable de la estabilidad financiera serán determinantes en el momento y en la fuerza de la reanudación de las actividades", explicó. Mayor endeudamiento: Bernanke ha hecho referencia a la propuesta de presupuestos del presidente de Estados Unidos, Barack Obama, que prevé un incremento del déficit presupuestario hasta los 1,8 billones de dólares, y un aumento del ratio de deuda sobre PIB hasta un 60% desde el 40%, el mayor nivel desde comienzos de la década de 1950. El máximo responsable de la Fed cree que es inevitable endeudarse para ayudar a la reactivación económica. "En igualdad de condiciones, esta es una actuación que todos nostros habríamos preferido evitar", ha indicado Bernanke. "Estamos mejor moviéndonos hoy agresivamente para solucionar nuestros problemas económicos", ha indicado en un discurso preparado ante el Senado de EEUU. "La alternativa podría ser un episodio prolongado de estancamiento económico que no sólo contribuiría a un mayor deterioro de la situación fiscal, sino que supondría una menor producción, empleo, e ingresos por un periodo prolongado", añadió para completar esta idea. Respaldo a las ayudas a AIG: Bernanke ha apoyado las ayudas de 30.000 millones de dólares que ha recibido la maltrecha aseguradora AIG, aunque también ha reconocido su enojo respecto a la situación de la compañía. A este respecto, ha señalado que AIG había mostrado el comportamiento de un hedge fund al aprovecharse de una brecha regulatoria. "Si tuviera que señalar un hecho singular que me haya causado más enojo en los últimos 18 meses no puedo imaginar otro que AIG", ha señalado Bernanke en respuesta a los miembros del Comité del Senado. A pesar de ello, argumenta que "dejar quebrar a la empresa hubiera supuesto que el Gobierno tuviera más problemas para recuperar el dinero invertido hasta ahora". El presidente de la Fed reconoce que AIG se encuentra en una situación muy difícil y que su quiebra hubiera tenido efectos devastadores.

EEUU lanza Plan para generar 1 billón de dólares en créditos al consumo

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La Reserva Federal y el Tesoro estadounidense han anunciado hoy el lanzamiento de un plan de incentivos para el crédito al consumo que podría generar hasta 1 billón de dólares en préstamos a pequeñas empresas y consumidores. La Reserva Federal de Nueva York prestará hasta 200.000 millones de dólares a los propietarios de valores respaldados por préstamos al consumo.

En concreto, la Fed de Nueva York prestará hasta 200.000 millones de dólares (158.818 millones de euros) a los propietarios de valores respaldados por activos de calificación triple A respaldados por distintos tipos de préstamos nuevos y recientemente originados.
Estos préstamos incluyen a los segmentos de autos, tarjetas de crédito, préstamos para estudiantes y créditos garantizados por el Gobierno para pequeñas empresas.
El llamado Programa a término de préstamos respaldado por activos (Term Asset-Backed Securities Loan Facility, TALF), tiene como objetivo "catalizar" los mercados crediticios que han sido "virtualmente cerrados desde que se agravó la crisis financiera en octubre", señala un comunicado conjunto del departamento del Tesoro y la Fed.
"Al reabrir esos mercados, el TALF asistirá a las instituciones de crédito para que satisfagan las necesidades de los consumidores y pequeñas empresas, ayudando a estimular a la economía en general", agrega el documento.
La Fed anunció este programa en noviembre, desveló su expansión el pasado mes, pero el anuncio de los detalles del plan fueron retrasados. Este nuevo plan de estímulo permanecerá en vigor al menos hasta diciembre de 2009, ya que el consejo de la Fed podrá determinar si extiende su duración, y proporcionará fondos con periodicidad mensual.

A Kafka le sería imposible relatar ésta metamorfosis financiera

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La Reserva Federal estadounidense (Fed) le dio este miércoles al grupo de servicios financieros GMAC el estatuto de banco, condición indispensable para recibir una capitalización con fondos públicos, según un comunicado difundido por el banco central estadounidense.


GMAC, en grandes dificultades financieras, es una filial del fondo de inversión Cerberus (51% del capital) y del constructor automotriz General Motors (49%). El grupo es la antigua división de crédito automotriz, que se volvió independiente, del constructor con sede en Detroit (norte de EEUU).Al tener la calidad de banco, GMAC va a poder tener acceso al refinanciamiento de la Fed. La compañía va a poder obtener también nuevos fondos del Departamento del Tesoro, en el marco del plan Paulson de estabilización del sistema financiero, que prevé consagrar 250.000 millones de dólares a consilidar las cuentas de los grandes establecimientos bancarios del país.La Fed explicó su decisión por "las circunstancias fuera de lo comun y exigentes que afectan a los mercados financieros".En otro comunicado, GMAC explicó que su nueva definición como banco "le ofrece mayores posibilidades de financiamiento y acceso a capitales, que van a mejorar su flexibilidad y estabilidad" financiera."El anuncio de hoy es un momento decisivo en la historia de GMAC", agregó el director general de la empresa Alvaro de Molina.En el marco del acuerdo, General Motors se comprometió a reducir su participación accionario en GMAC del 49% actual a menos del 10%, dijo la Fed.

ACLARACIÓN DE: loultimoenpolitica.blogspot.com

La decisión de la Reserva Federal tiene lugar cinco días después de que la administración Bush dijera que aprovecharía el fondo de rescate para proporcionar créditos de emergencia a General Motors y Chrysler LLC para darles tiempo de que se reorganicen y eviten solicitar protección por quiebra.

El 19 de diciembre, el presidente estadounidense George W. Bush anunció que el gobierno proporcionará 13.400 millones de dólares en créditos de corto plazo para rescatar de la quiebra a la industria de automóviles en problemas. El crédito de 13.400 millones de dólares, tomado del fondo de rescate financiero de 700.000 millones de dólares USA, estará disponible este mes y el próximo, 9.400 millones de dólares serán para General Motors Corp. y 4.000 millones de dólares serán para Chrysler LLC. Otros 4.000 millones de dólares estarán disponibles en febrero. De los tres mayores fabricantes de autos del país, General Motors Corp. y Chrysler LLC han advertido que podrían estar a semanas del colapso, mientras que Ford Motor Co. dijo que quizás no necesite el fondo en este momento.

Rodeado y sin balas !!! la Fed regalará dinero

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WALL STREET RECIBIÓ CON JÚBILO LA ÚLTIMA BALA DISPARADA POR BEN BERNANKE. EN SÍNTESIS, LA RESERVA FEDERAL ANUNCIÓ UNA MEDIDA HISTÓRICA, DESCONOCIDA, UN TERRENO ABSOLUTAMENTE NUEVO PARA LOS ESTADOS UNIDOS. NOS ADELANTAMOS A DECIR QUE NO ES ESTA LA SOLUCIÓN Y QUE LOS PROBLEMAS NO SE TERMINAN, SINO QUE APENAS ESTAMOS EN EL PRINCIPIO. AHORA ESTÁN RODEADOS, Y SIN BALAS.

Los inversores estadounidenses han dejado a un lado la precaución de las sesiones precedentes y se han aferrado a las compras después de un recorte histórico de tipos anunciado por la Reserva Federal de Estados Unidos. El índice Dow Jones se ha disparado más de un 4% en una jornada animada por la decisión de Bernanke de rebajar los tipos 75 puntos básicos, es decir, a un rango objetivo de entre el 0 y el 0,25%. Tras esta decisión, la institución se adentra en un territorio desconocido en el que los tipos de interés no podrán continuar siendo la piedra angular de la política monetaria de la Fed al carecer de margen de maniobra suficiente como para reconducir las expectativas del mercado.

CERO, CERO, CERO, CERO, CERO

Como al soldado que envían a la guerra sin fusil ni municiones, las economías desarrolladas –especialmente la de EU–, van a enfrentar la recesión que se aproxima sin sus dos armas tradicionales de combate. Los libros de texto dicen que el ciclo económico funciona como sigue: durante la etapa de expansión, se demandan recursos y por tanto existe una presión sobre los precios la cual el Banco Central trata de moderar mediante alzas en las tasas. Los mayores ingresos se traducen en mayores impuestos y por lo tanto, en superávit fiscales.
Cuando llega la recesión, el Banco Central baja sus tasas de interés que subió durante la expansión, y el gobierno gasta el superávit fiscal que acumuló, con el fin de reactivar la economía.
Lo anterior quiere decir que tanto las tasas de interés como el superávit fiscal son cíclicos: suben durante la expansión, y bajan en las recesiones. Este patrón conforma las dos herramientas más poderosas con las que cuentan los bancos centrales y los gobiernos para modular el ciclo económico; la política monetaria y fiscal. Pero en esta ocasión, esos dos grandes brazos de la política económica se encuentran cercenados, lo cual va a complicar mucho el pilotaje de las economías desarrolladas, especialmente de los EU.

Reserva Federal otorga linea de crédito a N. Zelanda

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LA RESERVA FEDERAL DE LOS EEUU ACABA DE OTORGAR UNA LINEA DE CREDITOS MULTIMILLONARIA EN "CONTRATOS" POR DÓLARES QUE TENDRÁ VALIDEZ HASTA ABRIL DE 2009. LA MODALIDAD ES SWAP

La Reserva Federal estadounidense anunció este martes que extendió una línea de swap temporaria por 15.000 millones de dólares al banco central de Nueva Zelanda, para ayudarle a aumentar los préstamos en dólares. Este acuerdo de reciprocidad ("swap") acordado al Banco de la Reserva Federal de Nueva Zelanda debe permitir "atacar la presión actualmente elevada que pesa sobre los mercados de crédito a corto plazo en dólares estadounidenses", y debe ayudar a mejorar la liquidez en los mercados financieros mundiales", expresó la Fed en un comunicado. Concretamente, esta línea de crédito debería permitir al banco central de Nueva Zelanda obtener en caso de necesidad dólares hasta 15.000 millones de dólares ante la Fed para las operaciones de refinanciamiento en divisas que ella propone a los bancos de ese país. La validez del acuerdo se extenderá hasta el 30 de abril de 2009.
MODALIDAD SWAP:
Un swap, o permuta financiera, es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a tipos de interés, llamándose IRS (Interest Rate Swap) aunque de forma más genérica se puede considerar un swap cualquier intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos el dinero) referenciado a cualquier variable observable. Un swap se considera un instrumento derivado.

La Fed inyecta 450 mil millones de dólares al sistema financiero internacional

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LA RESERVA FEDERAL SIGUE METIENDO PLATA COMO FORMA DE PARAR LA SANGRÍA.

La Fed aumentó sus actuales permutas de divisas con los bancos centraes de otros países en u$s330.000 millones, a u$s620.000 M, para poner más efectivo a disposición en todo el mundo, según un despacho de la agencia Bloomberg.El programa de préstamos de emergencia de la Fed, llamado Term Auction Facility, se ampliará en u$s300.000 M, a u$s450.000 millones.Entre los participantes se encuentran el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. La expansión de liquidez de la Fed, la mayor desde que los mercados de crédito se contrajeron el año pasado, se produjo horas antes de que la Cámara de Representantes rechazara el paquete de rescate al sector financiero. La crisis está repercutiendo en toda la economía mundial, provocando el desplome de las acciones y obligando a los gobiernos europeos a rescatar cuatro bancos en tan solo dos días.

Reserva Federal y centrales del mundo inyectan decenas de miles de millones de dólares más en el sistema

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MEDIANTE UNA FORMA COORDINADA INTENTAN LLENAR UN BARRIL SIN FONDO CON DINERO.
La Reserva Federal de Estados Unidos actuó el miércoles por segunda vez en 24 horas para mantener el funcionamiento del mundo financiero, esta vez con medidas coordinadas junto con Australia y Escandinavia para inyectar 30.000 millones de dólares en el mercado de dinero.
El Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón (BJ) y el banco central australiano también volvieron a aportar miles de millones de dólares en sus propios sistemas bancarios para contrarrestar el atesoramiento de dinero de parte de las entidades financieras.
La Fed estableció más "swaps" (acuerdos de intercambio recíproco) cambiarios con los bancos centrales de Australia, Dinamarca, Noruega y Suecia, un nuevo esfuerzo para atenuar las tensiones de los mercados globales de crédito.
En materia de swaps cambiarios con otros grandes bancos centrales, la Fed ya había comprometido 247.000 millones de dólares antes del último anuncio.
"Estas facilidades, como aquellas que ya están en vigencia con otros bancos centrales, están diseñadas para mejorar las condiciones de liquidez en los mercados financieros globales", dijo la Fed. Alguna vez sinónimo de seguridad y liquidez, el mercado de crédito a corto plazo, donde los bancos se prestan fondos entre sí, varias veces se ha congelado en la crisis que empezó hace un año debido a las crecientes preocupaciones acerca de la solvencia de los deudores. La última medida sigue a una serie de fuertes altibajos en los mercados financieros, golpeados por los temores de más cimbronazos en Wall Street después de que Lehman Brothers declaró la quiebra, Merrill Lynch perdió su independencia, la aseguradora AIG fue salvada con un rescate de 85.000 millones de dólares y Morgan Stanley y Goldman Sachs dejaron de operar como bancos de inversión.
El BCE y el Banco de Inglaterra ofrecieron hasta 40.000 millones de dólares en fondos en moneda estadounidense a un día cada uno.